钢材日评

日期 2026年7月29日 黑色金属研究团队 研究员：翟贺攀021-60635736zhaihepan@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3033782交易咨询证书号：Z0014484 研究员：聂嘉怡021-60635735niejiayi@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F03124070交易咨询证书号：Z0023472 一、行情回顾与后市展望 7月28日，螺纹钢、热卷期货主力合约2610震荡下滑，回吐7月14日以来大部分涨幅。 1.1现货市场动态与技术面走势： 7月28日，部分螺纹钢和热卷现货市场价格继续下跌。太原市场的螺纹钢价格下跌30元/吨，上海、南京、济南、福州、天津、重庆、杭州、合肥、包头、成都、西安、兰州市场的螺纹钢价格下跌10-20元/吨；太原、西安市场的热卷价格下跌20-30元/吨，上海、南京、无锡、福州、广州市场的热卷价格下跌10元/吨。 螺纹钢2610合约日线KDJ指标继续下滑；热卷2610合约日线KDJ指标下行，其中J值、K值调头回落，D值继续下滑。螺纹钢2610合约日线MACD红柱连续7个交易日收窄，近于死叉；热卷2610合约MACD红柱转为收窄。 1.2后市展望： 消息面上，当地时间7月16日晚，必和必拓西澳黑德兰港铁矿石行业大罢工 落幕，原预计200人参与，实际约50人站到前线，必和必拓罢工期间依然在装船；必和必拓给工会4年16%的加薪方案，工会没有接受；目前争议核心是工资、津贴、工作条件三项。7月21日消息，《山西省统筹煤炭行业发展和安全新规十七条》即将发布，其中明确，将彻底清理取缔隐蔽工作面，对查实隐藏采掘点、“阴阳图纸”等行为，责令煤矿停产整顿、撤出井下隐蔽采掘点人员设备，拒不整改的，依法采取关停、吊销证照、永久封井等措施。 基本面上，上周五大钢材产量自低位回升，但仍低于3月中旬至7月上旬水平，厂库与社库均转升，需求回落，近期仅高于6月下旬水平。 原料方面，近4周国内进口矿到港量，在此前连续两个4周分别环比增11.8%和6.9%的基础上，近4周环比降7.1%，有助于缓解后期供应压力；煤焦现货价格方面，近期蒙煤价格区间震荡、相对抗跌，部分国产炼焦煤市场松动，焦炭现货第二轮提降预计将于近期落地；煤焦基本面上，下游钢企减产或带来需求阶段性回落压力，但蒙煤通关连续2周回落、国内炼焦煤产量有明显缺口、钢企和焦企炼焦煤库存偏低仍会带来价格支撑。 总体来看，钢材市场需求仍偏弱，库存再度累积，叠加钢企减产导致原料价格承压，短期有价格疲弱的惯性，但考虑到钢材市场整体供降需增，预计后市期货盘面二次筑底完成后开启正式反弹或在不远的将来呈现，建议耐心等待7月下旬至8月上旬行情拐点带来的布局机会。 二、行业要闻 7月28日，国务院新闻办公室于举行新闻发布会，介绍所谓“产能过剩”问题中方立场有关情况。商务部指出，中方认为，看待产能问题，要秉持全面、客观、公正的态度，更不能以此为名，行保护主义之实。这只会扰乱全球经贸秩序和产供链稳定，加剧矛盾和分歧，给世界经济增长带来长期风险。 7月25日，山西省政府召开市长例会暨上半年全省经济运行分析会，省长卢东亮主持。会议强调，要在坚决同煤矿非法违法生产作斗争的同时，一矿一策推进临时停产煤矿整改验收、复工复产，有序推动煤炭产业核增产能、稳定生产。自长治煤矿事故发生以来，山西全省安检力度空前，因事故而停工停产的煤矿复工复产进程十分缓慢，甚至出现复产再停产的情况。数据显示，截至7月27日，山西全省尚有57处煤矿处于停产中，其中以长治最为集中，有23处;其次是太原，有11处;晋中10处。受煤矿停减产影响，山西省6月份原煤产量剧降。国家统计局数据显示，6月 份 山 西 省 原 煤 产 量 仅 为7801.2万 吨 同 比 下 降31.5%;环 比 减少 2440.8万吨、降幅23.83%。上半年累计产量61673.3万吨，同比减少5.5%。 7月26日，长治市煤矿安全风险隐患专项整治工作专班会议召开，听取工作情况汇报，安排部署下步重点任务。会议强调，要纵深推进煤矿安全风险隐患专项整治，严厉打击各类非法违法生产行为，严格执行排查、整改、复查、验收、销号全流程闭环管理，坚决做到隐患不消除不生产、问题不解决不放过。要全面摸清停产煤矿底数，精准分类施策，明确验收标准、时限要求，深入开展入企帮扶服务，有力有序推进煤矿复工复产。 据河北新闻网报道，目前唐山市27家钢铁企业全面创A，绿色化水平全国第一。河北省唐山市是钢铁大市，2025年全市生铁、粗钢产量分别为9880万吨、11007万吨，占全国的11.8%、11.4%。 澳大利亚皮尔巴拉港务局公布的最新数据显示，2026年6月份，位于西澳大利亚最大的铁矿石出口港黑德兰港（PortHedland）的铁矿石出口总量为5171.05万吨，同比降5.27%，但环比增1.33%，其中超八成出口的目的地为中国。 据彭博社消息，美国正敦促墨西哥对北美以外进口的钢铝产品实施《贸易扩展法》第232条款式关税。在美国-墨西哥-加拿大协定(USMCA)复审推进之际，美方意在搭建统一的区域性关税壁垒，针对中国相关商品。美方方案旨在维持美、墨、加本土钢材的优惠待遇，同时对中国进口商品设立统一外部关税门槛。知情人士透露，潜在关税的具体税率与覆盖品类仍在磋商当中。其中一名消息人士表示，美方力争在今年年底前与墨西哥达成框架协议。该诉求是美墨加协定(USMCA)复审谈判的组成部分。美墨双方已围绕协定复审开展双边磋商。7月1日美国拒绝按现有条款续约，转而启动持续性谈判，试图收紧区域原产地规则、限制中国在北美产业链中的参与度。 二季度，巴西淡水河谷（Vale）运营稳健，各业务板块的产量和销量均实现同比增长。其中，铁矿石产量创下2018年后历史同期新高。该公司发布的最新产销报告显示，二季度，其铁矿石产量（包括第三方采购、原矿和球团精粉）达到8425.5万吨，环比增长20.9%。此外，铁矿石产量同比增加70万吨，增幅0.8%，这主要得益于S11D矿区创纪录的产量，以及卡帕内玛矿区（Capanema）和VGR1项目带来的增量。上半年累计，该公司铁矿石产量达到1.54亿吨，同比增长1.8%。淡水河谷2026年铁矿石产量目标仍维持在3.35-3.45亿吨。第二季度，淡水河谷球团产量730.3万吨，同环比分别下降7.0%和10.6%。同比下滑是由于受中东冲 突局势发展及相关物流限制的影响，阿曼工厂（Oman）在本季度部分时间暂停生产。在此期间，原计划供应阿曼的球团矿原料被转运至巴西图巴朗（Tubarão）球团厂，或作为粉矿进行销售，同时进行了计划内的检修工作。据悉，阿曼球团厂于6月下旬部分恢复了生产。该公司上半年球团产量累计1547.2万吨，同比增长2.9%。2026年淡水河谷包括球团和压块在内的团块产量目标仍维持在3000-3400万吨。 俄罗斯政府已批准提前上调俄罗斯铁路公司(RussianRaiways)货运费，将原定2027年的关键指数化措施提前至2026年第四季度初实施。此举有望在货运量疲软背景下，为这家国有铁路断企业的财务状况和投资计划提供支撑。塔斯社(TASS)等当地媒体援引政府令报道，自2026年10月1日起，公共铁路基础设施使用费将上调8.5%。此前市场普遍预期该涨幅将于12月1日生效。政府令显示，俄罗斯联邦反垄断局(FAS)将对现有货运费及相关基础设施收费进行8.5%的指数化调整，涨幅将纳入指数化收费基数。 三、数据概览 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 【建信期货研究发展部】 宏观金融研究团队021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736石油化工研究团队021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726 免责声明： 本报告由建信期货有限责任公司（以下简称本公司）研究发展部撰写。 本研究报告仅供报告阅读者参考。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。 市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。 本报告版权归建信期货所有。未经建信期货书面授权，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，须在授权范围内使用，并注明出处为“建信期货研究发展部”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 【建信期货业务机构】 总部大宗商品业务部 总部金融机构业务部 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼电话：021-60635548邮编：200120 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼电话：021-60636327邮编：200120 深圳分公司 西北分公司 地址：深圳市福田区鹏程一路8号深圳建行大厦39层3913电话：0755-83382269邮编：518026 地址：西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室电话：029-88455275邮编：710075 山东分公司 浙江分公司 地址：济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室电话：0531-81752761邮编：250014 地址：杭州市上城区五星路188号荣安大厦602-1室电话：0571-87777081邮编：310000 广东分公司 上海浦电路营业部 地址：广州市天河区天河北路233号中信广场3316室电话：020-38909805邮编：510620 地址：上海市浦电路438号1306室(电梯16层F单元)电话：021-62528592邮编：200122 上海杨树浦路营业部 北京营业部 地址：北京西城区西单北大街131号西单大悦城写字楼1103室电话：010-83120360邮编：100032 地址：上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室电话：021-63097527邮编：200082 福清营业部 泉州营业部 地址：福清市音西街福清万达广场A1号楼21层2105、2106室电话：0591-86006777/86005193邮编：350300 地址：泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座电话：0595-24669988邮编：362000 宁波营业部 厦门营业部 地址：厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908电话：0592-3248888邮编：361000 地址：浙江省宁波市鄞州区宝华街255号0874、0876室电话：0574-83062932邮编：315000 成都营业部 地址：成都市青羊区提督街88号28层2807号、2808号电话：028-86199726邮编：610020 【建信期货联系方式】 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）50楼邮编：200120全国客服电话：400-90-95533转5邮箱：khb@ccb.ccbfutures.com网址：http://www.ccbfutures.