棉系日报

第一部分数据分析，第二部分行情分析。

【行情回顾】
今日棉花主力合约收盘价16150.00，环比上涨1.00%。

【市场消息】

1. 新疆棉花生长情况：新疆兵团第四师棉花正值花铃发育关键阶段，整体长势优于去年同期，预计新棉产量有所增加。但受5月低温和近期高温影响，存在小幅减产风险。种植户将持续关注天气变化，做好田间管理。
2. 印度季风影响：印度季风雨显著“追赶”，截至7月全国降水量较正常值减少14%，仍是全球棉花生产格局的关键因素。
3. 疆内外棉花市场动态：
   • 疆内基差持稳，现货报价随郑棉振荡反弹，2026年储备棉销售推进，纺织厂补库活跃度下降。
   • 内地库可纺性一般棉花出货冷清，北疆“双29/双30/双31”兵团棉关注度下滑。
   • 疆内商业库存下降，南疆产地资源占比高，进口棉以中低等级为主，优质棉供应短缺趋势明显。

【市场逻辑】
储备棉每日上市8000吨，轮出成交率100%，加价1500-1800元/吨，市场竞拍积极性高。长期来看，储备棉轮出每月增加供应16万吨，对市场利空影响有限。预计国内棉花价格中期震荡略偏空，但向下空间不大。

【策略推荐】

1. 单边：美棉预计75-85美分/磅区间震荡，郑棉区间震荡略偏弱，短期反弹可逢高布局空单。
2. 套利：观望。
3. 期权：高位卖出虚值看涨期权。

图表目录
图表1至11涉及91价差、59价差、各月基差、花纱价差及中国棉花价格指数等数据。

资料来源
郑州商品交易所、银河期货研究所、中国棉花协会、同花顺iFinD。
作者：王玺圳
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