股指期货统计及策略日报：消费给力点燃期指续强！

9 股指期货统计及策略日报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2017年10月27日 星期五 股指期货统计及策略日报 消费给力点燃期指续强！ 投资要点 今日IF、IH、IC三大期指走强，其中IF、IH涨幅较大，主要得益于茅台三季度业绩大增而导致茅台相关的消费股大幅走高，从期指持仓量上来看，总持仓持续上升，预计短期期指还有上冲惯性。  股指持仓结论： IF: 多空会员持仓继续大幅增持，IF总持仓为41689张，较上日变化了1204张，场外资金继续大幅回补，预计短期IF还有上冲惯性； IH: 多头会员持仓中幅增持，IH总持仓为23765张，较上日变化了1066张，今日IH放量上涨，持仓量大幅增加，预计短期还有上冲惯性； IC: 多空会员持仓小幅增仓，IC总持仓为29277张，较上日变化了-273张，今日IC日内继续宽幅震荡，虽然整体重心节节向上，并且持仓量有小幅下降，预计短期继续维持宽幅震荡偏强格局； 目录 1. 投资观点和展望 ............................................................................................ 2 2. 市场表现 ....................................................................................................... 2 3. 持仓分析 ....................................................................................................... 4 4. 宏观动态 ....................................................................................................... 6 4.1. 今日宏观主题 ......................................................................................... 6 4.2. 银行间债市行情 ...................................................................................... 7 5. 市场监控 ....................................................................................................... 9 沪深300现货及期货涨跌幅情况 资料来源：Wind 南华研究 上证50现货及期货涨跌幅情况 资料来源：Wind 南华研究 中证500现货及期货涨跌幅情况 资料来源：Wind 南华研究 0.00%0.20%0.40%0.60%0.80%1.00%1.20%现货if1709.cfeif1710.cfeif1712.cfeif1803.cfe0.00%0.20%0.40%0.60%0.80%1.00%1.20%现货ih1709.cfeih1710.cfeih1712.cfeih1803.cfe0.00%0.20%0.40%0.60%0.80%现货ic1709.cfeic1710.cfeic1712.cfeic1803.cfe南华期货研究所 姚永源：0755-82723950 投资咨询：Z0010046 黎 敏：010-83162239 投资咨询：Z0002885 2 2017年10月27日 南华期货股指期货统计及策略日报 1. 投资观点和展望 本周央行没有进行逆回购操作，市场流动性普遍趋近，而今日央行对两个月期逆回购询量，明日或首次进行两个月期逆回购操作，这将是中国央行公开市场首次进行两个月期逆回购操作，这或许是央行对普惠金融实施定向降准开始实施的途径之一，盘中国债期货深跌后大幅反弹，市场预期短期流动性或将改善。我们认为国债期货反弹只是对预期央行进行逆回购操作的一个短期反应，而随着中国乃至全球经济持续好转，利率将会持续偏强，所以国债期货下跌的格局很难改变。 韩国披露三季度GDP同比增长3.6%，大于市场预期的3%，环比上涨1.4%，预期0.9%，说明韩国经济继续好转，建议投资者继续重点关注的美国、日本、欧洲的三季度GDP数据。 中长期风险因素提醒： 全球债务规模激增，或影响经济走强，提防黑天鹅事件发生。格隆汇26日讯，据路透，国际金融协会(IIF)一项研究报告显示，就在全球主要央行准备结束超低息信贷政策之际，全球债务规模激增至创纪录的226万亿美元，相当于全球年度经济产出的三倍多。IIF表示，债务负担加重基本上归因于发展中经济体负债规模增加3万亿美元，目前总额达到59万亿美元。 2. 市场表现 表2.1各股指期货合约升贴水 IF.CFE 当月 下月 下季 隔季 价格 3,993.8 3,988.4 3,989.0 3,982.6 涨跌 30.20 31.80 39.60 37.00 涨跌幅 0.78% 0.77% 0.97% 0.89% 贴水 0.22 -5.18 -4.58 -10.98 贴水率 0.01% -0.13% -0.11% -0.27% IH. CFE 当月 下月 下季 隔季 价格 2781.6 2787.4 2805 2817.8 涨跌 23.80 22.60 26.60 30.20 涨跌幅 0.98% 0.94% 1.02% 1.06% 贴水 10.56 16.36 33.96 46.76 贴水率 0.38% 0.59% 1.23% 1.69% IC. CFE 当月 下月 下季 隔季 价格 6622.6 6584.4 6514 6465.4 3 2017年10月27日 南华期货股指期货统计及策略日报 涨跌 38.80 38.20 44.40 46.40 涨跌幅 0.37% 0.39% 0.43% 0.66% 贴水 -49.33 -87.53 -157.93 -206.53 贴水率 -0.74% -1.31% -2.37% -3.10% 数据来源：wind，南华研究 表 1.2.1:申万一级行业最新市场表现 行业名称 今日涨幅 5日涨幅 10日涨幅 30日涨幅 年初至今 食品饮料 2.51% 1.57% 4.53% 11.38% 43.37% 通信 1.24% 2.46% -2.87% 2.33% 1.96% 建筑装饰 1.21% 3.14% 1.12% 2.96% 4.74% 机械设备 1.21% 3.29% -0.31% 2.34% -3.00% 采掘 1.05% 2.40% -1.72% -1.75% 4.36% 非银金融 0.99% 1.79% 1.58% 3.07% 19.67% 钢铁 0.93% 3.65% -1.31% 2.00% 21.91% 农林牧渔 0.85% 3.23% 1.00% 5.21% -8.96% 有色金属 0.85% 3.10% -0.60% -1.15% 23.37% 化工 0.75% 3.10% -0.72% 1.65% 1.60% 电气设备 0.73% 2.47% -0.65% 1.70% -1.91% 商业贸易 0.59% 2.00% -0.17% 4.85% -4.13% 休闲服务 0.57% 2.31% 0.24% 1.75% -1.76% 国防军工 0.56% 0.23% -2.87% 0.39% -8.76% 纺织服装 0.54% 2.07% -1.39% 0.52% -15.23% 电子 0.24% 3.96% 2.22% 9.07% 20.50% 家用电器 0.24% 3.12% 4.21% 10.95% 40.83% 综合 0.21% 2.23% -2.49% -0.39% -10.44% 传媒 0.17% 1.89% -1.94% 1.23% -14.35% 计算机 0.15% 1.92% -4.47% -0.92% -2.73% 交通运输 0.13% 1.95% 0.86% 3.47% 10.04% 汽车 0.01% 1.92% -0.26% 4.29% 8.11% 轻工制造 -0.10% 2.41% -0.82% 2.32% -3.12% 公用事业 -0.20% 1.26% -1.19% 2.43% 0.10% 房地产 -0.26% 2.94% 0.51% 1.17% 1.47% 建筑材料 -0.34% 2.48% 1.03% 2.71% 11.65% 医药生物 -0.63% 1.71% 1.85% 6.80% 6.30% 银行 -0.83% -2.09% -0.97% -0.96% 11.62% 4 2017年10月27日 南华期货股指期货统计及策略日报 3. 持仓分析 截至2017年10月26日，IF前5名会员、前10名会员、前20名会员多头分别持仓14057张、20470张、27456张，较前日变化228张、461张、654张，前5名会员、前10名会员、前20名会员空头分别持仓16734张、23939张、30496张，较前日变化了199张、294张、650张；净头寸方面，前5名会员、前10名会员、前20名会员持仓净多头分别为-2677张、-3469张、-3040张，多空会员持仓继续大幅增持，IF总持仓为41689张，较上日变化了1204张，场外资金继续大幅回补，预计短期IF还有上冲惯性。 图 1.1 IF会员持仓结构与期货走势图 图1.2：IF总持仓量与期价走势 资料来源： wind 南华研究 资料来源： wind 南华研究 截至2017年10月26日，IH前5名会员、前10名会员、前20名会员多头分别持仓5432张、7518张、10458张，较前日变化265张、199张、342张，前5名会员、前10名会员、前20名会员空头分别持仓5927张、8567张、11214张，较前日变化了264张、503张、794张；净头寸方面，前5名会员、前10名会员、前20名会员持仓净多头分别为-495、-1049、-756，多头会员持仓中幅增持，IH总持仓为23765张，较上日变化了1066张，今日IH放量上涨，持仓量大幅增加，预计短期还有上冲惯性。 图 1.1 IF会员持仓结构与期货走势图 图1.2：IF总持仓量与期价走势 5 2017年10月27日 南华期货股指期货统计及策略日报 资料来源： wind 南华研究 资料来源： wind 南华研究 截至2017年10月26日，IC前5名会员、前10名会员、前20名会员多头分别持仓6310张、9594张、13143张，较前日变化125、75张、86张，前5名会员、前10名会员、前20名会员空头分别持仓6166张、9644张、14015张，较前日变化了-73张、-51张、57张；净头寸方面，前5名会员、前10名会员、前20名会员持仓净多头分别为144张、-50张、-872张，多空会员持仓小幅增仓，IC总持仓为29277张，较上日变化了-273张，今日IC日内继续宽幅震荡，虽然整体重心节节向上，并且持仓量有小幅下降，预计短期继续维持宽幅震荡偏强格局。 图 1.1 IF会员持仓结构与期货走势图 图1.2：IF总持仓量与期价走势 资料来源： wind 南华研究 资料来源： wind 南华研究 6 2017年10月27日 南华期货股指期货统计及策略日报 4. 宏观动态 4.1. 今日宏观主题 利率继续上行的空间不大 中国10年期国债现券收益率上涨3个基点至3.755%，创2014年来最高，10年期国债期货跌0.25%。 经济预期改善是利率上