电子布涨价仍未停止 普通布看供给约束 特种布关注二代和T结构性弹性

太阳普通电子布：8月提价斜率再次扩大。根据卓创资讯，8月1080、2116和7628电子布均价环比分别上涨约17%—18%至13.25、12.7和10.1元/米，单月绝对涨幅进一步扩大。我们认为，本轮涨价一方面由旺季备货驱动，核心仍在供给端，即现有织机紧张局面年内难以缓解，预计9—10月传统旺季价格仍将继续上调。展望2027年，考虑丰田织机陆续交付，国产织机也正从样机、小批量迈向批量供货，设备仍需经历一定周期的可靠性验证，因此织机大概率继续构成扩产卡点；与此同时，电子纱约束明年可能边际凸显。综上，2027年电子布供需偏紧格局大概率延续，但需关注供需缺口同比是否扩大，若缺口仍在但增量收窄，涨价斜率可能较今年放缓。 太阳特种电子布：下半年重点关注二代布和T布的结构性涨价机会。 二代布需求端受英伟达Rubin及谷歌TPU V8/V9等平台拉货带动，伴随M8/M9覆铜板渗透率提升，需求有望加速起量，供给端则同时受良率、认证和高端织机制约，提价预期相对明确。T布应用范围与单位用量同步扩张，目前供给仍高度集中，同样具备涨价弹性。 太阳投资建议：重点推荐普通电子布弹性标的中国巨石，回撤后具备性价比；特种布方面关注中材科技、国际复材、宏和科技。 ⚠风险提示：需求增速不及预期风险；良率、认证不及预期风险；供给超预期风险。