仕佳光子机构调研纪要

调研日期: 2024-10-18 河南仕佳光子科技股份有限公司专注于光通信行业,主营业务涵盖光芯片及器件、室内光缆、线缆材料三大板块。公司主要产品包括PLC分路器芯片系列产品、AWG芯片系列产品、DFB激光器芯片系列产品、光纤连接器、室内光缆、线缆材料等。在光通信行业中,公司的产品主要应用于骨干网、城域网、光纤到户、数据中心、4G/5G建设等领域。公司通过持续研发和产业化积累,实现了PLC分路器芯片和AWG芯片的国产化和进口替代,并秉承“以芯为本”的理念,保持对光芯片及器件的持续研发投入,不断提升技术创新能力,掌握自主芯片的核心技术。此外,公司还通过整合在“光纤连接器—室内光缆—线缆材料”方面的协同优势,改进各产品环节的性能指标,提升光纤连接器等产品整体竞争力。公司的综合实力在光通信行业稳步提升。 一、公司近期情况介绍 2024年第三季度公司营业收入28,040.14万元,比上年同期增加32.74%;净利润2,425.27万,比上年同期增加344.53%;扣非净利润2,096.13万,比上年同期增加255.69%。2024年前三季度公司营业收入72,930.67万元,比上年同期增加34.77%;净利润3,620.90万元,比上年同期增加231.00%;扣非净利润2,263.56万元,比上年同期增加151.40%。 二、Q&A 1、Q:请介绍公司Q3经营情况,以及Q4和明年的预期展望? A:2024年Q3营业收入28,040.14万元,比上年同期增加32.74%;净利润2,425.27万,比上年同期增加344.53%;扣非净利润2,096.13万,比上年同期增加255.69%;对于今年和明年的预期,我们还是谨慎乐观的。 2、Q:海外工厂投产和生产经营情况? A:泰国子公司已于2024年8月正式开业投产,主要从事光器件、室内光缆产品及目公司的其他产品的研发、生产、销售、服务,目前处于产能爬坡阶段。 3、Q:市场比较关注我们对员工的激励措施,后续可能有什么规划? A:公司分别于2022年4月、2023年12月,发布《关于以集中竞价交易方式回购公司股份方案的公告》(公告编号:2022-020、2023-033),累计回购股份6,816,000股,占公司总股本的比例为1.49%,公司将在未来适宜时机推出股权激励计划。后续如有新的进展,公司将及时履行信息披露义务。 4、Q:资本市场整体支持并购重组,此前我们也曾尝试参股裕汉光电,我们对未来业务拓展还会有新的想法吗? A:公司在自身不断聚焦夯实主营业务的同时,仍会积极寻求通过并购整合产业链上下游适合的标的,以进一步巩固和提升公司盈利能力和市场地位。 5、Q:硅光领域趋势也比较受关注,我们CW光源在各家厂商验证进展情况如何? A:公司CW光源已经向国内外多家头部光模块厂家送样验证,目前在等待可靠性验证结果。 6、Q:无源方面,AWG组件产能以及Q4及明年展望情况? A:受AI带动,光模块需求旺盛,公司数通光模块用AWG组件产能利用率较高,2024年Q4订单充足,部分客户订单已持续到2025年上半年。 7、Q:公司EML高速产品开发和验证情况? A:公司开发出接入网用10GEML、50GEML激光器,正在内部验证中;开发出数据中心用100GEML激光器,正在内部验证中。 A:国内FTTR和双千兆网络持续推动,但整体对PLC需求增长呈现放缓趋势,目前带动公司主要为均分产品,ASP基本趋于稳定。 A:目前泰国人员招聘和培训顺利,相关的质量体系认证已经拿到,部分客户已经开始验厂。目前,泰国公司主要产品是自用室内光缆、MPO 普通和主干跳线、LC普通和主干跳线等。产品主要还是用在数通市场。 10、Q:对未来的营收和业绩有什么展望? A:我们对明年的市场和公司经营情况保持谨慎乐观态度,公司管理层将持续做好经营与管理,夯实公司内在价值,为投资者创造可持续的价值回报。