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万达轴承2026年半年度经营情况如何？
2026年上半年，万达轴承营收同比增长12.24%，扣非归母净利润同比增长15.44%。主要增长因素包括下游叉车行业需求回暖，叉车轴承和高附加值回转支承营收分别增长11.35%和22.90%；产品结构优化，高精度、高附加值产品占比提升；设计改良与工艺优化，综合毛利率小幅提升。
叉车及下游市场需求与行业走势如何？
上半年叉车海内外需求稳步增长，工程机械及物流仓储需求逐季上行。国内制造业、仓储物流复苏，电动仓储叉车、智能叉车需求提升；海外物流设备更新需求旺盛，出口增速领跑内销。预计2026年全年叉车需求稳健向好，内外销双轮驱动，锂电叉车渗透率走高，海外出口高增态势延续，无人叉车、智能物流方案打开高端赛道，行业向电动化、智能化、全球化转型。
叉车轴承业务的技术壁垒与竞争格局是怎样的？
万达轴承作为国家级制造业单项冠军，拥有覆盖材料—工艺—设计—检测全链条的八大核心技术体系，首创渐变硬度热处理技术，主导起草行业标准，掌握轻质合金应用技术，具备CNAS认证实验室全流程精密检测能力。全球竞争格局中，海外龙头占据高端精密配套市场，国内头部企业依托产业链优势配套国内厂商并出海，中小厂商聚焦低端产品。万达轴承深耕细分赛道，具备成本与性价比优势，客户响应高效，综合竞争力突出。
市场现状如何判断？
叉车轴承和回转支承业务产能利用率长期保持80%以上，无明显交付瓶颈。上半年叉车海内外需求稳步增长，工程机械及物流仓储需求逐季上行。国内制造业、仓储物流复苏，电动仓储叉车、智能叉车需求提升。海外物流设备更新需求旺盛，出口增速领跑内销。工业机器人领域客户拓展取得进展，回转支承业务营收同比增22.90%，新增工业机器人领域客户十余家。
研报提示哪些风险？
报告提示的宏观、需求及竞争等不确定性风险。工业机器人轴承业务目前处于客户拓展、市场培育阶段，有望成长为重要业绩增长点，但存在相关不确定性风险。公司拓展的人形机器人薄壁轴承、新能源汽车电阻桥轴承的研发，同样存在相关不确定性风险。此外，下游主机厂普遍存在年度降价诉求，公司同时面临原材料价格波动风险，已采取成本管控、产品结构优化、机制保障等措施对冲。