LG新能源盈利转正,主要受益于ESS业务放量。Q2公司实现营收7.56万亿韩元(约349亿元),同比+25%、环比+15%;营业利润1133亿韩元(约5.2亿元),环比扭亏,营业利润率1.5%。Q2EBITDA为1.33万亿韩元,经营活动现金流转正。盈利改善主要归因于北美ESS出货增长、欧洲产能利用率提升及高毛利圆柱电池占比提高。剔除北美生产激励AMPC(2410亿韩元)后,Q2营业亏损1277亿韩元。
26H1公司ESS收入同比增长4.6倍,占收入比重近30%,新增订单超3万亿韩元。Q3收入预计环比增长20%。北美产能加速释放,ESS业务成为公司增长核心驱动力。