国科天成机构调研纪要
调研日期: 2026-04-28 投资者关系活动主要内容介绍: 一、简要介绍基本情况 (一)2025 年度经营情况2025 年,公司实现营业收入110,338.54 万元,同比增长14.86%;归属于上市公司股东的净利润 20,412.20万元,同比增长 18.21%。各项发展战略稳步推进,经营业绩持续向好。 (二)2026 年第一季度经营情况 2026 年第一季度,公司实现营业收入 2.00 亿元,较上年同期增长2026 年第一季度,公司实现营业收入 2.00 亿元,较上年同期增长67.13%;归属于上市公司股东的净利润 2492.11 万元,较上年同期增长88.62%。 二、互动交流环节 Q1、2025 年及2026 年第一季度,公司光电业务收入中的制冷红外、非制冷红外、精密光学大致占比和同比增速分别是多少?回复: (1)2025 年公司光电业务收入中,制冷红外产品占比接近 6 成,收入同比小幅增长;非制冷红外产品占比约1.5成,收入同比增长约70%;精密光学产品占比约2成,收入同比增长约120%。 (2)2026 年第一季度公司光电业务收入中,制冷红外产品占比约 4成,收入同比增速约 25%;非制冷红外产品占比增至 3成左右,收入同比增幅约 6 倍以上;精密光学占比增至 3 成左右,同比增幅 1 倍以上。2025 年第一季度公司非制冷红外和精密光学产品的收入基数较小,2025年以来公司量产交付能力提升,所以收入占比提高且同比增速较快。 Q2、2025 年公司制冷红外产品收入中,锑化铟与Ⅱ类超晶格技术路线各自的收入占比多少?未来发展如何看?回复: (1)2025 年公司II类超晶格路线产品收入金额约7000 万元,占制冷红外产品收入的比例约 13%,收入金额及占比仍明显低于锑化铟系列产品,但增速较快。 (2)公司锑化铟系列产品在下游特别是国防装备领域的市场认可度较高,已形成较强的市场竞争力、知名度和稳定的客户群体,预计未来一定时间内仍是公司制冷红外收入的重要来源。 (3)II类超晶格技术是公司及制冷红外行业共识的未来发展方向,可用于制备中波、长波、双色、中波 hot 等不同类型的制冷探测器,满足高中低端市场的不同需求。目前市场上以推广中波 hot 型 II 类超晶格探测器为主,主要系其具有高工作温度、小体积、低成本等优势,在国防和民用(如工业检测、风机监测、森林防火、气体监测等)等场景均有应用需求,预计将成为公司制冷红外产品收入的重要增 长点。 Q3、Ⅱ类超晶格技术路线是公司发展重心之一,目前最大的限制是否主要是在产能?年报提到公司已具备中试线交付能力,量产线预计将在2026 年底前投产,产能预计提升多少?未来如何规划? 回复: II 类超晶格探测器的市场认可度和需求量已经逐步起来,对公司而言,产能是目前发展的主要限制之一,但随着公司成都 II 类超晶格探测器量产线在2026 年四季度投产,公司产能预计将得到大幅提升,预计能够满足公司未来一定时间的需求,但具体产能数据暂时不便透露。 Q4、公司非制冷红外产品主要出售哪类产品?为什么不做整机?公司非制冷红外业务的发展目标是什么? 回复: (1)公司非制冷红外产品销售形式以探测器、机芯为主,很少做面向最终应用场景的整机类产品。主要原因为:整机产品需要根据不同应用场景及终端客户需求做大量针对性开发,同时还需要大量人员、管理成本、销售渠道建设等方面的投入,因此公司决定发挥自身优势,主要做上游探测器等标准化程度较高的核心器件,出售给集成商后由其进一步集成开发为不同场景所需的应用级产品,通过与这些中游集成商的合作降低自身投入并实现产能快速消化。 (2)公司未来将继续采用以探测器、机芯为主的出货形式,逐步完成两轮扩产(即上海非制冷探测器产线项目、可转债募投项目之一的非制冷探测器扩产项目),力争成为国内非制冷红外行业的头部企业之一。 Q5、战略拓展上,公司前期公告收购南京晨锐腾晶并切入激光领域,是有什么战略规划?回复: (1)晨锐腾晶是国内射频二氧化碳激光器领域最具竞争力的企业之一,市场知名度和认可度较高,盈利能力较强,现金流稳健,在众多民用领域已具有广泛和成熟的应用。公司高度认可晨锐腾晶的技术、产品和市场能力,本次收购是公司快速切入激光领域的重要布局。(2)公司致力于打造完整的光电对抗产品能力,而红外激光器能够对红外探测器进行有效干扰、致眩乃至致盲,因此红外探测器和红外激光器属于""矛""与""盾""的关系。公司在红外探测器方向的布局已经较为完善,同时前期已经自行研发了中波半导体红外激光器,能够对中波制冷红外探测器实现光电对抗;晨锐腾晶的二氧化碳激光器属于长波红外激光,能够对长波非制冷红外探测器实现光电对抗,帮助公司建立起覆盖中、长波红外激光的光电对抗产品体系。 Q6、公司2025 年11 月13 日投资并参股设立了从事无人机相关业务的国科星达,是基于怎样的考虑和规划?回复: 国科星达主要从事无人机研发、生产和销售业务,而无人机是红外等光电产品的下游代表性应用场景之一,因此,国科星达可以为国科天成 红外探测器等光电产品提供性能验证和改进平台,帮助公司提高现有光电产品在无人机场景中的性能表现和适配性,进而实现光电业务与无人机业务的协同发展。此外,公司对无人机行业本身的发展前景亦秉承乐观态度。
