融通基金：2026年7月科技板块调整性质及投资分析

发布时间：2026-08-04 一、核心要点 1. 直播背景：2026年7月前期热门科技赛道出现调整，主持人小于邀请融通科技甄选基金经理杨林峰解读调整性质与投资逻辑，同步提示基金投资风险，投资者需匹配自身风险承受能力。 2. 调整原因：本次7月科技板块调整由多重因素叠加导致，具体包括存储板块海外龙头上市前的交易情绪扰动、北美科技巨头宣布布局云计算引发算力过剩担忧、前期获利盘杠杆降仓。 3. 调整性质判断：本次调整属于牛市中的短期回调，而非趋势反转，核心产业发展与基本面未发生变化，是前期股价透支高预期后的预期修正。 4. AI产业判断：AI产业仍处于高速发展早期阶段，渗透率仅个位数，潜在成长空间大；当前算力供需严重不平衡，是未来核心增长点。 5. 看好投资方向：核心看好光通信与半导体两大方向，光通信受益于网络互联投资增加及光进铜退趋势，半导体受益于全球高景气度与国产替代逻辑。 6. 国产替代进程：已从投入期进入收获期，从"能用"向"好用"升级；AI芯片领域产品性能较海外领先水平落后1-1.5代，生态逐步成熟，国产替代具备增速优势，估值差异合理。 7. 科技产业进展：国内AI模型、AI芯片已逐步追平海外先进水平，国产替代是从政策驱动转向市场驱动的长期主线，相关产业进入兑现期，公司利润呈爆发式增长。 8. 板块走势判断：短期科技板块仍有调整时间，但7月以来下跌已消化部分持仓拥挤度问题，调整位置已接近成熟；中长期看好科技板块牛市行情，认为当前处于相对底部区间。 9. 具体投资产品：可通过融通科技甄选混合基金参与，A类代码026538，C类代码02653 二、投资策略 1. 普通投资者应均衡配置主动与被动产品，采用定投思维逢低加仓，重点关注光通信、国产算力、半导体设备等有业绩支撑的方向。 三、风险与关注 1. 短期风险：科技板块短期仍有波动，需防范资本开支增速不及预期、ARR增速担忧等。2. 通用风险提示：基金有风险，投资需谨慎，投资者应匹配自身风险承受能力，谨慎选择投资方式。