本轮市场调整处于中后段,由微观、宏观和产业三因素共振驱动:杠杆和拥挤度出清接近尾声,宏观层面待加息利空出尽,产业层面需等待新催化以扩大“蛋糕”。多数投资者仍认可AI科技为投资主线,但经历剧烈动荡后,市场需通过新场景和新需求的突破来提升胜率,从而实现快速突破前高并凝聚资金。这一转变反映了市场从“只买胜率”的极致分化,转向“兼顾胜率和赔率”的均衡思路。
“AI之外买什么”的核心在于寻找胜率尚可但赔率较高的投资机会。为此,我们构建了跨行业与跨资产的胜率赔率模型。当前时点下,标普500、纳斯达克100、道琼斯、M等主要指数均需关注这一平衡。具体而言,科技板块胜率高但赔率低,而其他领域需寻找胜率不错但赔率合理的标的,以实现风险与收益的均衡。