海外宏观周报：美联储按兵不动但表态偏鹰，全球债市承压

美联储维持利率不变但释放鹰派信号，叠加地缘风险，导致全球债市承压。10年期美债收益率上行6bp至4.75%，反映市场对通胀和加息的担忧。美元指数大跌1.66%，全球股市普遍回暖，显示风险偏好有所提升。债市波动主要受美联储政策预期和地缘政治不确定性驱动。

美国经济展现韧性，但面临外部不确定性。6月PCE物价指数环比下降0.1%，同比收窄至3.7%，显示通胀压力有所缓解。二季度GDP年化增速1.5%不及预期，但消费支出和商业投资保持强劲，支撑经济基本面。美联储内部鹰派声音增强，市场对年内加息预期仍在，经济前景仍受通胀和全球风险影响。

欧洲经济逐步复苏，通胀压力持续。欧元区二季度GDP季调环比+1.8%，同比+1.0%，显示经济动能有所回升。7月调和CPI同比+2.9%，环比+0.2%，通胀仍高于目标水平。英国央行维持利率不变，市场仍预期年内加息一次，英国10年期国债收益率续创年内新高。欧洲央行需平衡复苏与通胀，政策空间有限。

当前市场主要风险包括美联储鹰派政策持续、地缘政治冲突升级、通胀反弹压力。美伊冲突等地缘风险持续影响市场情绪，增加不确定性。美联储内部分歧和全球经济增长放缓也可能引发市场波动。投资者需关注政策转向和风险事件对资产配置的影响。

研报指出美联储内部鹰派声音增强，通胀压力仍存，市场对年内加息预期仍在。美国经济展现韧性但外部不确定性制约增长前景。欧洲经济逐步复苏，通胀压力持续。全球债市受美联储鹰派信号和地缘风险影响承压，美债收益率上行，欧洲债市多数收益率上行。投资者需关注政策动向和风险事件。