长江传媒互联网广告行业专家交流：腾讯广告7月运营进展

发布时间：2026-08-06 一、核心要点 1. 本次会议为长江证券研究所组织的腾讯广告定期跟踪交流，参会对象为机构白名单客户，严禁未经授权对外传播 2. 7月腾讯广告整体增速20%，环比6月及二季度明显改善，核心驱动因素为视频号广告放量、游戏/网服/教培需求拉动、AI工具赋能及M加渗透率提升 3. 7月腾讯广告整体收入145.5亿元，分板块收入及增速：朋友圈37.4亿、公众号30.9亿（+24%）、小程序15.2亿（+15%）、视频号原生51.2亿（+10%）、视频号互选4.8亿（+45%）、搜一搜4.9亿（+40%）、应用宝1.3亿（+34%）、腾讯视频7.8亿、腾讯音乐2亿 二、关键指标 1. 视频号7月DAU达6.7亿（+8%）、使用时长79分钟（+10%）、广告加载率5.5%、广告价格40元左右、日消耗1.7亿2. 视频号年内目标：DAU7亿、使用时长90分钟、广告加载率目标7.5%，预计年内可实现7%加载率，Q3增速维持40%左右，全年广告收入有望达660亿甚至超预期 三、分行业广告情况 1. 主行业收入及增速：游戏16.2亿（app游戏+3%、小游戏+5%）、网服17.7亿（+28%）、基金链/基金相关24.8亿（+25%）、数码家电20.2亿、教育9.3亿（+17%）、房产1.5亿（+25%）、医疗1.9亿 2. 行业增速展望：游戏增长主要来自小游戏，网服受益于AI工具（如百度文心一言、腾讯元宝等）投放加大，电商增长依赖微信小店生态（Q3增速维持） 3. 短剧/漫剧：7月广告增速20%，漫剧达40%-50%，受内容审核新规影响存在一定制约，腾讯推出50万推广基金支持，买量成本上涨约30%，ROI略有下降四、AI赋能及工具情况 1. M加（腾讯智能广告工具）渗透率：广告计划数量占15%、消耗占13%，网服/短剧/慢剧渗透率70%，微信小店50%，品牌类仅20%；AIGC素材占比60%、消耗占比约38% 2. 腾讯混元大模型升级，广告排序/匹配能力提升，AI素材已贡献20%素材、15%消耗，未来有望进一步提升广告价格和填充率3. AI应用投放：通用AI助手类占AI投放60%（如豆包、天机），办公类AI（如腾讯元宝）投放约占大盘1%（约1.5亿/月），AI助手类投放为办公类2倍五、行业展望及风险 1. 全年腾讯广告收入预估约1700亿，Q3增速维持19%-20%，下半年整体表现优于二季度2. 风险点：短剧/漫剧内容审核新规可能制约投放，大型游戏买量成本上涨、广告主使用AI工具能力差异，部分行业需求不及预期六、后续关注点 视频号广告加载率提升节奏、AI工具渗透率提升速度、短剧/漫剧投放受新规影响程度、微信小店GMV恢复情况