国科天成机构调研纪要

调研日期: 2026-07-30 投资者关系活动主要内容介绍, Q1:公司非制冷红外产品最终用于无人机领域的多不多? 回复:近年来无人机领域对非制冷红外产品的需求在持续高速增长,成为非制冷红外产品下游主要应用场景之一。现阶段公司非制冷红外产品最终用于红外瞄具等其他领域的比例相对无人机领域更高,瞄具、安防等应用领域的红外需求同样庞大且稳定增长,同时随着公司非制冷红外产能的提升,公司积极拓展下游无人机红外市场,并直接投资布局了无人机整机业务,预计未来产品最终用于无人机领域的占比会提升。 Q2:公司如何看待车载红外市场发展前景? 回复:公司认为目前车载领域在红外下游市场中的占比较低,现有乘用车型除了部分越野和高端车型外,大部分没有搭载红外的刚需。但同时我们认为车载红外的市场空间和增长潜力还是非常巨大的,一方面乘用车市场基数庞大,而红外技术进步和成本下降会快速降低车载红外 的搭载成本,从而增加红外在车载领域的渗透率;另一方面在车辆智能化和自动驾驶趋势下,预计会有越来越多的车型将红外作为标配。 Q3:公司制冷红外产品只能用于国防领域吗? 回复:不是。制冷红外产品具有高性能但价格昂贵的特点,而一般民用场景对成本比较敏感,非制冷红外的高性价比特点也能满足多数场景需求,因此制冷红外在国防安全领域的应用较多,但例如工业测温、气体检测、半导体缺陷检测等应用场景对红外成像的距离、灵敏度等性能要求较高,是非制冷红外产品难以满足的,需要使用制冷型红外产品。未来随着制冷红外技术进步和成本下降,它的应用领域会更加多元。 Q4:公司近期对外投资和并购活动较多,能否介绍一下公司的外延式发展思路? 回复:公司近期对外投资和并购活动是以红外业务为基本盘,持续完善核心产业环节的布局,同时横向拓展激光器等其他核心光电器件,纵 向拓展无人机等下游应用领域。公司看好无人化和智能化装备发展趋势,看好先进技术在工业、民用领域的市场增长潜力,在努力做好主营业务的同时,会通过投资并购活动进一步筑牢技术底盘,发挥产业协同效应。 Q5:公司经营活动现金流持续为负,预计未来会改善吗? 回复:公司预计经营活动现金流能够得到有效改善。一是核心器件的自产自给率提升,减少采购现金流出;二是非制冷红外收入占比快速提升,而该类产品下游客户的回款速度较快;三是公司持续优化客户结构,加强应收账款管理,提高回款效率,并根据现金流情况动态调整备货策略。综上,公司预计经营活动现金流在未来会逐步改善。 Q6:可转债预计还有多久发行上市? 回复:公司可转债在2026 年7月24 日已获得深圳证券交易所上市审核委员会审核通过,后续还要履行证监会注册等流程,公司将 按相关法律法规继续推进后续工作并及时履行信息披露义务,具体发行上市时间以公司后续公告为准。 Q7:南京晨锐腾晶目前收入主要来自什么领域? 回复:晨锐腾晶现阶段收入主要来自民用领域,其自主研发和生产的二氧化碳激光器各项性能指标处于国内先进水平,已被国内多家著名的激光打标机、激光雕刻机、激光医疗美容仪器生产厂商选用。