A股新开户数据发布 增量资金进入市场

各位投资者，大家下午好，欢迎收看产能解盘。我是光大证券投资顾问李全。今天我们可以看到市场仍然是走出相对不错的修复的行情，超过3700只个股上涨。所以最近一段时间A股上涨的个股的占比都是超过60%左右的水平。从这个角度来看，最近三个交易日走出了非常不错的修复的状态。同时大家也可以看到，沪指在今天出现了比较显著的上涨的幅度。今天涨幅是接近1.5%，最终是到了3878点。在前两天，尽管微观层面上市场也已经在继续反弹了，但是从指数层面上仍然是呈现出来了非常显著的分化的状态。所以像沪指在前两天其实并没有非常显著的上涨。那么在今天，由于科技股走的还是比较强势的，所以最终也是带来了指数的表现还是不错的。特别是前两天金融股其实在盘中出现了比较显著的下跌，那今天其实银行股仍然是显著下跌的。但是像有一些权重，比如像保险，再比如像券商这些板块逐渐的向好，这也是为指数能够出现比较显著的上涨奠定了基础。所以今天来看的话，市场仍然是延续着反弹的基调。现在沪指也是从前期相对比较低的位置，3741点，现在目前来看涨了接近130点，140点的空间。那么现在来看的话，最让我们需要关注的是上方是一个更大级别的平台。现在对于市场来讲，需要完成最重要的任务就是尽快的去触及上方的平台区间。从空间上来讲，基本上是在接近3950点距离现在的空间大概是不到2%的幅度了。而且上方我们也可以看到有啊250日均线横在上边。如果老是在年线之下，有可能会带来年限的首次转向，那么就有可能会接着给市场带来比较麻烦的挑战。所以现在对于市场来讲，最重要的任务就是首先把关键的一些位置站稳站上去，这样才能 够更好的去避免长期走势转变带来的压力。 么现在距离刚才所讲的一些关键的点位，大概是在3950点，已经是非常接近了。今天是开了一个好头，而且今天也是在尾盘构造出底部短线证书的第三类的买点。当然由于今天有一个快速拉升，所以主要的一些量能的消耗就是在离开底部短线中枢。应该讲超短线中枢这样一个位置所以现在我们就可以耐心的去观察市场能不能够接着延续像今天早盘还比较不错的顺畅的拉升的行情，进而能够把一些关键的位置给它站稳了。那么对于当前去研判市场一个非常重要的指标，就得需要去关注流动性的变化，关注成交额的变化。 以往我们曾经给大家总结过不少关于量价之间的规律。 其中有一个规律是囊括了金融市场相对比较虚拟盘的这种交易，也包括像实体经济里边很多行业，甚至也包括楼市等等，也就是一般情况下，阶段性的高位往往对应着量能的极大的这样一个释放。 其实大家完全可以回顾一下，无论是股市，你可以去找一找，回头一看牛市，尤其是在牛市相对比较顶部的位置，往往对应着非常大的换手率。 目前我们观察到的基本上是3%左右的阈值。 也就是当A股的全市场的换手率超过3%，我们就得要特别小心。 短期内由于急剧的放量，有可能会带来分化的行情。 那么除了这个之外，我们也可以去看一下，你就比如像楼市，前几年其实成交额成交量都是非常大。 而那个时候，其实也对应着比较麻烦的这样一个行业或者市场的转变。 也包括其他大宗商品，也包括我们做实业。 其实大完全可以看一看，比如像当年在进行大扩产规模投资的，比如像新能源锂电池和光伏，其实当时都是这个样子。 特别是光伏，当时的硅料的价格从比较低的位置，可能几万块钱急速的攀升到了几十万，速度是非常快的。 而那个时候你就可以看到在顶部的时候有大量的公司进行扩产。 其实如果你要去画它的一个K线图，当然它对应的可能是一个月度的。 因为毕竟相关的统计数据，我们很难拿到很高频的这种数据，大家就可以看到，当时也是伴随着整个实体产业集聚的这样一个扩张。 当然下游的这样一个分销商，或者下游的用户客户也会要积极的购买上游的原材料的产 品。当然就对应着非常规模的成交的状况。所以这就是量价可能是一个不太容易改变的状态或者规律。它是涵盖了从金融市场交易再到实体经济，再到相关的比如我们都很关心的楼市，或者一些热门行业。其实对应当下的AR也有这样一个苗头。这个时候我们就特别留意，比如像这些科技巨头，它天量的资本支出在未来是否还有进一步扩展的这样一个动力。如果没有的话，那么就意味着比较顶部的这种量价的状态已经出现了。那我对于我们研判整个产业未来发展的这样一个脉络，有可能就会提供比较好的参考。说回到当前量价，我们需要关心的就是量能一定要有一定温和的复苏，不能是持续的萎缩。如果要持续的萎缩的话，就会带来非常麻烦的一种状况。也意味着场外有更多的资金选择了观望，而不是积极的介入到市场。至少我们可以看到今天市场超过3700只个股上涨，不少板块的涨幅还是非常可观的。最终也是激活了部分的这样一个交投的活跃程度。今天两市的成交额大概是接近2.7万亿的水平，前面两天其实都是2.3万亿，整体的状态还是非常不利于行情的修复的。所以从量的这样一个角度来看，我们是观察到了比较积极的信号。同时还有一个比较重要的。官方发布的数据，也就是上交所它每隔一段时间一个月都会公布上个月的新开户的数据。这个数据是我们证券从业人员大家都非常关心的数据，之前我们曾经给大家介绍过，对券商行业来说有至关重要的几种业务构成类型。首先就像我们平常和大家交流线上，我们做的就是很多同事，也包括营业部很多同事。大家很多业务条件都是相对比较偏经济业务，也就是代理买卖证券业务收入。这个是整个券商行业发展的这样一个基石性的业务。对于很多券商来说，它的这样一个业务占比有可能达到4成，接近五成的这样一个水平。大家就可想而知，它对于不少的券商意味着非常重要的业务类型。除此之外也包括像自营相关的一些业务。目前来看也在市场表现非常不错的这样一个节点，能够成为媲美刚才所讲代理买卖证券业 务收入这种类型的业务了。 除了这个之外，包括像两融业务、IPO也就是同行业务，也包括像其他的一些创新的业务，也都构成当前券商发展非常重要的业务类型。 所以对于我们证券从业人来讲，我每个月都会关注像新开户的数据。 新开户在某种意义上就意味着到底有没有增量资金愿意介入到市场里边。 毕竟开完户之后，当然按照我们行业内的说法，可能有的是公户，就是投资者没有及时的入金。 有的可能是有效户，不同公司对有效户他的这样一个判断标准不太一样，可能有几万块钱或者10万块钱或者多少有一个大概的一个标准值，然后就可以判把它判断成是一个有效户。 而且对于一些体量比较大的一些投资者来讲的话，他可能资金门槛值会更高一点。 这也是券商非常重要的这样一个客户了。 对于这些新开卖户数据的增或者减，它往往意预示着在未来带理买卖证券业务收入，也就是我们所谓的经济业务，会有怎样的发展趋势。 我们从七月的数据表现来看的话，新开户的数量达到266万户，虽然环比出现了一定的回落，因为从今年4月一直到现在，基本上都是240万到290万之间这样一个数据，其实表现整体还算平稳，它的背后我们看到了市场呈现出极致的这种分化。 而且在六月份的时七月份的时候，科技股出现了非常显著的这种下跌。 而且有一些低位板块，其实在5 6月份的表现也是非常低迷的，在七月份的时候迎来了很重要的这种修复。 所以从这个角度我们就可以明显的看到，最近这段时间分化的行情也会影响大家未来的预期，也会影响新开户的数据。 但是在七月份并没有受到非常大的冲击和影响，全月的个人开户达到了264.2万户，机构是接近1.34万户，整体算下来的话是接近266万户。 环比上个月6月份大概是285万户，稍微下降286.5万户，稍微下降一点。 但是同比来看的话，仍然是要比去年显著增长35%。 因为毕竟有一些股票其实在七月份面临的压力还是比较大的。 那么三季度，从789这3个月来看的话，目前来讲的话已经过掉七月份了。 那么现在八月份也也已经启动了，所以目前来看的话，今年我还是保持着相对比较活跃的状态。尤其是当前的成交额又到了接近2.6万亿左右的水平。而急聚的就比如放到了3.5万亿，甚至接近4万亿的这样一个状态的时候，可能就会对于市场短线的行情会产生一定的影响了。所以从七月的新开户数据这个角度来看的话，我们仍然是觉得增量资金还是在积极的挖掘A股的机遇，还是在进入市场的。那么这就为未来市场整体的修复，整体的能够摆脱前期低迷的状态，奠定非常重要的流动性的基础，或者讲客户相关的这样一个基础。从另外一个角度，我们也需要特别的去关注，比如像大型机构，也包括像外资到底对A股有着什么样的这样一个态度，他们也会发挥着非常重要的作用。以往我们研究流动性有一个非常重要的数据，也就是资金。由于后来交易所改变了北向资金披露的这样一个规则，所以最终在日内，尤其是实时的北向资金流入流出的数据，我们就无法看到了。但是我们可以通过这种相对比较长期的或者叫低频的数据，来去找寻未来增量资金的态度上的变化。目前来看可能透露出来的信号还是相对比较偏积极的这也为未来市场能够逐渐的去修复向好，奠定了非常重要的一个基础。除了这个之外，其实我们也可以去关注，比如像主力资金到底它在日内有怎样的这样一个表现。我们同时也可以进一步的去看到像一些大型的机构，比如像公募基金，每一个季度也会发布相关的数据，我们也会去看到它整体的这样一个操作的思路。之前我们是在给大家梳理了基金二季报透露出来的一些信号，这个也在之前我们写过专门的文章给大家进行介绍。那么像A股期概股数据可能是更普适的，口径更宽的，不仅仅包括个人投资者，也包括像机构，所以它涵盖的这种信息量也是非常大的。那么七月份是较上个月环比回落了一点，同比有30%以上的增速。那么在年内的累计数据，也就是1到7月份A股的新开户的这样一个数据，目前来看也是已经超过了2200多万户。所以这样的一个表现还是非常不错的。 尤其是在今年1月份有部分时点的时候，其实它的这样一个数据的体量或者增速还是规模比较好的。 目前1到7月份大概是接近2300万户，那么对于年内能够超过像25年，25年大概是2700多万户，那么在今年会不会去达到接近4000 3000万户的这样一个水平，这个是非常值得我们去期待的。 目前来看一个月如果接着维续在两百多万户的这种水平的话，那么今年还剩下五个月份。所以今年来看的话，概率是要突破3000万户的一点点，或者往3000万户这样一个标准去靠拢，所以这个数据大家一定要实时的去关注。 一般情况下是每个月初交易所会在自己官方网站上披露相关的这样一个数据，这就能够让我们更好的去知道增量资金到底会有怎样的变化。 今天就像我们刚才所讲，成交额也是稍微的这样一个放量了。 从这个角度来看，对于市场行情的这种修复还是非常有利的。 明天其实有一个非常关键的问题，就是底部形成了超短线证枢。 那明天就开始要形成潜在的第二个证枢了。 第二个证枢之后，如果市场能够保持强势状态，接而拿升，甚至形成第三个，那么就能够非常有效的去修复长线的这种状态了。 但如果要实现不了的话，那么可能就会构造出上方大的中枢的第三类的卖点了，这种情况就变得会更加麻烦了。 所以现在来看的话，市场并未是完全摆脱了弱势的状态，反而有一些不太有利的技术面的走势。 会对于多头提出更加额外的挑战，这个就得需要短时间内多头要继续发力，当然了也得需要有更多的一些积极的因素来去配合，特别是今天能够市场上涨一个很重要的一个影响因素。 你就比如像我们看到今天科技股的这样一个上涨，也包括像隔夜有一些美国科技股的这样一个表现是比较强的。 还包括像地缘局势出现了一定的这种修复，这个都给整个科技股维系不错的状态提供非常重要的基础。 但同时像科技股在未来的这样一个表现，我们曾经也是给大家介绍过，毕竟七月暴跌之后，长线走势已经面临着非常严峻的情形了。 而且如果你去展望未来的这样一个市场状态，基本面的状态，包括像宏观等等，我们还是看到了有一些大的风险点，你就比如像美联储的货币政策，如果在九月份它启动了加息，那么对科技股会形成非常大的冲击。 除了这个之外，也包括像A的落地场景如何去构建这个问题也是一个非常大的课题。 目前市场之所以这两天我们看到了A概念产业链能够有不错的表现，就是它相对比较偏上游的产业链环节。 就比如像