环保企业跨界布局算力租赁赛道 行业高景气空间广阔

发布时间：2026-07-31 一、核心要点 1. 算力租赁本质属城市基础设施建设，与环保企业原有污水处理、垃圾焚烧等业务属性契合，当前因大厂算力竞争需求爆发，环保企业纷纷跨界布局 2. 全球算力需求爆发：2026年6月下旬Open Router平台模型调用token总量达46.7万亿，同比增近20倍；IDC预测AI Agent、token消耗等需求复合增速高 3. 国内算力需求爆发式增长：2024年国内日均token调用量仅1000千亿，2025年增至100万亿，2026年3月破140万亿，两年增幅超千倍，用户普及率不足50%、付费转化率仅8-11%，海外付费率达15-40%，C端等挖掘空间大；国内百万token定价6元，海外达几十至上百元，调价空间显著 4. 算力基建市场空间测算：中性假设下（按各省2030年规划）2030年达3.9万亿，对应发改委"十五五"算力网投资指引4万亿；积极假设下（按需求增速5年复合增210%）2030年累计投资近24万亿，印证产能不会过剩 5. 算力租赁行业特点：计费模式多样（月/年/每T/每小时等），中小企业客户占比从2023年12%升至2025年28%，需求多元化，高端芯片紧张带动租赁价上行 二、投资线索 1. 国内算力租赁参与者：阿里火山引擎等头部云厂商、三大运营商、专业第三方服务商占据主要份额 2. 布局算力租赁的环保企业进展： ① 盈峰环境：依托资本实力压低负债成本，使用权资产、租赁负债科目明显起量，采用"算力资源整合-云端算力输出-全周期运维"架构推进业务② 先河环保：外延收购邢台顺科智慧城市、邢台智算科技股权，依托河北政企关系切入相关市场③ 金源环保：环保+AI战略落地，搭建云计算服务、算力集群系统集成、IDC运维配套业务体系，算力业务全面投产商业化④ 艾布鲁：股权投资完善算力产业链，自有算力中心建成投产，出租率高、营收大幅增长三、风险与关注 1. 高端GPU产能紧张：全球GPU产能受限，上游核心零部件（海力士、美光2026年产能售罄）、中游芯片设计、下游台积电2026年产能均提前售罄，美国对华芯片限制加剧拿卡难度2. 算力租赁行业竞争格局分散，部分企业布局进度存在不确定性3. 算力需求释放不及预期，或影响行业空间测算的准确性 四、后续跟踪方向 1. 上述布局算力租赁的环保企业在该领域的业务落地及营收兑现进展2. 国内算力租赁行业的政策支持、产能供给及需求变化情况