国泰君安期货2026.7.31君期收评热点品种解读

发布时间：2026-07-31 一、核心要点 1. 本次为2026年7月31日国泰君安期货君期收评热点品种解读，主持人是国泰君安期货分析师张志明，投顾账号z002030，信息仅供交流不构成投资建议，投资者需自主承担风险。 2. 宏观层面：科技板块前期遭量化资金主导快速抛售，头部科技公司回调幅度达30%-40%，近期反弹迅猛；二季度科技巨头买方财报已落地，后续需跟踪8-9月AMD、英伟达卖方财报，科技板块风险边际减轻；国内7月PMI回落至47点附近，处于收缩区间，经济呈转型阵痛，需跟踪后续经济数据验证走势。 3. 期货品种解读： 1）焦煤：因预期长治复产提前交易利空重挫，此前反弹动力为沁源安全事故、长治查违规超产，当前市场担忧产能合增供应释放，实质利空未兑现，供需边际收紧有支撑，技术面转弱，支撑1152.5、压力1238.5。 2）铁矿石：延续下半年逢高偏空逻辑，铁水产量连续两周多下跌、环比回落快，利空需求，整体基本面供需偏松，年末海外矿山冲量亦会致供需偏弱；需关注两大扰动，一是黑德兰港等重要港口8月初或发生罢工，二是与海外四大矿山的进口谈判分歧，前者若规模化或成多头炒作点。 3）鸡蛋09合约：因小马蛋增加担忧转弱，主力合约失守4000整数关口。 4）生猪：现货与09合约水位相当，下行空间有限但盘面弱势。 7、压力5211，15分钟高位震荡，需关注聚酯利润波动，存在开工下滑拖累的风险。 7）PP：基本面优于塑料。 8）玻璃：产能边际缩减，四季度需关注去库速率与需求改善。 9）原油：需跟踪中东局势与8月需求。 10）黄金：短期压力边际减轻，或反弹难反转。 11）欧线农产品：高位震荡，1800附近承压。 12）多晶硅：基本面偏弱，水电成本下移或带动供应复产预期，海外订单消化阶段压制需求，当前价格贴近主流厂商成本线，下跌空间有限，技术面承压，上方压力33200附近。 13）燃料油：走势混乱，地缘因素干扰大，建议规避为主，日线震荡，支撑3500、压力3962，短线有抗跌迹象但未明确企稳。 14）豆粕、菜粕：豆粕受美豆主产区降雨回归影响，天气炒作逻辑淡化，技术面有破位风险，支撑3026、压力3073；菜粕结构弱于豆粕，压力2317。 15）沪镍：因科技情绪好转突破42万压力转为支撑，结构偏多。 16）纸浆：承压至下跌通道中部，多空空间相当，无明确空单止盈信号。 17）棕榈油：当前处于增产季，供需仍宽松，增产至10月尾声，9月前压力难缓解；此前反弹由油价上涨、黑海冲突致葵花籽油出口受阻、印度转购棕榈油带动，近期因黑海问题缓和回落，反弹非自身供需支撑；需关注两大变量，一是8月中下旬起印度排灯节采购情况，二是印尼DSI出口政策或提前落地，或成潜在利多 ；技术面日线假突破后回落至震荡区间，下方支撑看9312、9200，上方压力在60均线、9400整数关口，技术指标边际转弱。 二、风险与关注 1. 宏观经济转型阵痛仍存，后续7月、8月等经济数据能否印证走势存不确定性。2. 科技板块后续8-9月AMD、英伟达卖方财报表现，或对科技板块走势产生影响。3. 铁矿石港口罢工、进口谈判、年末海外矿山冲量等变量，或引发铁矿石供需格局变动。4. 棕榈油印度排灯节采购、印尼出口政策等变量，或影响棕榈油供需格局。5. 乙二醇聚酯利润波动或致开工下滑，拖累乙二醇走势。6. 原油中东局势变化、8月需求情况，或影响原油走势。