国科天成机构调研纪要

国科天成机构调研报告 调研日期: 2025-05-13 投资者提出的问题及公司回复情况 公司就投资者在本次说明会中提出的问题进行了回复: 1、为什么军工股行情中,业绩增长的国科天成却总是垫底??? 您好!感谢您对国科天成的关注。公司始终专注于红外光电领域的主营业务,2024 年实现营业总收入同比增长 36.93%、归母净利润同比增长 36.18%,2025 年一季度营收与净利润同比分别增长 13.35%和22.77%。业绩增长主要受益于下游市场需求旺盛及核心产品的技术优势。 二级市场股价波动受多重因素影响,包括宏观经济环境、行业情况、市场情况及投资者的主观判断等。公司将持续通过技术创新和产能建设提升核心竞争力,感谢您的关注,也提醒您注意股票投资的风险。 2、非制冷红外产品和光学产品已开始批量供应且收入同比大幅增长。对于这两类新兴的业绩增长点,公司在 2025 年有怎样的市场推广计划和产能扩充安排? 公司 2025 年将围绕非制冷红外产品和光学产品实施以下规划:市场推广方面,非制冷红外产品在巩固红外枪瞄等成熟市场的同时,重点向机器人等新兴领域拓展,通过技术适配与定制化服务提升渗透率;光学产品将进一步丰富产品线,发挥与制冷、非制冷红外客户资源的协同效应,同时深化与其他中游集成企业的协同合作。产能建设方面,上海非制冷探测器封装线和杭州光学产线扩产项目预计均可在2025 年内投入使用,有效提升公司非制冷红外产品和光学产品的产能。 3、2024 年公司实现营业总收入 9.61 亿元,同比增长 36.93%。请问公司是通过哪些具体策略实现如此高速的营收增长,在拓展市场份额方面有哪些成功经验可以分享? 投资者你好!公司在 2024 年业绩保持稳健增长,一是产品竞争力较强,例如公司的制冷红外产品有锑化物技术路线优势,非制冷红外产品有性价比优势;二是产品及产能布局的完善,2024 年公司的非制冷产品和光学产品的产能提升,收入同比大幅增加,成为公司业绩增长的新动力;三是公司上市后的市场知名度提升,与公司建立合作关系的客户数量持续增加,下游细分的应用领域也在增加。 4、制冷红外产品凭借锑化物技术路线获得广泛认可,销量快速增长。公司未来如何进一步巩固该技术优势,扩大制冷红外产品在市场中的 占有率? 公司将持续巩固锑化物技术路线优势,在保持现有锑化铟技术路线产品优势的同时,推进成都 II 类超晶格量产基地建设,项目建成投产后将显著提升产能规模。公司将继续保持高强度研发投入,开发双色型 II 类超晶格探测器等高端产品,深化与现有客户的战略合作,并积极拓展民用新兴应用领域。此外,公司还将持续优化供应链管理,确保产品交付质量和效率。公司制冷红外产品已获得市场广泛认可,2024 年销量实现快速增长。未来将通过技术创新和产能扩张进一步扩大市场份额。 5、@董事长、总经理罗珏典,尊敬的罗总,感谢周到耐心地答复,最后一个问题,公司也是积极对外战略投资,请问一下公司投资的主要方向是哪一些?目前已经投资的这个公司的经营情况如何? 投资者你好!公司对外战略投资主要围绕光电产业链上游核心领域展开,聚焦于半导体材料、关键设备及先进制造工艺等方向,旨在完善产业布局、强化技术协同并提升核心器件的自主可控能力。目前,公司已战略投资了南京国科半导体(外延材料)、国成仪器(分子束外延设备)等产业链上游企业,相关参股公司已与公司主营业务形成有效协同,具体经营情况请以公开披露信息为准。 6、对于 2025 年的业绩增长,公司认为主要的看点在哪些业务板块或产品上,为实现业绩增长目标,公司制定了哪些具体的行动计划和保障措施? 2025 年,公司将继续深耕红外技术领域,通过技术创新提升核心竞争力,通过强大的工程化应用能力将先进技术转化为实际生产力,积极推动先进光电技术在具身智能、低空经济等新质生产力领域的应用,为国家和社会创造增量价值。同时,公司将根据国家战略和下游市场需求,在做大做强红外主业的同时,积极研发和拓展其他光电业务领域,打造企业未来业绩增长的新引擎。 为实现业绩增长目标,公司将积极加快产能建设,提高量产能力;巩固优势市场,开拓新兴市场;加大研发投入,丰富产品条线;加强内部控制,提高运营效率,不断强化公司核心竞争力,实现自身的快速发展。 7、公司在上市后市场知名度和综合实力显著提升,客户数量明显增加。在维护老客户关系以及拓展新客户资源方面,公司有哪些独特的市场拓展策略? 投资者你好!我个人认为,公司拓展和维护客户关系的关键,是我们产品的竞争力足够强,没有好的产品,再独特的市场策略都是徒劳的。我 们公司目前的产品竞争力足够强,而且经过了很多知名客户的实践验证,所以公司在行业内的市场知名度不断提高,很多客户都会主动过来寻求合作。 8、公司在产品创新方面一直积极投入,在 2025 年有哪些新产品研发计划,这些新产品预计将在哪些方面实现技术突破和市场差异化竞争? 投资者你好!公司一方面将继续在红外领域深耕,推进双色T2SL 探测器、大面阵非制冷探测器、高端长波红外镜头等产品的研发;另一方面公司将结合着可转债再融资计划,推动 APD雪崩探测器、中波红外半导体激光器等产品研发升级。上述项目属于符合国家战略需求的关键领域且目前市场竞品很少,未来都将进一步提升公司的技术实力和市场竞争力,具体研发进展请以公司公告为准。 9、随着市场的发展,公司是否有计划优化产品结构,以更好地适应市场需求和提升产品的整体毛利率,若有,具体的产品结构升级方向是什么? 公司高度重视产品结构优化工作,2025 年将持续推进制冷红外产品升级,加快 II 类超晶格探测器量产进程;同时加大非制冷红外 产品投入,拓展民用和商业应用领域。在光学产品方面,公司将提升技术含量,增强高附加值产品比重。此外,公司还将推进 SoC 红外芯片等核心器件研发,提高产品集成化水平,并积极布局雪崩光电探测器等新兴领域,完善产品多元化布局。 10、目前公司所处的红外热成像等光电领域发展迅速,公司如何看待行业未来的发展趋势,认为行业内存在哪些利好因素,将如何抓住这些机遇实现自身的快速发展? 随着我国红外热成像技术的快速发展,红外热成像产品在我国防务领域的应用快速提升。同时,随着红外热成像产品的成本下降,各种适用于民用的低成本红外成像设备得以广泛应用,除安防监控、个人消费、工业监测、人体体温筛查、电力监测、医疗检疫等诸多传统领域的持续需求外,自动驾驶、低空经济、智能机器人等新兴产业的需求快速增长。 面对处于快速发展阶段、市场需求巨大、发展前景广阔的红外产业,公司将积极加快产能建设,提高量产能力;巩固优势市场,开拓新兴市场;加大研发投入,丰富产品条线;加强内部控制,提高运营效率,不断强化公司核心竞争力,抓住机遇实现自身的快速发展。 1、公司在产能建设方面取得积极进展,在后续的产能扩张过程中,如何确保产能利用率的提升,实现产能与市场需求的有效匹配?您好,感谢您对国科天成的关注。公司采取了多种措施保障产能消化:第一,持续加大研发投入,通过人才引进和资金投入,不断提升技术研发能力,从而实现产品性能升级,更好满足市场需求;第二,依据市场动态与客户实际需求,持续完善产品布局,加大市场开拓力度,开发潜在下游客户。 12、公司在 2024 年研发费用达到 5710.68 万元,同比增长14.84%。如此高的研发投入下,取得了哪些关键的科研成果,这些成果将如何转化为公司未来的业务增长点? 您好,感谢您对国科天成的的关注。2024 年,公司研发费用 5710.68万元,同比增长 14.84%,研发实力不断增强。公司持续推动 II 类超晶格探测器、非制冷红外探测器、红外镜头等红外业务核心器件的优化升级和新型号研发,还针对雪崩光电探测器、半导体激光器等领域开展了系列研发工作,为未来拓展光电业务产品条线奠定了坚实基础。 13、2024 年公司在成本控制方面采取了哪些降本增效举措,这些举措对公司整体利润的提升贡献如何,在 2025 年是否会继 续深化相关措施? 您好,感谢您对国科天成的关注。2024年,公司围绕采购、生产、费用和人力资源等环节,系统推进了降本增效工作。具体举措包括集中采购以降低原材料成本、优化库存结构提升周转效率、强化费用预算执行控制,以及通过优化工作流程和提升组织协同效率,进一步提高人均产出。上述措施对公司整体成本结构优化和利润增长形成了明显支撑,是归母净利润增长的重要因素之一。2025 年,公司将在精益运营及资源统筹等方面持续推进相关举措,巩固盈利能力。 14、公司拟向全体股东每 10 股派发现金红利 0.97 元(含税),在股东回报方面,除了现金分红,公司未来是否还有其他计划,以进一步提升股东的投资回报率? 关于股东回报计划,公司已制定《未来三年(2025-2027年)股分红回报规划》,明确在符合《公司章程》及监管要求的前提下,通过现金分红等方式提升股东回报。2024 年度,公司拟每10 股派现0.97元(含税),现金分红占归母净利润的 10.08%。公司将持续优化经营,通过技术研发、产能建设等措施提升盈利能力,为股东创造长期价值。具体回报计划以公司公告为准。 15、归属净利润达到 1.73 亿元,同比增长 36.18%。公司在提升盈利能力方面采取了哪些措施,这些措施在未来是否可持续,以进一步保障利润的稳定增长? 投资者您好!公司2024 年归母净利润同比增长36.18%,主要得益于经营规模提升、销售结构优化、成本控制措施深化以及人均效能提升。一方面,公司产品性能优越取得客户的高度认可,公司营业收入高速增长,且聚焦高毛利产品布局,提高整体毛利水平;另一方面,公司通过集中采购、精简组织流程等方式有效降低运营成本。上述措施已初步体现出成效,并具有可持续性。未来,公司将在产品力提升、精益管理等方面持续发力,进一步保障利润的稳定增长。 16、公司在国际市场开拓方面目前有哪些进展,未来有怎样的国际市场拓展战略,以提升公司在全球市场的影响力和市场份额?投资者你好!公司现有产能相对有限,优先保障对国内客户的供应,目前没有直接面向海外客户开展销售业务,但部分产品会销售给国内下游客户,由客户进一步开发集成后再出口至海外。 17、公司的上市募投项目什么时候能产生利润?谢谢 您好,感谢您对国科天成的关注。公司上市募投项目预计于2025 年12月末全部结项,公司将在该年年度报告中披露募投项目当期产生效益的具体情况。 18、面对行业竞争,公司认为自身的核心竞争力体现在哪些方面,如何进一步强化这些核心竞争力,以应对市场变化和竞争挑战?尊敬的投资者您好!公司的核心竞争力主要体现在以下几方面:(1)公司拥有完善的产业布局并持续向上游核心领域拓展,是国内少数同时掌握制冷型红外探测器、非制冷型红外探测器和精密红外镜头核心技术的民营红外厂商之一;(2)公司制冷红外产品主要选用锑化物技术路线,并具有较强的先发优势;(3)公司高度重视人才队伍的建设和培养工作,有较雄厚的人才储备优势;(4)公司与各个应用领域的下游客户建立了广泛合作关系,有较强的客户资源优势。 面对未来,公司将积极加快产能建设,提高量产能力;巩固优势市场,开拓新兴市场;加大研发投入,丰富产品条线;加强内部控制,提高运营效率,进一步强化公司核心竞争力,以应对市场变化和竞争挑战。 19、您好 公司是否存在采购与销售过渡依赖情况?如果与主要供应商合作情况发生变化,如何应对该风险? 您好,感谢您对国科天成的关注。公司 2025 年前五大客户合计占比为 24.72%,不存在销售过度依赖的情形;公司 2025年第一大供应商采购占比较大,公司已通过签署战略合作协议保障优先供货,原材料供应稳定。同时,公司已通过积极拓展采购渠道、自研生产关键原材料等方式,保障公司采购的安全性和稳定性。 20、董事长,请问转债项目没看见赢利预测。有预期吗? 投资者你好!公司目前已公告的是预案,据我了解相关法律法规应该是不要求出具盈利预测的,后续公司会根据监管和相关法