量化周报：短期等待市场二次探底

短期等待市场二次探底 短期等待市场二次探底。本周（8.3-8.7），大盘震荡向上，上证指数全周收涨2.81%。在此背景下、石油石化、消费者服务迎来日线级别上涨。目前来看，由于中证500、建材、通信的日线下跌只走了1浪结构，这说明市场的日线级别调整仍不够充分，短期市场大概率需要二次探底。不过随着价值股陆续走出上涨趋势，市场二次探底后有望迎来一波日线级别反弹。风格方面，之前的电子、通信、机械、建材等强势板块疲态初显，开始陆续确认日线级别下跌，而非银、医药、食品饮料、家电、银行、交运、石化、消费者服务陆续迎来日线级别上涨，弱势板块有止跌企稳迹象，市场风格切换正在进行中，但这一过程不会一蹴而就，未来一段时间强势板块高位震荡，弱势板块低位震荡的情形可能会持续一段时间。中期来看，上证50、军工、纺服、银行、汽车、建筑、钢铁、计算机、传媒、交运、房地产、医药、非银、商贸零售、消费者服务、农林牧渔、轻工等板块已经重新确认了周线级别下跌，而上证指数、中证1000、科创50、中小100、有色金属周线在日线上已经走出了7浪结构，机械、通信、电子周线在日线上更是走出了9-11浪结构，周线级别上涨已临近尾声。当下已有17个行业处于周线下跌中，4个行业周线上涨临近尾声，市场的这一状态需要引起投资者注意，并做好防御。 作者 分析师刘富兵执业证书编号：S0680518030007邮箱：liufubing@gszq.com 分析师沈芷琦执业证书编号：S0680521120005邮箱：shenzhiqi@gszq.com 分析师周君睿执业证书编号：S0680526010003邮箱：zhoujunrui@gszq.com 分析师赵博文执业证书编号：S0680524070004邮箱：zhaobowen@gszq.com 分析师徐文辉执业证书编号：S0680526030001邮箱：xuwenhui@gszq.com 分析师汪宜生执业证书编号：S0680525070003邮箱：wangyisheng@gszq.com 分析师杨昕宇执业证书编号：S0680526030002邮箱：yangxinyu5075@gszq.com 宏观与大类资产择时指标观察。截至2026年8月7日，当前真实周期为：阶段6-货币扩张，资产隐含周期为：阶段6-货币扩张，处于市场预期收缩+低偏离状态，信号看空风险资产。 分析师阮俊烨执业证书编号：S0680526070002邮箱：ruanjunye@gszq.com 风格上，当前Beta因子占优。从纯因子收益来看，本周银行、医药、煤炭等行业因子相对市场市值加权组合跑出较高超额收益，钢铁、综合、消费者服务等行业因子回撤较多；风格因子中，Beta超额收益较高，市值因子呈较为显著的负向超额收益。从近期因子表现来看，Beta因子表现优异，市值、成长因子表现不佳。 研究助理诸格慧明执业证书编号：S0680125100009邮箱：zhugehuiming@gszq.com 研究助理高粲执业证书编号：S0680126050009邮箱：gaocan@gszq.com 国盛特色量价指增组合表现一般。本周国盛特色量价300增强组合超额收益1.90%，500增强组合超额收益-1.31%，1000增强组合超额收益-1.98%。 相关研究 1、《量化分析报告：择时雷达六面图：拥挤度分数近期震荡》2026-07-252、《量化分析报告：科技板块配置权重超60%，电子、通信行业权重均处于历史最高位——公募基金2026年二季报分析》2026-07-223、《量化周报：市场全面确认日线级别下跌》2026-07-19 基金观点与机构行为观察。基于基金持仓特征高频跟踪结果，本周主动权益基金增配前三大行业分别为通信、医药、电力设备及新能源；减配前三大行业分别为计算机、有色金属、基础化工。本周主动权益基金行业配置基本与上周持平，对于TMT板块内行业没有明显减仓趋势。 风险提示：量化周报观点全部基于历史统计与量化模型，存在历史规律与量化模型失效的风险。 内容目录 1.市场走势分析.....................................................................................................................................41.1短期等待市场二次探底................................................................................................................41.2创业板处于日线级别下跌中.........................................................................................................52.市场行业分析.....................................................................................................................................62.1中期看空钢铁、传媒、商贸零售、农林牧渔、消费者服务、电子、通信、军工、有色、机械..............62.2石化、消费者服务迎来日线上涨..................................................................................................83.宏观与大类资产择时指标观察..............................................................................................................83.1经济六周期与宏观偏离度观察......................................................................................................83.2美元流动性指数与海外情绪指标观察............................................................................................93.3 A股景气指数观察......................................................................................................................103.4 A股情绪指数观察......................................................................................................................114.市场风格分析....................................................................................................................................134.1风格因子表现...........................................................................................................................144.2市场主要指数收益风格归因........................................................................................................155.指数增强基金及国盛特色量价指增组合观察.........................................................................................175.1公募指数增强基金观察..............................................................................................................175.2国盛特色量价指增组合观察........................................................................................................175.2.1国盛特色量价指增组合表现汇总........................................................................................185.2.2国盛特色量价沪深300增强组合........................................................................................185.2.3国盛特色量价中证500增强组合........................................................................................185.2.4国盛特色量价中证1000增强组合......................................................................................196.基金观点与机构行为观察...................................................................................................................206.1主动权益基金权益仓位持续下调.................................................................................................206.2国盛金工沪深300增强FOF组合年初以来超额沪深300指数9.50%...............................................216.3新成立基金...............................................................................................................................23风险提示..............................................................................................................................................24附录：..................................................................................................................................................25指数分析及投资建议.....