战争与技术交汇中的全球经济

全球经济增长预计在 2026 年为 3.0%，在 2027 年为 3.4%，低于 2024-25 年平均 3.5% 的水平，与 2026 年 4 月世界经济展望（WEO）的预测基本一致。这种温和放缓反映了中东战争带来的负面影响部分被人工智能（AI）技术进步驱动的全球技术周期加速所抵消。

主要影响因素：

• 中东战争：导致能源价格上升，供应链中断，并引发通胀压力。然而，全球经济的抵御能力强于预期，商业和战略去库存暂时缓解了能源流减少的影响。
• 技术冲击：AI 技术的进步和采用加速了全球技术周期，为经济增长提供了动力。

增长前景：

• 能源出口国：受益于有利的贸易条件，增长将得到提振。
• 技术价值链紧密 integrated 的经济体：即使依赖霍尔木兹海峡的能源供应，也将从技术驱动的增长中受益。
• 能源进口国且未参与技术价值链的经济体：将受到能源价格上涨的严重影响，增长将放缓。

通胀前景：

• 全球通胀预计将从 2025 年的 4.1% 上升至 2026 年的 4.7%，然后在 2027 年回落至 3.9%。这表明自 2024 年初以来的 disinflation 趋势已经停滞。

风险：

• 下行风险：中东地区冲突再升级、贸易碎片化加速、技术预期回调以及政策缓冲减弱都可能对经济增长和通胀造成负面影响。
• 上行风险：能源市场更快-than-expected 的正常化、技术投资强劲、耐用品合作恢复以及结构性改革都可能推动经济增长。

政策建议：

• 货币政策：应继续专注于维持价格稳定，并根据各国具体情况调整政策利率。
• 财政政策：应避免广泛的补贴、税收减免和价格管制，并采取措施重建财政缓冲。
• 结构性改革：应采取措施提高商业活力、增强能源安全、提升 AI 准备状态和促进国内再平衡。
• 国际合作：应加强国际合作，以缓解持续紧张局势带来的压力，并促进更可持续的增长。