天风轻纺团队恒林裕同等四家公司业务更新

恒林股份

1. 线束盒业务：上调明年出货预期至8亿+，主要因作为APH重要供应商，太仓基地在线束盒领域市占超70%，NVL市占领先，AWS及AMD等客户订单逐步放量。
2. 液冷柜合作：正与TEL推进液冷柜合作，预计明年增量5K-1W台，单台价值2W+，市场空间广阔。
3. 财务与项目：公司现金充沛，金刚石与外延项目未来可期。

裕同科技

1. 液冷业务：华研液冷业务2027年收入或达20亿+，2026年第四季度起逐步放量，产品涵盖DIMM、高速连接器液冷中的MIM件+CNC等。
2. 独家研发订单：作为rubin ultraT1独家研发方，ZQD单柜价值量约1.5万美元，年内试验线已落地，伴随ultra量产，公司份额及净利率有望提升。
3. 传统主业：传统主业构建稳健现金流及价值基座，为新业务提供支撑。

仙鹤股份

1. 电解纸业务：在头部日系厂商初步测试结果良好，9-10月将推进标准制定及审厂验证，年底有望进入放量周期；更高压级600V服务器电源用纸正接洽开发，测试时长从5000H缩短至2000H，国产替代空间可观。
2. 特纸提价：特纸提价延续景气向上，浆纸产能扩张夯实底部利润。

聚杰微纤

1. 电子布布局：Q布下游客户试样、自产Q纱试验持续推进，有望实现纱布一体化。
2. 产能与量产：2027年初德采后道设备就绪，超薄CTE有望实现量产，将带来较高弹性的增量收入利润，助力公司乘电子布大周期东风实现业务转型。

其他关注标的

此外可关注视源股份、兴业科技、天安新材等。