航运日报：美伊和谈现曙光，马士基WEEK34周报价开出

市场分析 线上报价方面。 Gemini Cooperation：马士基上海-鹿特丹WEEK32周报价4640美元/FEU，WEEK33周报价4610美元/FEU(其中伦敦基本港4400美元/FEU）WEEK34周报价4400美元/FEU（其中伦敦基本港4300美元/FEU）；HPL8月上半月船期报价4835美元/FEU，8月下半月船期报价4835美元/FEU。马士基下调PSS，8/10日之后，远东至欧洲地区PSS下调至250/500（前期为500/1000）。 MSC+Premier Alliance：MSC 8月上半月船期报价5704美元/feu，8月下半月船期报价5340美元/FEU；ONE 8月上半月船期报价4608美元/FEU，8月下半月船期报价4608美元/FEU；HMM 8月上半月船期报价4730美元/FEU；YML8/1-8/15日船期报价4600美元/FEU（其中8/1与8/8 FE4以及8/2与8/9 FP2价格4200美元/FEU）。MSC公布8月下半月涨价函，欧基港40HC价格涨至7800美元/FEU（较上次涨价函提涨100美元/FEU） Ocean Alliance：CMA上海-鹿特丹8月上半月船期报价5225-5275美元/FEU，8月下半月船期报价6225-6275美元/FEU；EMC 8月上半月船期报价5390美元/FEU；OOCL 8月上半月船期报4818-4929元/FEU，8月下半月船期报价4859-4912美元/FEU. 地缘端：美国财长贝森特在接受CNBC采访时表示，我们可能在明天达成与伊朗的协议，以开放霍尔木兹海。他称，关于霍尔木兹海峡的协议可能在周二或周三达成。贝森特表示，过去几天，海湾局势不太稳定。但即使是现在，我们也看到有不少船只从霍尔木兹海峡驶出。他预计，能源价格将会回落，而随着价格的下跌，可能会看到一波大幅反弹的交易。 静态供给：交付现状层面，截至2026年7月31日。2026年至今交付集装箱船舶116艘，合计交付运力8408015TEU。12000-16999TEU船舶合计交付27艘，合计40.11万TEU；17000+TEU以上船舶交付5艘，合计113444TEU。交付预期层面，12000-16999TEU船舶：2026年剩余月份交付36.78万TEU（25艘），2027年交付93.6万TEU（63艘），2028年交付137.1万TEU（94艘），2029年交付64.5万TEU（45艘）。 17000+TEU船舶：2026年剩余月份交付12.06万TEU（5艘），2027年交付82.07万TEU（38艘），2028年交付161.14万TEU（81艘）,2029年交付182.69万TEU（90艘）.总体来看，2026年超大型船舶交付压力相对较小，2027年、2028年以及2029年17000+TEU船舶年度交付量均超过38艘。2026年上半年(1-6月）交付17000+TEU以上船舶仅4艘。 动态供给：中国-欧基港（上海-欧基港运力+青岛AE5运力+宁波FE3运力+宁波ALBATROS运力+厦门OCR运力）。8月份月度周均运力32.54万TEU，WEEK32/33/34/35周运力为36.09/36/29.81/28.26/万TEU。9月份月度周均运力33.6万TEU，WEEK36/37/38/39/40周运力为35.86/32.56/35.98/30.67/32.97万TEU。8月份共计3个空班，9月份共计3个TBN和1个空班，10月份共计6个TBN。 EC2608合约，马士基报价逐步开出，市场价格逐步更新，08合约交割结算价格逐渐清晰，马士基WEEK33周报价4600美元/FEU，WEEK34周报价4400美元/FEU。2024年8月合约较7月下跌5.83%，2025年8月合约较7月下跌10.27%（交割结算价格角度）。2026年8月合约交割结算价格为8/17、8/24以及8/31日SCFIS算数平均值。由于马士基前两期交割计算价格对应的现货价格已经给出，可以分三种情景预估8月合约最终的交割结算价格，WEEK35周价格4400美元/FEU的情境下，交割结算价格大致3130点；WEEK35周价格4200美元/FEU的情境下，交割结算价格大致3080点；WEEK35周价格4000美元/FEU的情境下，交割结算价格大致3034点；综上，目前初步预估8月合约交割结算价格能在3000点以上（船期的延误、PA联盟以及OA联盟价格的修正情况等会对最终的额交割结算价格产生影响）。 EC2609合约，9月合约估值尚不清晰，9月份下跌斜率仍未最大博弈点。8月份报价逐步更新，PA联盟YML 8/1-8/15 日船期报价4600美元/FEU（其中8/1与8/8 FE4以及8/2与8/9 FP2价格4200美元/FEU），ONE 8/8-8/15日船期价格4608美元/FEU；马士基WEEK33周报价4600美元/FEU，WEEK34周报价4400美元/FEU；OA联盟8月上半月船期价格仍维持在4800-5000美元/FEU，CMA发布8月下半月涨价函，OOCL以及CMA8月下半月线上报价均提价；MSC8月下半月ST报价5340美元/FEU（较上半月报价上涨200美元/FEU）。加班船方面，马士基WEEK33周加班船Maersk Senang（6648TEU）以及WEEK35周加班船Maersk Flinders(5900TEU)。2023年，9月合约较8月合约下跌25.97%（交割结算价格角度）；2024年，9月合约较8月合约下跌41.23%（交割结算价格角度）；2025年，9月合约较8月合约下跌40.43%（交割结算价格角度）。目前期货盘面9月合约较8月合约下跌32%，盘面已经计价大幅下跌。 EC2610合约：淡季合约，博弈运价下跌斜率，地缘扰动会增大10月合约波动率。10月合约最终落地价格如何仍尚未可知，我们从两个角度对10月合约估值进行初步指引，方便各位投资者进行投资时进行参考。基于长协视角对10合约估值进行初步研判，根据海运基准平台XENETA数据，2025年第四季度招标周期中敲定的长期协议显著下降，远东至北欧航线平均长期合同费率降至每FEU 2000美元附近（相比2025年底下降了10%）；远东到地中海航线长期合同的平均费率下降至每FEU2300美元附近（较2025年底下降了25%）。年度长协价格具备阶段性底部支撑作用，但不是刚性铁底，仅在常规供需环境下约束FAK下行空间；极端淡季/运力过剩时会出现现货倒挂击穿长协，但倒挂幅度、持续时间存在明显边界，不会无限下跌。对于10月合约来讲，可初步认为，淡季2000美金或是船公司价格的第一防守支撑位，对应SCFIS1400-1500点左右。基于历史7月份至10月份运价下跌规律对10月合约估值进行初步研判，2024年10月合约交割结算价格较7月份下跌63.4%，2025年10月份交割结算价格较7月份下跌51.2%。参考2024年以及2025年下跌幅度并初步以最低下跌幅度进行初步估值，10合约估值顶或在1850点左右。综上，10月合约初步估值范围可初步落在1400-1850点之间，投资者参与过程中可考虑好盈亏比。 截至2026年08月04日，集运指数欧线期货所有合约持仓45989.00手，单日成交29655.00手。EC2706合约收盘价格1817.00，EC2608合约收盘价格2954.00，EC2609合约收盘价格2015.00，EC2610合约收盘价格1726.00，EC2612合约收盘价格2115.50。7月31日公布的SCFI（上海-欧洲航线）价格3039美元/TEU, SCFI（上海-美西航线）价格6229美元/FEU，SCFI（上海-美东）价格9054美元/FEU。8月3日公布的SCFIS（上海-欧洲）3519.81点。SCFIS（上海-美西）3529.47点。 目录 一、期货价格............................................................................................................................................5二、现货价格............................................................................................................................................6三、集装箱船舶运力供应............................................................................................................................7四、供应链...............................................................................................................................................9五、需求及欧洲经济.................................................................................................................................11 图表 图1：EC2604合约.......................................................................................................................................................................5图2：EC2706合约.......................................................................................................................................................................5图3：EC2608合约.......................................................................................................................................................................5图4：EC2610合约.......................................................................................................................................................................5图5：EC2612合约.......................................................................................................................................................................5图6：EC2702合约............................................................