聚酯及聚烯烃期货期权日度策略

ding Strategy 摘要 能源化工团队 PX及PTA： 作者：封晓芬从业资格证号：F03098955投资咨询证号：Z0017725联系方式：-- 【行情复盘】 期货市场：今日，PX及PTA跟随成本端下跌走弱，PX主力合约收7902元/吨，跌3.87%；PTA主力合约收5718元/吨，跌3.18%。现货市场：亚洲市场PX价格下跌，收至1060.33美元/吨；PTA现货价格下跌，收至5980元/吨。 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2026年08月05日星期三 【重要资讯】 （1）成本端：地缘降温，霍尔木兹海峡有望重新开放，油价大幅回吐前期涨幅，但胡塞武装袭击沙特邮轮，红海局势升温。 （2）PX供给：截止7月30日，PX装置开工负荷为58.6%，周环比-1.4%。装置动态：浙石化250万吨装置计划近期重启；辽阳石化70万吨装置7月底检修一周；中金石化160万吨装置可能计划8月上旬重启；东营威廉石化200万吨装置计划8月上旬重启。 （3）PTA供给：截止7月30日，PTA装置开工负荷为63.4%，周环比提负4.2%。装置动态：华东一工厂降负30%运行，涉及产能850万吨；逸盛大连375万吨装置8月初停车检修，预计3个月；独山能源一套250万吨装置因故上周停车，重启待定；虹港石化2套合计500万吨装置计划8月中旬重启；山东威廉化学250万吨装置预计8月中旬重启。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 （4）需求：季节性淡季，下游需求疲软。截止7月30日，聚酯开工负荷为81.9%，周环比降负0.2%。 【市场逻辑】 PX近期重启装置较多，供应预计低位回升，PTA装置意外停车或降负运行，短期供应再度回落至低位，中旬前后有回升预期，下游聚酯当前处于季节性淡季，需求表现疲软，但边际小幅好转。成本端，中东取得积极谈判进展，霍尔木兹海峡有望重新开放，地缘情绪明显降温，油价大幅走弱，对其支撑不足，但红海局势升温，导致地缘仍存有一定不确定性。 【交易策略】 地缘有所缓和，油价回落成本支撑不足，但红海局势升温，短期地缘仍存不确定性，建议单边多看少动，期权方面，前期看跌期权多头继续持有。PX支撑位7250-7300元/吨，压力位8600-8650元/吨；PTA支撑位5250-5300元/吨，压力位6050-6100元/吨。 聚烯烃： 【行情复盘】 期货市场：今日，聚烯烃价格跟随成本端下跌走弱，LLDPE2609合约收7616元/吨，跌1.88%；PP2609合约收8080元/吨，跌3.13%。 现货市场：塑料现货价格下跌走弱，国内LLDPE市场主流价格在78 期货研究院 00-8950元/吨；PP市场现货价格下跌走弱，华北地区拉丝主流报价8730-8930元/吨，华东地区8800-8900元/吨，华南地区8750-8930元/吨。 【重要资讯】 （1）成本端：地缘降温，霍尔木兹海峡有望重新开放，油价大幅回吐前期涨幅，但胡塞武装袭击沙特邮轮，红海局势升温。 （2）供给：装置检修与重启并存，供应小幅调整。截止7月30日当周，PE开工率为74.40%，周环比-0.64%，PP开工率70.42%，周环比+0.82%。 （3）需求：季节性淡季，需求表现疲软。截止7月30日当周，农膜开工率23%（+4%），包装48%（持平），单丝40%（持平），薄膜40%（持平），中空42%（+1%），管材31%（持平）；塑编开工率38%（持平）；注塑开工率41.25%（+0.5%），BOPP开工率38.09%（+0.49%）。 （4）库存端：2026-08-05，两油库存64万吨，与前一工作日相比-2万吨。截止7月31日，PE贸易库存9.071万吨（+0.353万吨），PP贸易库存8.275万吨（-0.355万吨）。 【市场逻辑】 塑料供应小幅调整，下游需求季节性淡季，表现疲软，边际有所回暖；PP供应延续低位小幅回升，下游需求淡季维持疲软，供需驱动不足。近期霍尔木兹海峡有望重新开放，油价大幅走弱，但红海局势扰动市场情绪，地缘后续仍存一定不确定性。【交易策略】 美伊局势有缓和迹象，油价回落成本支撑不足，但胡塞武装扰动红海局势，地缘仍存不确定性，建议单边暂时观望，期权方面，前期看跌期权多头继续持有。LLDPE09参考撑位7150-7200元/吨，压力位8150-8200元/吨；PP09参考支撑位7300-7350元/吨，压力位8550-8600元/吨。 目录 一、策略推荐...........................................................................................................................................1二、期货市场情况....................................................................................................................................1三、现货市场情况....................................................................................................................................3四、供需基本面图解................................................................................................................................4五、期权市场...........................................................................................................................................6 图目录 图2：PX主力合约收盘价走势..............................................................................................................................................................1图6：PTA主力合约期货收盘价............................................................................................................................................................2图7：期货收盘价：LLDPE.....................................................................................................................................................................2图5：期货收盘价(活跃):聚丙烯(PP)..............................................................................................................................................2图6：石脑油现货价格...........................................................................................................................................................................3图7：乙烯现货价格................................................................................................................................................................................3图8：PX(对二甲苯):中国台湾:到岸主流价...................................................................................................................................3图9：PTA:华东地区:主流价................................................................................................................................................................3图10：膜级LLDPE完税自提价..............................................................................................................................................................3图11：拉丝级PP完税自提价................................................................................................................................................................3图12：PE国际价格..................................................................................................................................................................................4图13：PP国际市场价格.........................................................................................................................................................................4图14：开工率:PX....................................................................................................................................................................................4图15：开工率:PTA:当周值.....................................................................................