普通电子布的后续涨价弹性

25-26年景气向上，价格筑底后上涨。 2022年下半年以来价格底部承压，主要源于需求走弱及巨石大幅投产，但24-25年需求上行且新增产能有限，加上部分薄布产能转产AI电子布（预计25年下半年薄布转产AI的织布机接近1000台，对应薄布产能为1亿米），共同带来普通电子布价格上行，7628不含税价格从25年初的3.4元/米已涨至年末的3.9元/米，26年1月再 普通电子布的后续涨价弹性？ 25-26年景气向上，价格筑底后上涨。 2022年下半年以来价格底部承压，主要源于需求走弱及巨石大幅投产，但24-25年需求上行且新增产能有限，加上部分薄布产能转产AI电子布（预计25年下半年薄布转产AI的织布机接近1000台，对应薄布产能为1亿米），共同带来普通电子布价格上行，7628不含税价格从25年初的3.4元/米已涨至年末的3.9元/米，26年1月再次提价0.2元/米至4.1元/米。 巨石、中材、国际复材26年电子布销量分别为30万吨（对应11亿米）、14万吨（但部分转产，对应4亿米）、10万吨（均按布折算为4亿米）。 普通电子布每提价0.2元/米，分别增厚年度业绩2、0.6、0.6亿元。 电子布提价的后续持续性如何？ 【供给端】，目前厚布和薄布均出现织布机瓶颈，日本丰田是全球织布机的主力供应商（在薄布领域是唯一供应商）。 2026年中国巨石计划投产10万吨、国际复材1月投产8.5万吨电子纱但无匹配的织布机产能，考虑到织布机的进一步转产，预计电子布产量基本无新增。 【需求端】，假设2026年消费电子需求（占比45%）悲观下降15%，服务器及存储需求（占比20%）增长30%，其他领域需求增长5%，则2026年覆铜板需求持平。 综上2026年供需关系偏紧，大概率延续降库趋势。