中国光伏企业出海印度的机遇与风险研究报告

上海市哲学社会科学规划办公室 2026年7月21日 中国光伏企业出海印度的机遇与风险研究报告 上海财经大学全球南方财经研究院 上海市企业走出去综合服务平台 摘要 当前，印度光伏产业正从装机大国向制造大国转型。随着ALMMList-II于2026年6月1日起强制生效，印度光伏产业的本土化进程也进入深水区。本报告从印度光伏组件产能210GW与电池产能仅31GW的结构性失衡出发，研判企业出海印度遭遇出口管制与产能过剩的双重挑战。对中国企业而言，中国光伏企业面临着组件出口受限、设备出口合规、核心技术外溢及个别国家滥用域外管辖措施等叠加风险的挑战。报告建议，企业应从产品出口转向“技术+服务+合规”综合出海、加强设备分级管制、实施“印度+”多元化布局，强化国内产能治理与产业协同创新。 目录 产业发展现状................................................................1 （一）装机容量创新高..............................................1（二）电池产能短板突出...........................................1（三）大力推进本土化..............................................2（四）产能分布........................................................3 中国企业出海印度的动向及风险.....................................5 （一）从组件出口到设备整线输出..............................5（二）风险挑战........................................................6 企业出海建议................................................................9 （一）推动出海模式转型...........................................9（二）加强设备出口合规管理，建立技术分级输出机制9（三）实施“印度+”多元化布局，降低单一市场依赖10 产业发展现状 （一）装机容量创新高 截 至2026年3月 底 ， 印 度 光 伏 累 计 装 机 容 量达150.26GW，2025-26财年新增装机44.6GW，同比增87%，创历史最高纪录。更具标志性的是，2026年第一季度（Q1）新 增 装 机15.3GW， 同 比 增 长143%， 其 中 开 放 接 入（open-access）装机2.7GW，同比增长160%。这一并网潮的直接动因是开发商赶在2026年6月1日ALMMList-II电池本土化强制令生效前完成并网，以规避供应链断供风险。①同期，印度非化石能源总装机达283.46GW，距2030年500GW目标仍有约217GW缺口，未来五年年均新增可再生能源装机需保持在43GW以上，光伏是主力。② （二）电池产能短板突出 根据MercomIndia报告，截至2026年5月，ALMMList-I注册组件产能达193.2GW，其中TOPCon占88.96%（约172GW）。③然而，ALMMList-II注册电池产能仅约 区域国别研究报告 31GW，TOPCon电池仅约9.6GW。扣除一体化厂商自用电池（约28.6GW）后，开放市场可供独立模块制造商采购的电池仅约2.6GW，不足总需求的1.9%。①2026年5月25日，印度新能源和可再生能源部（MNRE）明确拒绝ALMMList-II全面延期，并于6月1日准时生效。 （三）大力推进本土化 印度正通过“组合拳”推进本土化。一是PLI计划，两期总投入约2,400亿卢比，重点激励高效电池与组件一体化制造，但截至2025年6月仅完成原定目标的56%左右，执行明显滞后。 二是实行ALMM制度，List-I要求政府项目使用本土认证组件，List-II于2026年6月1日起强制使用本土认证电池，List-III（硅片）预计2028年6月生效。ALMM-II的执行给印度带来了较大影响。2026年6月12日，《印度快报》报道，ALMMList-II生效仅十余天即引发全行业供给紧张局面：独立模块制造商因无法获足量本土认证电池，要么以高昂成本空运进口电池救急，要么被迫停工减 产。莫迪政府主推的“总理阳光家园免费电力计划”（PMSuryaGhar）全面受阻，原计划2026年底前为750万户家庭安装屋顶光伏，截至目前仅完成约40万套。①与此同时，MNRE于 截 至2026年4月 已 将 注 册 电 池 产 能 扩 展至27.8GW，并首次纳入异质结（HJT）技术，效率高达25.6%，标志着印度试图跨越TOPCon、直接布局下一代高效电池技术。② 三是关税壁垒。2025年2月，印度预算将组件基本关税（BCD）从40%降至20%，但叠加农业基础设施发展税（AIDC）20%后实际税率仍高达40%；对进口电池BCD为20%叠加AIDC7.5%。此外，自2025年9月起，印度对中国产电池和组件加征0-30%的反倾销税,为期三年。③ （四）产能分布 印度光伏制造高度集中于古吉拉特邦（Gujarat），该邦占电池产能的45%和组件产能的约40%。值得注意的是，2026年第一季度，印度新增4.2GW电池产能，主要 区域国别研究报告 由CosmicPower（1.6GW）、WebsolEnergy（1.2GW）、JupiterInternational（1GW）和PremierEnergies（0.4GW）等本土厂商贡献，显示出在ALMMList-II倒逼下，电池产能扩张正在加速。① 中国企业出海印度的动向及风险 （一）从组件出口到设备整线输出 中国光伏企业在印度市场的角色正经历深刻转变。2024财年，晶科能源、隆基绿能和天合光能曾是印度三大组件供应商，但自ALMMList-I全面生效及基本关税落地后，中国组件对印出口下滑。①数据显示，2025-26财年（截至2026年1月）印度组件进口额已从2024-25财年的21.5亿美元骤降至7.58亿美元，降幅达65%。②同时，中国光伏设备企业的整线出口曾在2022-2025年间快速增长。比如，2022年4月，迈为股份获印度信实工业8条600MW异质结电池整线订单，合计4.8GW，金额约19亿元人民币，是当时全球HJT领域最大的单笔海外订单。捷佳伟创则向印度多家厂商交付TOPCon整线设备，形成技术路线上的错位布局。在此背景下，据行业机构统计，印度的光伏组件产能也从2018年不足10GW升至2026年3月的172GW，但本土工厂平均产能利用率仅为38%。 区域国别研究报告 （二）风险挑战 一方面，印度贸易壁垒持续升级，市场准入门槛提高。ALMMList-II于6月1日正式生效，所有政府支持的并网项目必须使用本土认证电池。更值得关注的是，印度MNRE已宣布，自2028年6月1日起所有项目必须使用ALMMList-III认证的本土硅片，这意味着印度试图在五年内构建从硅料到组件的完整本土产业链。但当前印度TOPCon电池与模块的产能缺口高达六倍以上，短期内难以填补。对于仍依赖进口电池的中国组件企业来说，印度市场的大门正在关闭。①另一方面，相关国家贸易救济措施对我企业经第三国出口形成制约，第三方市场布局受阻。2026年2月，美国商务部对印度光伏产品作出反补贴初裁，税率高达125.87%；2026年4月又作出反倾销初裁，税率达123.04%。两者叠加，印度光伏产品出口美国的总税负超过234%。并且，美国商务部还援引“关键情况”（criticalcircumstances）条款，允许对初裁前90天内的进口商品追溯征税，印度企业已出货的货物将面临额外税负，进一步打击对美出口的商业可行性。同时，美将反规 中国光伏企业出海印度的机遇与风险研究报告 避调查范围从柬埔寨、马来西亚、泰国、越南扩展至印度、印尼、老挝等国，并将部分中资光伏企业列入相关关注清单。① 企业出海建议 （一）推动出海模式转型 中国企业应充分利用在N型TOPCon、HJT、钙钛矿叠层等前沿技术领域的领先优势，向印度市场提供“技术授权+工艺包+运维服务”的综合解决方案，而非简单整线设备输出。这种方式既能提高利润率、降低固定资产投入风险，又能在一定程度上加强核心工艺技术的保护与管理。同时，企业还应加强与印度本土企业的合资合作，通过技术入股、联合研发等方式绑定利益，降低纯设备输出带来的竞争替代风险。 （二）加强设备出口合规管理，建立技术分级输出机制 建议企业对向印度出口的设备进行技术分级评估。严格控制输出涉及核心工艺、关键参数调整权限的高端设备（如高效电池PECVD、PVD、先进激光SE设备）；对于成熟工艺、标准化程度较高的辅助设备可在合规许可下正常出口。此外，应在设备出口合同中强化知识产权条款、限制性使用条款和后续技术升级约束，防范知识产权风险，完善技术保护措施。 区域国别研究报告 （三）实施“印度+”多元化布局，降低单一市场依赖 光伏企业可将产能与订单布局向中东、中亚、非洲、拉美等新兴市场分散。沙特、阿联酋、阿曼等国正在大规模投资光伏制造，且对华政策相对友好，可成为中国企业布局的重点。对于美国市场，应通过技术授权、本地合资（如隆基在俄亥俄州的合资模式）等路径，在合规前提下保留市场触点。多元化布局不仅能分散风险，还能避免在印度单一市场过度投资导致的资产沉没。 辛格等（上海财经大学全球南方财经研究院）