匈牙利投资机遇：连接中国和欧洲的桥梁

谱出海华章，咏智赢之道普华永道中国企业“出海”系列研究报告 目录 前言 2 执行概要 匈牙利概览 4 第一章：宏观概览及中匈经贸关系5 第二章：重点产业12 第三章：投资环境及风险21 第四章：税收概览26 第五章：生产要素及生活成本28 普华永道企业“出海”全方位服务33 联系我们36 前言 匈牙利位于中欧腹地，是连接东西欧的战略枢纽。2017年，中国同匈牙利建立全面战略伙伴关系；2024年，建立新时代全天候全面战略伙伴关系。凭借优越的地理位置、完善的基础设施和开放的投资环境，匈牙利已成为中国企业进入欧洲市场的重要门户。 匈牙利是首个与中国签署“一带一路”合作协议的欧洲国家。目前，中国是匈牙利在欧盟外的最大贸易国，匈牙利是中国在中东欧地区的重要贸易伙伴。2023到2025年，中国连续三年成为该国最大外资来源国，截至2024年底，中国在匈直接投资存量已超15亿美元；2025年双边贸易额达208亿美元，超350家中资企业在匈投资兴业。 匈牙利通过优化营商环境、推出税收优惠等举措，持续吸引全球投资者。汽车、光伏、动力电池和电子工业等领域是中资企业布局的重点。 本报告是普华永道中国企业“出海”系列研究的第五份国别研究报告，聚焦匈牙利宏观经济、产业发展、投资环境以及税收政策等投资者关心的内容。 希望本报告可以为有志于投资匈牙利的企业提供参考。同时，诚挚欢迎广大读者不吝赐教，提出宝贵的意见和建议，让本系列报告日臻完善，持续为每一位开拓者赋能添翼。 蔡凌 普华永道中国全球跨境服务主管合伙人 执行概要 匈牙利2025年国内生产总值为2,464.9亿美元，服务业是其经济主导产业，占GDP比重约七成，主要包括批发零售与修理业、房地产业、公共服务，国防与社会保障等；工业占比两成，主要为制造业。匈牙利未来三年经济增长势头良好，服务业、制造业以及家庭消费将成为经济增长的主要引擎。 2025年匈牙利对外商品贸易总额达2,854亿欧元（约3,344亿美元），其中出口额1,468亿欧元，进口额1,386亿欧元，德国、中国、波兰是其前三大贸易伙伴国。中国是匈牙利在欧盟外的最大贸易伙伴，匈牙利是中国在中东欧地区的重要投资目的地。近年来双边贸易持续扩大，中国对匈出口额从2021年的101.5亿美元增加至2025年的163.5亿美元。中匈贸易结构制造业导向显著，机电设备占据绝对主导地位，主要包括锂离子蓄电池，半导体等高价值产品。 匈牙利经济高度依赖外商投资，截至2025年底，外商直接投资存量为1,379.2亿美元，占GDP比重过半。2023年至2025年，中国连续三年成为匈牙利最大外资来源国，其中，2025年中国对匈投资总额约46.5亿美元；其他主要外资来源国包括新加坡和美国。电子、汽车和化工行业是外商主要投资领域。 匈牙利深嵌全球供应链，具备强劲的研发创新与出口竞争力，产业生态优势突出。目前，新能源汽车、光伏、动力电池、电子工业等行业增长较快，对外资具有强劲吸引力，也是中国企业关注和布局的重点领域。 匈牙利法律法规完善，对外商投资态度积极，并通过税收优惠、数字化政务等措施持续优化投资环境。然而，高通胀率、财政赤字、能源重度依赖进口以及政府频繁价格干预等问题较为突出。此外，匈牙利对外籍雇员限制较多，加之欧盟对敏感领域外资审查要求趋严，投资者需密切关注政策变动、能源安全、人力资源等风险。 匈牙利概览 匈牙利位于欧洲中部，东邻罗马尼亚和乌克兰，南接塞尔维亚和克罗地亚，西靠奥地利，北连斯洛伐克，是欧洲东部的主要经济中心和跨国企业进入欧洲市场的重要门户。 匈牙利法律法规健全，金融市场开放，资本流动性强，基础设施完备，整体投资环境较好，对外国投资者具有较高吸引力。该国拥有5个国际机场，7条高速公路和5条铁路线直通周边国家，物流网络发达。 匈设1个直辖市（布达佩斯）和19个州。布达佩斯是首都和经济中心，也是国际交通与商业枢纽，贡献了近四成国内生产总值并集中了该国18%的人口；其他经济较发达的地区也各具特色，如杰尔-莫雄-肖普朗州是汽车工业重地，科马罗姆-埃斯泰尔戈姆州电子产业发展较快。 第一章：宏观概览及中匈经贸关系 宏观经济与外贸 世界银行数据显示，按现价美元计算，2025年该国GDP为2,464.9亿美元，同比增长0.5%。该国统计局数据显示，建筑业增长3%，服务业增长1.2%，成为驱动经济增长的主要动力，但工业和农业分别下降2.4%和4.3%。 匈央行预计2026-2028年该国GDP增速分别为2.4%、3.1%和2.7%，高于IMF同期预测（1.7%–2.3%）及欧盟平均增速（1.3%-1.6%）。实际工资增长、政府扶持计划以及储蓄率将支撑消费，持续成为重要经济增长动力。 截至2025年末，匈人口超950万，60岁以上人口近三成，人口老龄化问题突出，15-64岁劳动人口参与率约为78.1%并维持上升态势，高参与率与低失业率（4.5%）并存，劳动力市场表现优于欧盟（失业率5.9%），但面临高技能人才等结构性短缺。 匈牙利统计局数据显示，2025年匈对外商品贸易总额达2,854亿欧元（约3,344亿美元），其中出口额1,468亿欧元，进口额1,386亿欧元；匈同欧盟国家的进、出口贸易分别占其进、出口总额的71%和75%，德国是其最大货物贸易伙伴，进、出口比重分别为21.7%和25.3%；其他主要进口伙伴有中国（8.1%），波兰（6.1%）和斯洛伐克（6%）等；其他主要出口伙伴有罗马尼亚（5.6%），波兰（4.9%）和意大利（4.9%）等。同期对外服务贸易总额约747.8亿美元，主要服务贸易对象为德国、奥地利、美国、英国、爱尔兰等。 外商直接投资 匈牙利经济高度依赖外商投资。联合国贸发会数据显示，2025年该国FDI存量为1,379.2亿美元，占GDP比重约56%。FDI流量自2017年起由负转正，2022年达到峰值95亿美元，近年虽有所回落，但仍保持较高水平。 匈投资促进局最新数据显示，该国2025年共吸引108个投资项目，引资超70亿欧元（约82亿美元）。中国以39.7亿欧元居首位，其次是新加坡7.9亿欧元、匈牙利本土投资5.4亿欧元，美国4.8亿欧元，为历史最高。电子行业以38.8亿欧元领跑，汽车和化工分别吸引11亿欧元和8.2亿欧元，其余投资分布在生物技术、医疗技术等14个产业。高附加值投资表现突出，研发投资项目达14个，总额近5.7亿欧元。 匈牙利中部地区（布达佩斯及周边）是外资总部集中区域，也是金融、信息技术、共享服务中心、高端制造和研发中心等产业的聚集地。该国西北部外多瑙河地区是德国投资聚集区，代表产业有汽车制造和电子制造。东部北大平原地区近年来增长较快，是欧洲新能源汽车产业重要集群之一，中国在匈投资大部分流向这一地区。匈投促局指出，该国2025年84%的项目落户布达佩斯以外地区，巴奇-基什孔州以9个项目领跑，体现出匈推动区域均衡发展的战略成效。受欧洲新能源转型加速以及相关政策吸引，该国外商绿地投资金额在2022年达到历史峰值133.6亿美元，单笔投资近1.4亿美元。 中匈经贸关系 中匈两国于1949年建交，2024年5月，两国关系升格为新时代全天候全面战略伙伴关系，进入历史最好时期。 中国是匈牙利在欧盟外的最大贸易国，中国海关总署统计，2025年，中国出口匈牙利贸易额达163.5亿美元，同比增长超40%。凭借地处欧洲中心的地理优势、域内较低的劳动力成本以及欧盟单一市场准入资格，匈牙利成为中国企业进入欧洲市场的桥头堡。2025年中匈贸易中，机电设备及零部件占出口额超五成，主要为蓄电池，运输设备、精密仪器等高价值产品和特殊交易品（主要为低值简易通关商品）的占比也较高。 中国商务部数据显示，近五年，中国在匈牙利的直接投资存量、流量均稳步上升。2024年中国对匈直接投资流量达5.6亿美元，创历史最高；截至2024年末，中国对匈直接投资存量为15.2亿美元。 在新能源汽车和动力电池投资的带动下，2023到2025年，中国连续三年成为匈牙利最大外资来源国。该国投促局数据显示，2014到2025年期间，中国在匈累计投资已达213.2亿美元，完成或推进中的重大项目有54个，产业高度集中在制造业。匈牙利中资企业商会发布的《中资企业在匈牙利发展报告》（2023-2024）显示，在匈中资企业超350家，从进入方式上来看，绿地投资占29%，并购占13%，其他方式占58%。从股权结构来看，七成以上为独资企业。 第二章：重点产业 汽车 匈牙利汽车产业年产值超330亿欧元（约386.7亿美元），对GDP的贡献超过3%，在工业总产值中长期保持四分之一以上的份额，产业90%以上产值面向出口。该国统计局数据显示，2025年机械和交通运输出口额达25.7万亿福林（约780亿美元），约占全年出口贸易额一半，其中欧盟是该国汽车产业最大的出口市场。 目前，匈牙利拥有700余家汽车相关企业，世界百强汽车及零部件供应企业逾50家在该国布局，全球前20大一级汽车供应商中超14家在匈经营。匈牙利是除德国和中国外，唯一同时拥有奥迪、宝马和奔驰生产基地的国家。奥迪杰尔工厂是全球最大的发动机生产地，目前已全面转向制造PPE豪华纯电动平台专用电机；宝马2022年投资20亿欧元建设的德布勒森工厂，已于2025年投产；自2022年以来，梅赛德斯-奔驰已向凯奇凯梅特基地投入约10亿欧元，成为奔驰在欧洲重要的生产基地之一。 市场研究机构BMI预测，匈牙利2026年汽车产量和销量将分别增长5%和4%，此后增速有所下滑；电动车市场将保持较高增速，2026年电动乘用车销售将增长33.5%至23,270辆，渗透率预计从2025年的13.7%提升至17.5%，2035年将达64.6%。主要驱动因素包括政府鼓励政策、消费者对环保交通方式日益增长的兴趣、严格的欧盟排放法规、电池技术的进步以及日益多样化的电动汽车供应等。 匈牙利是中国车企进入欧洲市场的重要门户，在该国2025年吸引的108个大型投资项目中，汽车产业投资金额超11亿欧元（约12.9亿美元），占总投资比重超过15%。比亚迪、蔚来汽车等企业已经深度布局匈牙利，并辐射欧洲市场。 2016年，比亚迪在匈牙利设立电动大巴工厂；2023年比亚迪宣布在匈塞格德市建设其首个欧洲新能源乘用车生产基地，计划一期产能为15万辆，满产产能为30万辆，将于2026年底展开量产；2025年比亚迪布达佩斯欧洲总部落成，并设立新的欧洲研发中心。 2022年，蔚来在匈牙利投资建设旗下首个海外工厂——比奥托尔巴吉工厂，并于当年9月投入运营，主要业务包括换电站制造与售后服务、蔚来欧洲加电业务培训以及加电产品的研发。2026年1月，蔚来首家国家总代理门店在布达佩斯开业。 光伏与电池 国际能源署数据显示，2024年，匈牙利电力主要来自核能（42%）、光伏（24%）和天然气（19%）。其中，光伏增长较快，发电量占比从2020年的7%大幅提升至2024年的24%，发电量从2,495GWh增长到9,200GWh，增幅达270%。2025年全年，匈牙利光伏新增装机1.1GW，较2024年的1.4GW和2023年创纪录的1.6GW有所下降，但仍然保持较高规模。截至2025年年底，累计太阳能装机容量达到8.4GW。此前，匈牙利设定2030年光伏装机达到12GW。 中国企业深度参与了匈牙利光伏产业。2023年，国家电投上海电力成功完成在匈首个投产项目——132MW Victor光伏项目并网。2025年4月，中国电力国际有限公司与中国机械进出口集团合作承建的蒂萨菲赖德54MW光伏项目投入运营。2025年5月，晶科储能与匈牙利当地企业SolarToday合作完成的3.8MWh大型储能项目建设与并网。 动力电池产业也是匈牙利工业发展的着力点。该国投促局数据显示，该行业累计吸引FDI约270亿欧元（约316亿美元），宁德时代、SK创新、三星SDI、欣旺达和亿纬锂能等全球动力电池企业均已在该国投资。该国商务部