财通策略月观点 回调见尾声 利好在敲门

🔵整体行情展望：牛市中回调尾声，利好窗口期渐进，可开始积极布局 1️⃣
长期牛市-未出现结束信号：历史牛市结束，或估值异常高+重大利空引发集体止盈，或景气验证趋弱。当前估值正常区间，景气还未验证趋弱 2️⃣
中期回调-较充分、看企稳：历史中期回调，整体跌幅10-15%，时间1+月，当前已较充分。企稳信号看，成交额缩到前低，目前已开始修复。 33️⃣
大可能潜在利好： ①政治局会议：定调转防御，财政或发力提速； ②美联储：沃什延续“坚定”偏鹰长期表态和“模糊” 短期表态，市场计入较多加息预期。中期选举临近+经济侧看必要性低，加息可能性或逐步回摆。 ③美伊变化：特朗普压力重回高位（参考我们的TACO or GAMBLE指数），TACO意味渐浓，后续油价回落，通胀预期下修，股市分母端或修复。 🧭配置方向：压舱石自由现金流HALO+中小盘科技&出海PLUS 1️⃣
压舱石自由现金流HALO打底：真金加速度组合推荐航空运输、安防设备、快递、纺织化学制品、固废治理等 2️⃣
中小盘科技&出海PLUS：一方面AI把握融资盘抛压小+升级细分方向，重点包括半导体设备、MLCC、陶瓷基板、底部AI应用小票等。另一方面关注其他出海链&美股映射，包括创新药、工程机械、造船等