贵金属价格反弹趋势延续 沪铜价格短期稳步走高

发布时间：2026-08-06 13:06:41作者：铜冠金源来源：铜冠金源 行情复盘 8月5日，沪金期货主力合约收涨3.10%至910.4元。 持仓量变化 8月5日收盘，沪金期货持仓量：+18608手至201524手。 背景分析 伊朗与阿曼有望达成重启霍尔木兹海峡的协议，平抑了油价与通胀预期。美联储官员维持偏鹰言论，美联储理事Cook表示，通胀若未见降温，已准备好加息。美联储今年票委卡什卡利呼吁现在加息，别等通胀失控再“猛踩刹车”，今年三次加息并非不可能。 后市展望 中东地缘局势缓和，伊朗与阿曼有望达成重启霍尔木兹海峡的协议，抑制了油价与通胀预期。叠加近两周金银价格已经低位震荡了很久，有明显的技术性筑底的迹象。预计贵金属价格有望延续反弹之势。 研报正文研报正文 【贵金属】 周三国际贵金属期货价格均大幅上涨，国际黄金突破4300美元/盎司，COMEX黄金期货涨3.74%报4308.00美元/盎司，COMEX白银期货涨3.34%报62.26美元/盎司。地缘冲突降温缓解通胀压力，美元指数持续回调，支撑贵金属价格走强。 伊朗首次披露霍尔木兹新方案，称美国曾主动求谈、但仅履约不足以重开海峡。伊朗与阿曼有望达成重启霍尔木兹海峡的协议，平抑了油价与通胀预期。美联储官员维持偏鹰言论，美联储理事Cook表示，通胀若未见降温，已准备好加息。美联储今年票委卡什卡利呼吁现在加息，别等通胀失控再“猛踩刹车”，今年三次加息并非不可能。 美联储观察工具显示，交易员目前预计美联储在9月会议上加息的概率约为57%。美国7月“小非农”不及预期，ADP就业仅增4.4万人，创年内最低，周五非农数据成关键。美国7月ISM服务业PMI持续扩张，需求韧性犹存但滞胀风险升温。 中东地缘局势缓和，伊朗与阿曼有望达成重启霍尔木兹海峡的协议，抑制了油价与通胀预期。叠加近两周金银价格已经低位震荡了很久，有明显的技术性筑底的迹象。预计贵金属价格有望延续反弹之势。 【沪铜】 周三沪铜主力震荡上行，伦铜升至14100美金上方，国内近月B结构收敛，周三国内电解铜现货市场成交不畅，内贸铜对当月升水180元/吨，昨日LME库存降至23.2万吨，COMEX库存升至72万吨。宏观方面：霍尔木兹海峡通行迎来关键进展，伊朗与阿曼就航运安排的拟议临时路线达成协议，全球能源交通要道恢复通行初现曙光，但这并不意味着海峡即将全面放开，关注美伊谈判的进展。美联储历史库克认为，若美国通胀没有放缓迹象其将支持加息，通胀偏离美联储目标的时间越长，遏制通胀的难度就越大，但近期关税影响的减弱、油价下跌的趋势以及AI热潮相关压力的缓解，或许能为通胀提供缓冲，从而无需收紧政策，美联储多数决策者仍维持观望立场。产业方面：Codelco表示，因担忧地震风险，已暂停旗下位于智利的EI Teniente铜矿北部扩建项目。 伊朗与阿曼就海峡通行的拟议临时路线达成协议，全球能源交通要道恢复通行初现曙光，中东局势存在缓和迹象，原油回落削弱通胀预期，全球科技板块延续反弹，宏观风偏持续宗;基本面来看，海外矿端供应紧缺，Codelco暂停智利特尼恩特铜矿扩建，美国继续扩大精铜进口量，非美紧缺格局延续，淡季消费富有韧性，预计铜价短期将延续震荡上行。