核心观点:市场风险偏好低,流动性偏紧,资金倾向于防守低估值及成长性较好的金、铝市场。
关键数据与现状:
- 碳酸锂因宁德矿快速复产承压;小金属多伴随科技回调,反弹需观察筹码拥挤度。
- 真正受益AI的材料或低估值小金属可逢低配置,如散热、靶材、芯片电感、钨等。
- 确定性强的行业包括铜铝材出口、核电,相关公司建议关注。
行业分析:
- 黄金:美联储议息落地、美元走弱助推金价反弹,$4000强支撑确认,高利率短期限制涨幅。板块估值处于低位,现价对应26/27年行业PE12x、9.3x,估值修复持续。
- 电解铝:国内铝锭持续快速去库,现货供需偏紧托举铝价;资金转向红利资产,板块关注度提升。