沪镍期货日报

沪镍期货日报 一、核心观点 行情分析：今日镍期货受印尼新增镍矿配额的消息冲击大幅下跌，主力合约单日跌幅达2.69%，价格下探至12.746万元/吨，创7月中旬以来新低，市场空头情绪释放明显。 短期展望：短期镍仍将受供给宽松预期压制，价格维持弱势震荡格局，上方整数关口存在较强阻力。 宏观预期：美元指数近期震荡回落至99.74，对大宗商品的压制有所缓解，但镍价自身供需基本面偏空，宏观利好难以支撑价格反弹。新能源汽车产业中长期增长对镍需求的支撑明确，但短期需 风险关注：需重点关注印尼后续供给政策调整，若更多矿山获得配额上调，镍价仍有下行空间；同时关注不锈钢行业需求季节性复苏力度，以及新能源汽车产业链需求变化。 二、当日主力合约行情简述 2026年8月6日上期所沪镍主力合约行情如下： 开盘价：13.095万元/吨 最高价：13.125万元/吨 最低价：12.725万元/吨 收盘价：12.746万元/吨 涨跌幅：-2.69% 持仓量：157431手 成交量：314698手 今日沪镍主力合约开盘后冲高至13.125万元/吨，随后受印尼 新增镍矿配额消息影响快速跳水，日内由涨转跌，尾盘维持低位震荡，最终收于日内低点附近，全天呈现单边下行走势。 三、主要分析逻辑 核心逻辑 全球镍市场供给过剩是当前压制镍价的核心矛盾，本次印尼大型矿企新增2500万吨镍矿配额进一步强化了市场对未来供给增加的预期，直接触发今日价格大幅下跌。印尼占全球镍总产量约60%其供给政策变动直接决定全球供需格局，本次配额上调意味着下半年镍矿供应量将明显提升，支撑下游冶炼产能释放，进一步加剧纯镍市场过剩。 重要逻辑 库存端持续高位运行，LME镍库存长期维持在26万吨以上的高位，去化速度极慢，反映市场整体供给宽松格局，对镍价形成持续压制。 下游不锈钢价格同步走弱，今日国内不锈钢主力跌幅超1%两日累计下跌近4%，成本支撑逻辑弱化，进一步拖累镍价。 一般逻辑 新能源汽车行业虽然中长期需求增长明确，最新政策明确2030年建设4000万个充电桩，行业长期增长趋势不变，但短期需求增量难以快速消化供给端新增产能，对当前价格支撑有限。 中期观点 中期来看，全球精炼镍产量增速持续高于消费增速，纯镍过剩格局短期难以逆转，沪镍价格整体维持偏弱运行，关注后续供给落地情况以及需求端的变化。 四、基本面分析 库存数据 截至2026年8月1日，LME镍库存为1336080吨，较年初仍 处于高位，近两周库存基本在26.4万-26.8万吨区间横盘，去化速度极慢。国内现货库存方面，7月最后一周江苏镍库存16040吨，浙江镍库存6952吨，国内库存同样呈现累库趋势。 当前LME镍库存处于历史较高水平，反映整体供给宽松的基本面。 下游需求数据 不锈钢：2026年8月6日中国不锈钢现货领先价格为15234元/吨，较前一日下跌163元/吨，今日不锈钢期货主力跌幅超1%，两日累计下跌近4%，终端需求处于季节性淡季，库存去化缓慢，对镍需求拉动不足。 新能源汽车：2026年6月中国新能源汽车销量164.3万辆产量162.4万辆，上半年累计销量744.6万辆，同比保持增长，对电池级镍需求维持稳定增长，但短期增量不足以抵消供给冲击。 宏观数据 2026年8月6日美元指数收盘价为99.74，较前期高点有所回落，对大宗商品价格的压制边际减弱，但未能改变镍价自身偏弱的走势。 五、重大消息面信息汇总 印尼供给政策调整：印尼WedaBayNickel获批2026年下半年新增约2500万吨湿吨镍矿配额，叠加上半年已获批额度，2026年全年总配额已增至约3700万吨湿吨。作为印尼最大的镍矿供应商之一，此次新增配额将进一步增加全球镍矿供给，市场担忧下半年镍供应将明显宽松，直接引发内外盘镍价集体下跌，伦镍最大跌幅达2.1%，跌至7月中旬以来最低水平。 国内现货与进口数据：8月5日国内金川电积镍价格130060130160元/吨，较上一日跌2820元/吨，华友、中伟电积镍同步下跌超2700元/吨，现货价格跟随期货走低；中国6月未锻压镍进口 量为2.57万吨，环比降低14.71%，进口量回落反映国内短期需求偏弱。 不锈钢市场表现：8月6日国内不锈钢期货主力跌幅超1%，两日累计回调近4%，成为今日表现最弱的工业金属品种。当前不锈钢社会库存处于同期高位，去化缓慢，镍价疲软进一步削弱成本支撑，终端订单处于季节性淡季，贸易商以出货回笼资金为主，价格弱势明显。 风险揭示及免责声明 国金期货已取得中国证监会期货交易咨询业务资格。本报告由国金期货有限责任公司制作，未获授权，任何单位或个人不得对本报告进行任何形式的修改、复制和发布。 本报告基本资讯、数据、图片均来源于公开资料、第三方数据或调研结果。报告制作者基于专业研究方法审慎审核、甄别和判断信息内容，但由于信息获取和展示的局限性，无法绝对保证信息内容的真实性、完整性和准确性。报告中的信息或所表达的意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，本公司对报告内容及最终操作不作任何担保。 本公司建议交易者应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定情形，在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见仅供参考，并不构成对任何人的交易建议。本公司不对投资者因使用本报告中的内容所引致的损失承担任何责任。 同时提醒期货交易者，期市有风险，入市需谨慎！