天然橡胶产业日报

核心观点与关键数据

• 期货市场：沪胶主力合约收盘价16895元/吨，环比上涨150元/吨；20号胶主力合约收盘价14760元/吨，环比上涨175元/吨。沪胶9-1价差为-920元/吨，环比扩大200元/吨；20号胶9-10价差为-70元/吨，环比缩小20元/吨。沪胶与20号胶价差为2205元/吨。期货持仓量167690手，环比减少3195手；20号胶主力合约持仓量18418手，环比减少3195手。沪胶前20名净持仓-19775手，环比减少8120手；20号胶前20名净持仓-5713手，环比减少14779手。沪胶交易所仓单147930吨，环比减少70吨；20号胶交易所仓单167330吨，环比减少70吨。
• 现货市场：上海市场国营全乳胶17100元/吨，环比持平；越南3L17800元/吨。泰标STR20和马标SMR20均为2205美元/吨。泰国人民币混合胶16630元/吨，马来西亚人民币混合胶16580元/吨。齐鲁石化丁苯1502和顺丁BR9000均为13000元/吨。沪胶基差205元/吨，环比扩大50元/吨；沪胶主力合约非标准品基差-115元/吨，环比扩大30元/吨。青岛市场20号胶14958元/吨，20号胶主力合约基差268元/吨，环比缩小55元/吨。
• 上游情况：泰国生胶参考价85.15-86.15泰铢/公斤，胶水750泰铢/公斤，杯胶68.20泰铢/公斤。RSS3理论生产利润138.6美元/吨，STR20理论生产利润-52美元/吨。天然橡胶月度进口量13.78万吨，混合胶月度进口量25.97万吨。
• 下游情况：全钢胎开工率62.72%，环比下降1.99个百分点；半钢胎开工率65.67%，环比上升0.28个百分点。全钢胎库存天数39.43天，环比减少0.83天；半钢胎库存天数45.46天，环比减少0.1天。全钢胎产量132.31万条，半钢胎产量581.39万条。
• 期权市场：标的历史20日波动率16.39%，环比下降0.07个百分点；历史40日波动率20.53%，环比下降0.03个百分点。平值看涨/看跌期权隐含波动率均为21.23%，环比下降0.87个百分点。

行业消息

• 东南亚主产区降雨量减少，对割胶工作影响减弱。
• 7月份中国重卡销量9.2万辆，环比下降21%，同比上涨8.4%，为近六年7月份销量新高。
• 青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存65.4万吨，环比减少1.41万吨，降幅2.12%。保税库小幅累库，一般贸易库去库。
• 中国半钢轮胎样本企业产能利用率为64.57%，环比上升0.59个百分点，同比下降5.14个百分点；全钢轮胎样本企业产能利用率为63.64%，环比下降0.16个百分点，同比上升3.58个百分点。

研究结论

• 国内云南产区原料采购价格稳定，海南产区雨水天气持续，岛内新鲜胶水供应紧张，加工厂维持加价抢收。青岛港口总库存去库，保税库小幅累库，一般贸易库去库，主要受海外船货到港增加和下游补货带动。
• 下游轮胎企业产能利用率增减不一，部分半钢胎检修企业复工，但全钢胎仍有控产安排，整体产能利用率偏弱。短期检修企业逐步恢复排产，但下游订单偏弱，限制产能利用率提升。
• ru2609合约短线预计在16500-17300区间波动，nr2610合约短线预计在14500-15000区间波动。

提示关注

• 周四隆众轮胎样本企业开工率数据。