仕佳光子机构调研纪要

调研日期: 2026-08-02 河南仕佳光子科技股份有限公司专注于光通信行业,主营业务涵盖光芯片及器件、室内光缆、线缆材料三大板块。公司主要产品包括PLC分路器芯片系列产品、AWG芯片系列产品、DFB激光器芯片系列产品、光纤连接器、室内光缆、线缆材料等。在光通信行业中,公司的产品主要应用于骨干网、城域网、光纤到户、数据中心、4G/5G建设等领域。公司通过持续研发和产业化积累,实现了PLC分路器芯片和AWG芯片的国产化和进口替代,并秉承“以芯为本”的理念,保持对光芯片及器件的持续研发投入,不断提升技术创新能力,掌握自主芯片的核心技术。此外,公司还通过整合在“光纤连接器—室内光缆—线缆材料”方面的协同优势,改进各产品环节的性能指标,提升光纤连接器等产品整体竞争力。公司的综合实力在光通信行业稳步提升。 一、2026年半年度业绩情况 2026年是光通信行业深度迭代、AI算力与数通产业快速发展的关键阶段,也是公司夯实技术优势、拓展国内外市场、稳步提质增效的重要时期。报告期内,公司紧抓行业发展机遇,依托 “有源 + 无源”IDM 一体化运营模式,经营业绩实现稳步提升,半年度营业收入达14.95亿元,同比增长50.66%;归母净利润3.15亿元,同比增长45.30%。报告期内,光芯片及器件作为公司核心业务,实现收入12.43亿元,同比增长77.64%,成为业绩增长的第一引擎。与此同时,公司全球化布局稳步推进。报告期内,公司境外收入8.81亿元,同比增长95.00%,国际化经营能力持续提升。 二、公司就投资者在本次说明会中提出的问题进行了回复 1、与一季度相比,公司二季度的主要增长点有哪些?公司对三季度的展望?答:尊敬的投资者,您好!公司2026年第二季度实现营业收入约9.19亿元,环比增长59.37%,主要得益于MPO、AWG等核心产品的销售收入提升。结合现阶段市场需求,公司预计三季度经营有望延续向好态势。感谢您对公司的关注与支持! 2、公司二季度毛利率环比提升的原因? 答:尊敬的投资者,您好!公司2026年第二季度毛利率约为37.47%。毛利率环比提升主要系产品结构优化所致,高毛利产品收入占比提升,带动整体毛利率上行。感谢您对公司的关注与支持! 3、公司CW光源系列产品的进展情况? 答:尊敬的投资者,您好!公司100mW CW产品已实现批量出货,400mW等规格产品实现小批量出货。公司将结合下游市场需求及客户验证进展,稳步开展市场拓展工作;同时有序推进产能建设工作,支撑相关产品的规模化交付。感谢您对公司的关注与支持! 4、公司1.6T AWG产品的进展情况?目前AWG产品的扩产情况如何? 答:尊敬的投资者,您好!公司1.6T AWG芯片已实现小批量出货,公司正按计划开展客户对接工作。目前AWG芯片相关产能建设稳步推进中,公司将根据下游市场需求持续推进产能扩充,保障产品交付。感谢您对公司的关注与支持! 5、公司应用于CPO的高通道FAU产品的情况? 答:尊敬的投资者,您好!公司应用于CPO的高通道FAU产品已实现小批量出货。公司成立了特种FAU产品线,将根据市场与核心客户的需求推进产能建设。感谢您对公司的关注与支持! 6、公司的库存结构? 答:尊敬的投资者,您好!截至2026年半年度,公司存货规模较年初有所上升。库存增长主要系结合下游市场需求预判,提前开展关键原材料备货,以保障订单交付。公司存货结构以原材料为主,同时合理储备产品成品,相关备货安排与公司业务发展规划相匹配。感谢您对公司的关注与支持!