当下位置继续推荐 中集集团 加油

# AI模块化数据中心订单持续落地：AIDC相关订单持续落地，目前在手订单约60亿元，2026年目标营收40亿元（2025年营收不超过5亿元），我们预期27~28年该业务营收体量分别可达100亿/200亿元，稳定状态下净利率有望达10%。我们预计2~3年有望落地2~3GW左右数据中心项目订单，单GW项目对应150亿元。中集在模块化数据中心布局超10年，目前已经合计交付超1GW项目，是该领域国内绝对龙头，2025年公司AI模块化数据中心在下游总包客户的市占率达70%左右。 #海工订单加速落地，未来三年景气度确定性向上：海工运营商Golar的FLNG项目第四艘订单预计会在年内落地，对应价值量16亿美金。2025年中标的安哥拉项目总包金额16亿美金，近期会有进展。预计下半年巴油的P88订单也可期待，预计超过8亿美金。截至4月份，海工新签订单接近10亿美金。海工产能持续扩张，今年开始动工，2030年满产有望达400亿元产值。钻井平台Q2运营情况良好，下半年进展加快，2个生活平台会上租，日费率10万/天。 #投资建议： 目前公司各项业务多点开花，预计集装箱业务企稳复苏，海工业务未来三年景气度确定性向上，盈利弹性有望持续释放。叠加模块化AI数据中心业务高速成长，打开公司中长期成长天花板。我们预计26/27年公司归母净利润28亿/42亿元，对应PE13x/9x，当下时点我们持续重点推荐！ 玫瑰欢迎联系获取公司PPT&模型及相关资料~