聚乙烯行业周度报告

市场逻辑： ①本期国际油价下跌，但均价上涨，周初美伊双方暂时停火、存在重回谈判预期，地缘溢价回落。 ②本期聚乙烯下游各行业整体开工率在34.19%，较上周+0.09%，下期预计+0.47%。 ③本期聚乙烯产量为66.63万吨，较上期+0.59万吨。预计下期总产量在66.75万吨，较本期+0.12万吨。 本期，聚乙烯价格整体下跌。HDPE薄膜价格在8628元/吨，较上周价格-85元/吨；LDPE薄膜价格在10181元/吨，较上周价格-39元/吨；LLDPE薄膜价格在8273元/吨，较上周价格-92元/吨。 本期的供需差保持正值，对市场心态形成利空影响，进而对价格端传导。下期供需平衡差保持正值，供需类数据整体较前期有所增强，预计对价格支撑增强。预计下期聚乙烯价格或涨跌互现，LLDPE薄膜价格在8250元/吨，较本周价格-23元/吨，环比-0.28%。 第一章本期市场概述 快速定位丨市场概述丨供需平衡丨成本利润丨供应丨需求丨库存丨相关市场分析丨市场展望丨方法论丨声明 1.1中国聚乙烯周度市场分析 本期（2026年7月24日-7月30日，下同）聚乙烯价格整体下跌。HDPE薄膜价格在8628元/吨，较上周价格-85元/吨；LDPE薄膜价格在10181元/吨，较上周价格-39元/吨；LLDPE薄膜价格在8273元/吨，较上周价格-92元/吨。 具体来看，本期聚乙烯市场现货价格整体下跌，周度幅度在39-143元/吨。 本周国内聚乙烯现货市场价格整体下跌，周度幅度在39-143元/吨（周度均值）。本周周初美伊双方暂时停火、存在重回谈判预期，国际原油价格大幅下行，带动聚乙烯原料成本重心下移。另外，聚乙烯消费仍然偏弱，市场交投氛围欠佳。HDPE薄膜价格在8628元/吨，较上周价格-85元/吨；LDPE薄膜价格在10181元/吨，较上周价格-39元/吨；LLDPE薄膜价格在8273元/吨，较上周价格-92元/吨。 数据来源：隆众资讯 1.2美金聚乙烯周度市场分析 中国美金市场方面：本周中国市场美金价格个别上涨，幅度在10-25美元/吨。截至目前LDPE价格在1140-1160美元/吨，LLDPE价格在930-950美元/吨。 本月底，外商新报盘行为减少，个别美国资源的报盘价格偏高及船期多是9、10月装，市场接盘意愿不高，交易行为相对僵持。短期来看，局势问题对于成本面存在一定的支撑作用，对于中国产品的出口也或有所提振，因此需重点关注出口状态的变化，价格或继续小幅调整，波动幅度在5-10美元/吨。 表6进口美金与人民币价差对比表（美元/吨） 东南亚及南亚聚乙烯市场方面：本周东南亚、南亚价格上涨；本周东南亚价格跟随原料上调报价，但原油回落拖累市场心态，下游采购保持谨慎。南亚区域货源偏紧、港口积压导致船期不稳，市场库存低位推动各牌号价格大幅上行；不过持续涨价抑制终端需求，需求出现明显下滑，较长且不确定的交付周期，也令买家不愿大量备货，整体交投放量有限。截止2026年7月29日，CFR东南亚LLDPE收盘价格在1048-1050美元/吨；CFR南亚LLDPE收盘价格在1248-1250美元/吨。 第二章本期供需平衡 快速定位丨市场概述丨供需平衡丨成本利润丨供应丨需求丨库存丨相关市场分析丨市场展望丨方法论丨声明 2.1供需：聚乙烯周度供需平衡分析及趋势预测 本期的供需差保持正值，对市场心态形成利空影响，进而对价格端传导。下期供需平衡差保持正值，供需类数据整体较前期有所增强，预计对价格支撑增强。 本期，聚乙烯产量因塔里木二期、中英石化、抚顺石化等装置重启而增加，进口量减少，整体供应量评估为减量，供需平衡表现为供大于求。 下期预测来看，市场供应涉及浙江石化、中韩石化等装置计划重启，新增广东石化、延安能化计划检修装置，整体产量预期增加，理论供应大于理论需求，供需平衡差保持正值，供需类数据整体较前期有所增强，预计对价格支撑增强。 第三章成本利润分析 快速定位丨市场概述丨供需平衡丨成本利润丨供应丨需求丨库存丨相关市场分析丨市场展望丨方法论丨声明 3.1利润：聚乙烯理论生产成本利润分析 本期，周内油制线型成本在9125元/吨，较上期+121元/吨，煤制线型成本在7131元/吨，较上期+71元/吨。 周内油制线型成本在9125元/吨，煤制线型成本在7131元/吨，目前油制与煤制成本差在1994元/吨。下周原料端走势来看，美伊冲突再度发酵，中东地缘不确定性上升，霍尔木兹海峡及曼德海峡航运持续受阻，供应风险加剧，对油价形成支撑。预计油制成本支撑增强、煤制成本支撑变化不大。 数据来源：隆众资讯 数据来源：隆众资讯 3.2利润：聚乙烯周度产业链利润分析及趋势预测 截止本周四，LLDPE薄膜利润相较LDPE薄膜利润价差在-1350元/吨，相较HDPE薄膜价格利润差在-95元/吨。 数据来源：隆众资讯 本期LLDPE薄膜利润为-932元/吨，环比上期-130元/吨；包装膜利润为-293元/吨，环比上期-6元/吨，预计下期利润或小幅上涨。总体来看，LLDPE产业链各种类利润下跌为主，需关注成本端国际原油对产品利润的影响。 受原油回调带动石脑油—乙烯链条成本影响，乙烯利润本期修复至-240元/吨，较上期-2元/吨，涨幅0.83%，成本端松动有限；下游表现分化，分品种来看，聚乙烯市场价格较原油端价格，有所下跌，利润均显示压缩的状态，其中LLDPE薄膜利润降至-932元/吨，跌幅16.21%；包装膜利润走弱，降至-293元/吨，跌幅2.09%，显示终端需求疲软对加工环节形成持续压制。 第四章供应分析 快速定位丨市场概述丨供需平衡丨成本利润丨供应丨需求丨库存丨相关市场分析丨市场展望丨方法论丨声明 4.1周供应量变化 本期国内聚乙烯供应量有所增加。本期聚乙烯产量为66.63万吨，上期产量为66.04万吨，本期较上期+0.59万吨。产能利用率为78.94%，上期产能利用率为78.25%，本期较上期+0.69%。产量增量主要因塔里木二期、中英石化、抚顺石化等装置如期重启而产量增量。 数据来源：隆众资讯 数据来源：隆众资讯 4.2检修汇总表 本期国内企业聚乙烯检修损失量在13万吨，较上期-0.20万吨，其中HDPE检修损失量在7.6万吨，较上期-0.21万吨；LDPE检修损失量在0.93万吨，较上期-0.09万吨；LLDPE检修损失量在4.47万吨，较上期+0.10万吨。下周检修损失量预估在10.34万吨，较上期-2.66万吨。 第五章需求分析 快速定位丨市场概述丨供需平衡丨成本利润丨供应丨需求丨库存丨相关市场分析丨市场展望丨方法论丨声明 5.1主力下游产能利用率情况 本期聚乙烯下游各行业整体开工率在34.19%，较上周+0.09%，下期预计+0.47%。 本周PE包装膜样本企业开工环比下跌0.3%，包装膜受订单及主动控库存等因素影响，同时叠加高温季节性因素，整体行业淡季生产氛围浓厚，临近月底，多数企业执行订单已交付完成，包装行业平均开工走势持续下跌。后市来看，PE包装膜样本企业平均开工率小幅提升1%左右。月初下游终端市场或有阶段性采买需求，食品基材膜订单预计回暖，订单连续性增强，开工预计提升，快递物流包装需求恢复偏慢，工业包装订单难有增量。更多内容请关注隆众资讯包装膜周度报告。 本周农膜整体开工率较前期+0.8%。部分企业少量承接秋冬棚膜预售订单，企业开工提升，但棚膜需求尚未集中释放，开工提升幅度有限；地地膜依旧缺乏集中需求，新单增量有限，企业按需维持低位生产，地膜整体生产节奏稳定。农膜市场尚未摆脱淡季生产阶段，地膜仅有少量零散订单，棚膜新单略有显现，农膜开工率小幅回升幅度有限，原料消耗节奏难以明显加快；部分棚膜企业提前筹备后续生产适度补充原料，原料库存天数延续小幅增加趋势。更多内容请关注隆众资讯农膜周度报告。 数据来源：隆众资讯 第六章库存分析 快速定位丨市场概述丨供需平衡丨成本利润丨供应丨需求丨库存丨相关市场分析丨市场展望丨方法论丨声明 截止到2026年7月24日，聚乙烯社会样本仓库库存为30.09万吨，较上周期-1.93万吨，环比-6.03%，同比-46.11%。HDPE社会样本仓库库存环比-5.32%，同比-27.08%；LLDPE社会样本仓库库存环比-7.36%，同比-34.88%；LDPE社会样本仓库库存环比-4.41%，同比-72.72%。统计周期内，市场存在逢低采购行为，促使库存水平继续下降，目前HDPE与LDPE库存水平较低，LLDPE低于去年同期与前年水平相当。 数据来源：隆众资讯 海外局势对成本端存在一定支撑，另外当前供应压力不大，因此在需求来临前，市场会刚需交易为主。预计PE社会库存会小幅调整为主。 第七章相关市场分析 快速定位丨市场概述丨供需平衡丨成本利润丨供应丨需求丨库存丨相关市场分析丨市场展望丨方法论丨声明 7.1原料分析 原油：本周期（2026年7月23日至7月29日），国际油价下跌，但均价上涨。截至7月29日，WTI价格为84.46美元/桶，较7月23日下跌8.38%；布伦特价格为90.74美元/桶，较7月23日下跌9.88%。本周国际油价下跌，主要的利空因素为：周初美伊双方暂时停火、存在重回谈判预期，市场的担忧情绪缓和，地缘溢价回落。更多内容请关注隆众资讯原油周度报告。 乙烯：本周亚洲乙烯市场价格延续涨势。原料价格表现坚挺，同时韩国裂解装置开工并未达到较高水平，因此目前供应商报盘较为坚挺。需求端持续表现疲软，下游PVC、聚乙烯、聚丙烯等核心塑料制品市场行情持续低迷，终端制品订单不足、成交清淡，下游企业盈利空间受限，原料备货积极性普遍偏低。同时临近月末，下游企业多以消化现有库存为主，入市采购愈发谨慎，市场商谈清淡。整体来看，虽美金市场在商品量不足的利好指引下，价格报盘较为坚挺，但下游需求短板凸显，价格僵持盘整为主，推涨动力相对不足。更多内容请关注隆众资讯乙烯周度报告。 数据来源：隆众资讯 数据来源：隆众资讯 7.2相关产品 期货：LL主力合约震荡上行，开盘价7792元/吨，截止15:00，收盘价7787元/吨，较上一结算日结算价+79元/吨，成交量47.61万手，持仓量32.44万手。 LDPE：本期，中国LDPE市场价格先涨后跌，但主流均价较上期下跌39元/吨至10181元/吨，跌幅0.38%。本期前期美伊冲突升级，拉动原油价格大幅走高，市场预期远期进口货源趋紧，看涨情绪升温；叠加企业停销结算前集中补货，推动LDPE价格上行。后续美伊局势显现缓和信号，原油承压回落，同时国内市场逐步进入停销结算周期，市场交投趋于清淡，业者观望心态加重，行情随之回调。更多内容请关注隆众资讯LDPE周度报告。 数据来源：隆众资讯 数据来源：隆众资讯 第八章下期市场展望 快速定位丨市场概述丨供需平衡丨成本利润丨供应丨需求丨库存丨相关市场分析丨市场展望丨方法论丨声明 预计下期聚乙烯价格或涨跌互现。重点关注：1.成本面来看，预计油制成本支撑增强、煤制成本支撑变化不大；2.供应面来看，市场供应涉及浙江石化、中韩石化等装置计划重启，新增广东石化、延安能化计划检修装置，整体产量预期增加，预计下期总产量在66.75万吨，较本期总产量+0.12万吨；3.需求面来看，预计下期PE下游各行业整体开工率小幅上涨，农膜处于传统淡季，包装膜企业下游终端市场或有阶段性采买需求，食品基材膜订单预计回暖。综合来看，供需类数据整体较前期有所增强，预计下期聚乙烯价格或涨跌互现，HDPE薄膜价格在8650元/吨，较本周价格+22元/吨，环比+0.25%；LDPE薄膜价格在10250元/吨，较本周价格+69元/吨，环比+0.68%；LLDPE薄膜价格在8250元/吨，较本周价格-23元/吨，环比-0.28%。 数据来源：隆众资讯 下期市场关注点： 1.原料价格的上涨及下跌将会影响不同类别聚乙烯产品的成本上升与利润的减少需重点关注。 2.检修装置重启、新增产能投产进