太阳 百济神州 业绩指引再上调 3期管线渐充实 咔咔看好

庆祝业绩 -26H1产品收入31.7eUSD，yoy+31%；其中Q2收入16.8eUSD，yoy+29%；-GAAP利润4.6eUSD，yoy+386%；经调口径8.2eUSD，yoy+111%； 【第二次上调全年指引】营收上调至66~68eUSD，GAAP经营利润10~11eUSD；-重点产品：BTK 26Q2销售12eUSD，yoy+31%，其中美国8.93eUSD，31%；PD1全球销售2.29eUSD（中国为主），yoy+18%；安进产品1.57eUSD，yoy+25% 庆祝关键里程碑（26H1，重点精选）-MANGROVE 3期阳性结果，BTK+CD20治疗1L MCL；-索托克拉（BCL2）美国获批，治疗两线经治r/rMCL；-3个早期临床品种完成POC，数据发ASCO；-Tacabrutideg（BTK CDAC）治疗BTK经治CLL 3期，完成LPI；-BGB-43395（CDK4）治疗1L HR+mBC启动3期（头对头CDK4/6+AI SOC）； 庆祝未来催化（重点精选） -Tacabrutideg（BTK CDAC）26H2递交NDA如2期数据支持； -26H2将新增2个实体瘤资产进入3期：B7H4ADC治疗卵巢癌一线维持，GPC3×4-1BB治疗； 庆祝电话会要点 -BGB43395优势？强调血液学安全窗，联合治疗ORR优秀； -固定疗程方案是否冲击美国市场？目前尚未观察到明显影响，仍处早期。管理层重点强调长期PFS、耐久性和真实世界证据，并认为高风险/uIGHV人群需更长随访。 -KAT6A/B如何降低同类安全性问题？分子设计追求更高KAT6选择性、尽量降低血液学毒性，并计划与选择性CDK4抑制剂等内部资产联合。 -为何再次上调全年指引？BRUKINSA在多个地区和适应症的需求均超预期，治疗持续时间假设改善；增长并非一次性或单一地区因素。 太阳纪要联系【国海医药】曹泽运