油脂日报

2026年08月06日 油脂日报 第一部分数据分析 2026/8/6 联系方式： :zhangpanpan_qh@chinastock.com.cn 第二部分基本面分析 国际市场：*SPPOMA 1st-5th August 2026*，Yield :-9.30%，OER. : +0.18%，Prod:-8.35%。 国内市场（P/Y/OI）：今日棕榈油期价震荡小幅收跌。截至2026年7月31日（第31周），全国重点地区棕榈油商业库存83.08万吨，环比上周减少0.83万吨，减幅0.99%，棕榈油有所去库，仍处于历史同期偏高水平。产地报价持稳，盘面进口利润倒挂200左右，倒挂幅度有所收窄，基差稳中有增运行，现货市场交投情绪一般，下游维持刚需采购，关注后期国内买船及到港情况。短期棕榈油在基本面偏弱之下上涨较为乏力，仍受宏观、产地政策以及地缘因素影响，波动增加，预计棕榈油短期维持震荡运行，9200-9600之间。 今日豆油期价震荡小幅收涨。上周国内油厂大豆实际压榨量232.58万吨，较上一周实际压榨量减1.82万吨，实际开机率为64.04%。114家样本调研显示，截至2026年7月31日，全国豆油商业库存137.89万吨，环比上周减少3.75万吨，降幅2.65%。目前豆油仍处于历史同期偏高水平，豆油基差持稳运行。国内25/26年度大豆买船进度基本完成，新作进口买船节奏偏慢，11月船期采购仅1成。不过随着国内逐渐采购美豆，成本端对豆油价格存在支撑。豆油整体维持高位震荡运行中，短期区间在8300-8700之间震荡。 今日菜油期价震荡小幅收涨。上周沿海地区主要油厂菜籽压榨量为11.22万吨，开机率29.9%，较前一周有所增加。截至7月31日，沿海地区主要油厂菜籽库存35.78万吨，环比上周增加8.55万吨；截至2026年7月31日，全国主要地区菜油库存总计51.1万吨，较上周增加1.2万吨，处于历史同期较为中性略偏低水平。欧洲菜油FOB报价持稳1200美元附近，欧菜油进口利润倒挂有所扩大至-2000附近，国内现货基差延续坚挺状态，短期现货流通量偏紧格局未变。市场预期今日存在4船菜籽买船。整体上，近期国内菜籽到港偏缓、还储等菜油阶段性供应偏紧，菜油重心稳步抬升，菜油9-1价差上涨明显，目前菜油为三大油脂中基本面较好的一个，菜油处于油脂中多配的品种。不过终端处于消费淡季，仅零星刚需采购，叠加远期菜籽丰产及到港宽松预期，压制单边上涨空间，短期菜油在9600-10200之间震荡，关注菜籽产地天气情况。 第三部分交易策略 策略推荐： 1.单边：短期油脂维持宽幅震荡。2.套利：P9-1可考虑在-300附近适当正套博反弹，不过反弹空间预计较为有限。3.期权：观望(以上观点仅供参考，不作为入市依据) 第四部分相关附图 数据来源：银河期货，邦成 数据来源：银河期货，WIND 数据来源：银河期货，邦成 数据来源：银河期货，WIND 数据来源：银河期货，WIND 数据来源：银河期货，WIND 数据来源：银河期货，WIND 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 银河期货版权所有并保留一切权利。 联系方式 银河期货有限公司研究所 北京：北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座31/33层上海：上海市虹口区东大名路501号上海白玉兰广场28层网址：www.yhqh.com.cn电话：400-886-7799