亚康股份是算力基础设施综合服务领域的领先第三方服务商，提供覆盖算力全生命周期的端到端服务，包括设备选型、采购、集成交付、数据中心部署与运维，以及算力集群运营和AI推理能力输出。公司深耕数据中心算力基础设施建设、运维及保障服务二十年，竞争优势包括：1）战略持续迭代升级能力；2）AI算力基础设施全生命周期闭环服务壁垒；3）优质头部客户资源；4）稳定的上下游生态合作优势；5）全球化交付能力。
公司战略将从提供「算力基础设施综合服务」向「算力基础设施综合服务及算力综合运营」升级，拓宽算力租赁和Token运营业务赛道，打造第二增长曲线。
未来计划包括：1）稳住基本盘，深化与头部客户合作，开拓新客户与新场景，提升高附加值服务能力，推动服务能力向「建运并重」升级。2024年一季度公司营收3.6亿元，同比增长26.9%，净利润2372.7万元，同比增长38.6%。2）发力新赛道，小步快跑拓展算力租赁规模，积极推进Token分成业务；打通算力基础设施、模型服务、高价值Token到Agent与AI应用的完整价值链，打造企业级AI算力与模型服务运营平台；扩展海外市场，抢抓AI全球化机遇。3）全球化布局，为客户拓展海外算力市场提供全栈技术服务。
核心观点：AI算力基础设施是长坡厚雪的优质赛道，未来具备数十倍成长空间。公司凭借产业链中的差异化卡位与核心竞争优势，有望实现高于行业平均水平的长期增长。
交流互动环节要点：1）富德集团选择合作是基于对公司长期发展价值和管理团队的认可，将整合协同资源赋能公司发展。2）下一步算力业务规划是稳步推进算力运营规模扩张，客户甄选保持审慎，优先签订长期合同，采用自持部分资产撬动更多算力资产联合运营模式。3）公司在算力组网方面具备合作资源、技术能力和交付经验优势。4）运维业务发展情况良好，作为国内头部算力运维服务商，提前布局智算运维体系。5）AI算力运维技术难度更高，但毛利率明显高于通用服务器运维业务。6）海外业务正推进全球交付体系从「节点覆盖」向「深耕运营」转型升级。7）4月重大合同项目正按计划稳步推进。
