房地产：2026年7月政治局会议点评-加大逆周期调节力度，稳定房地产市场

核心观点与政策分析

• 经济形势判断：会议客观务实，肯定了我国经济动能向新、结构向优的发展态势，但也强调要高度重视经济运行中的困难挑战，坚定信心推动高质量发展。
• 宏观政策基调：坚持稳中求进，宏观政策要发力提效，加大逆周期调节力度，包括及时谋划出台务实管用的增量政策。

财政与货币政策

• 财政政策：实施更加积极的财政政策，加快财政支出和债券资金使用进度，预计下半年财政支出提速。
• 货币政策：维持适度宽松基调，综合运用并适时调整货币政策工具（降息降准可能性上升），优化实施财政金融协同促内需政策，预计下半年资金成本和购房成本有望下降，有助于市场信心恢复。

房地产市场政策

• 政策定位：明确房地产作为大宗消费的重要性，强调要有效扩大国内需求，适应不同群体消费需求扩大优质供给。
• 政策力度：将稳定房地产市场提升至更高的安全维度，纳入“切实筑牢安全屏障”段落，政策支持力度加大。

城市更新进程

• 政策推动：会议提及“有力推进‘两重’建设和‘两新’工作”，与房地产存量改造、设施更新密切相关，后续有望成为财政资金和项目投资的重要方向。
• 落地加速：今年5月已印发《城市更新“十五五”规划》，近期习近平总书记强调要高质量推进城市更新，预计后续落地进程加速。

风险提示

• 政策支持力度及效果不及预期；经济复苏不及预期。

投资评级说明

• 行业评级：看好（未来6个月回报高于沪深300指数5%以上）、中性（回报介于-5%与5%之间）、看淡（回报低于沪深300指数5%以下）。
• 公司评级：买入（相对沪深300指数涨幅15%以上）、增持（涨幅介于5%与15%之间）、持有（涨幅介于-5%与5%之间）、减持（涨幅介于-5%与-15%之间）、卖出（涨幅低于-15%以下）。