中国与稀土供应链：出口管制、两用物项治理及英国风险

中国与稀土供应链 出口管制、军民两用治理与英国风险 亨利·桑德森 本出版物中的内容仅供一般信息参考。其目的并非构成您应依赖的建议。在根据本出版物中的内容采取或放弃任何行动之前，您必须获得专业或专家的建议。 编者按 出版物总监：爱丽丝·特朗克执行编辑：莎拉·哈德森助理编辑：索菲·博尔特 本书所表达的观点为作者个人观点，并不一定反映英国国际战略研究所（RUSI）或任何其他机构的观点。 设计 平面设计师：丽莎·韦斯特索普 根据法律允许的最大范围，对于因您或任何第三方复制、依赖或使用本出版物或本出版物中包含的任何信息而产生的任何性质（包括但不限于诽谤）的可预见或不可预见损失或损害，RUSI均不承担责任。提及RUSI包括其董事、受托人和员工。 研究治理与编辑主管：伊莱亚斯·福内里斯 封面图片：中国北欧布矿区黄铜矿 /约翰·坎卡洛西，Alamy © 2026 皇家联合服务学院国防与安全研究 本作品根据知识共享署名-非商业性使用-禁止演绎 4.0 国际许可协议进行许可。如需了解更多信息，请访问 。 英国国际战略研究所（RUSI）研究报告，2026年6月 ISSN 2977-960X国际标准连续出版物号 2977-960X 联系我 www.rusi.orgenquiries@rusi.org+44 (0)207 747 2600 皇家联合服务学院（国防与安全）英国伦敦SW1A 2ET 白厅61号 内容 1 执行摘要1 主要发现3 引言5 稀土与中国的市场主导地位5 什么是稀土？9 稀土在中国经济战略中的地位：北京的目标是什么？10 中国的生产主导地位11 保护国内资源12 影响价格15 中国的财政扭曲16 缅甸与中国进口依赖的风险19 中国的出口管制：2025年的升级及其影响20 中国稀土出口管制：2025年4月的首次行动23 第二波出口管制：2025年10月及其域外影响25 第三波：对日本的出口管制27 搜集情报28 中国能利用稀土供应链影响多远？29 西方的多元化努力31 英国对中国出口管制的敞口34 结论37 关于作者 方法论 本研究于2026年1月至3月期间开展，并与牛津能源研究所的中国项目合作进行。研究主要基于对中国官方文件、价格和贸易数据的回顾，以及对稀土和国防行业利益相关者以及英国政府官员的访谈。贸易数据来自中国的海关门户网站，价格数据由英国的阿格斯媒体（Argus Media）和中国上海金属市场提供。中国出口管制细节来自官方政府文件。结论的强度受限于未在中国进行实地调研或访谈中国官员，以及受中国出口管制影响的公司的访谈未能构成一个具有代表性的样本。 执行摘要 在过去十五年间，中国已对其稀土供应链获得了前所未有的控制权。这种控制涵盖了国内采矿和中间金属生产，直至包括稀土永磁体在内的成品出口。 本文探讨以下问题： 中国2025年4月稀土出口管制背后的战略目标是什么？它们如何与北京的行业政策目标相关联？ 这些控制措施如何影响了贸易流量？ 关键发现 中国的稀土战略专注于支持其庞大的国内制造业，并鼓励其出口。同时，该战略通过军民两用管制和许可证制度，力求对某些稀土的生产和出口实现全面控制和可见性。 一个国家通过激励出口含有稀土的最终产品（如稀土永磁体），而不是稀土本身，来达到目的。这使其能够保持中游加工的主导地位，并在整个供应链中捕获价值。 2025年4月中国对七种中重稀土元素的出口管制对全年中国永磁体出口影响甚微。然而，中国重稀土氧化物的出口却有所下降，尤其是对日本和美国的出口。 2025年，英国公司面临的最大挑战是供应延迟，而非完全中断。英国可以考虑建立政府或市场支持的储备库，以帮助防止任何暂时性或长期性的短缺。 中国2025年4月的军民两用出口管制和许可证很可能仍将维持现状，不会作为与美国贸易战中任何让步的一部分而放宽。这些管制和许可证使北京能够影响外国，因为民用与军用之间的界限可能很模糊。 然而，中国自身在重稀土方面对缅甸的进口依赖是一种战略脆弱性。中国磁铁制造商正在减少其使用的重稀土数量，但这需要时间，并且对于某些用途可能存在物理限制。 中国以外的下游专业知识已丢失——从合金制造和粉末处理到烧结和大规模制造——但英国和欧洲仍处于优势地位。目前唯一位于亚洲以外的稀土金属生产商——现为美国拥有的不常见金属公司——位于英国埃尔瑟姆港，唯一一家稀土分离工厂是法国拉罗谢尔的索尔维设施。与日本和美国公司的合作可能使这些资产成为更多样化供应链的核心。 引言 尽管稀土的开采和初级生产按数量计算市场规模不大，但它们在全球经济中具有关键的使能功能。稀土永磁体——主要是钕铁硼（NdFeB）和钐钴磁体——对于车辆和机器人的电动机、海上风力涡轮机、国防制导系统以及核磁共振成像（MRI）扫描仪至关重要。 中国掌控了稀土供应链的所有环节——从开采、分离到磁体的加工制造。北京方面仅是进一步加强了对该行业的控制。中国国家发展和改革委员会（NDRC）今年3月表示，2025年期间将“加强稀土等稀有金属资源全链条管理”。这延续了具有国内和国际两个维度的长期进程。在国内，中国自2010年以来打击了其所谓的“过度开采”稀土资源，将行业整合为两家国有企业，并实施严格的产量配额。国际上，北京于2025年4月引入出口管制，要求对七种中重稀土元素、其化合物、合金和混合物的运输申请许可证。这七种稀土是钐、镝、铽、镝、镥、钪和钇。这七种稀土应用于国防、核能、电动汽车（EV）、风能和医疗领域。钕和镥——更常见于地质的轻稀土——是大多数永磁体的主要元素。这些并未被纳入管制。 中国政府对其稀土产业有两个明确目标：一是巩固其作为高价值稀土磁体主要生产者的地位，这些磁体支持关键产业，包括电动汽车和机器人；二是依据双重用途法规，限制稀土出口，以防止其他国家将其用于国防应用。这使得北京能够限制军事用途的供应，并将稀土作为施加政治影响力的手段。这种影响力在2025年对美日两国进行了施加。尽管与美国的贸易战为中国提供了加速控制的机遇，但控制框架早已建立。 本文认为，2025年4月限制措施最重要的启示是：中国对七种中重稀土维持了出口管制，但同时维持了成品磁铁产品出口的高额增长。北京实际上既保留了影响国际市场的能力，也保留了向外国市场出口的能力。 尽管如此，中国的庞大稀土产业存在弱点，并且仍然依赖重稀土的进口。此外，2025年4月实施的出口管制，以及2026年1月对日本的军民两用出口管制，只会加速供应链向中国之外转移。 然而，与中国竞争是一项巨大的工业挑战——不仅仅是采矿方面的——这将需要政府提供大量支持，无论是通过设定价格底线、投资还是收购。应考虑储备，以防中国某些出口出现延误。然而，由于难以识别哪些进口产品含有中国的稀土，完全脱钩是不可能的。 英国无法单方面实现多元化，与盟友合作对于成功至关重要。英国目前已拥有众多重要企业和资产，例如稀散金属公司（LCM）、HyproMag和离子稀土公司，将其产量与盟友供应链对接将有助于在中国以外地区实现更具竞争力的生产，英国政府应支持此举。按经济价值计算，磁金属——钕、镨、镝和铽——占稀土化合物价值总额的90%以上。因此，本文主要关注这些稀土元素。 稀土与中国市场主导地位 什么是稀土？ 稀土是指17种化学元素，包括15种镧系元素以及钪和钇。尽管名称中有“稀”字，但它们在自然界中并不稀有：挑战在于实现稀土元素的规模化分离以及生产高纯度的稀土金属。 稀土元素无法单独开采，因此像镧和铈这样的某些元素存在结构性过剩，这些元素在开采物中的含量要高得多，而像镝和铽这样的重稀土市场则更为紧张，因为它们在开采物中的浓度要低得多。分离单个稀土元素可能涉及数百个不同的化学步骤。 虽然稀土并不稀有，但要找到经济上可回收的浓度以及更容易加工的矿物来源却是一项挑战。稀土存在于硬岩矿源以及地表风化形成的粘土中。目前开采稀土最常见的矿物是独居石、烧绿石，尤其是对于“重”稀土而言特别重要的离子吸附粘土。5 加州的芒廷帕斯矿和内蒙古的白云鄂博矿——后者是世界上最大的稀土矿床——主要是独居石开采矿。根据美国地质调查局的数据，缅甸的粘土是世界上重稀土的最大来源，使该国到2025年成为全球第四大稀土生产国。6 此外，由于每种稀土元素具有不同的用途，且需求量各不相同，因此必须将每种稀土元素单独从稀土精矿中分离出来。然后，需要将精矿转化为高纯度金属。 稀土元素分为重稀土和“轻”稀土。直到2025年，在中国以外地区，某些重稀土元素（如镝）的商业规模生产非常有限。镝被添加到钕铁硼磁铁中以提高其矫顽力（抗去磁能力），这对于从电动汽车电机到航空航天和国防的高温应用至关重要。表1概述了稀土及其地质分布情况。 麦金多伊 (J S McIndoe)，《镧系元素（稀土元素）：丰度和矿石成分》，维多利亚大学，，访问日期：2026年5月19日。 稀土元素除了用于制造磁铁外，在工业和军事领域也有其他用途。钇用于硬化喷气发动机，镝用于战斗机部件，而铽和镧则用于照明和显示器的荧光粉。然而，其经济价值主要体现在磁铁上。磁铁金属占稀土化合物价值超过90%。表2展示了稀土元素的部分用途，而表3则表明了中国近期限制产生的一些影响。 作者 注意：钷、钐、铒、铥和镱未被包括在内，因为它们商业意义有限。钷没有天然存在的、可开采的。 该元素属于中国出口管制范畴。 来源：SFA（牛津），“中国对关键稀土实施出口管制”，2025年4月5日，，2026年5月21日访问；国际能源署（IEA），“稀土：保障和多元化供应链的途径”，2026年5月修订版，，2026年5月21日访问；德勤（EY），“稀土：表面之下的隐藏杠杆”，2025年11月，，2026年5月19日访问。 稀土在中国经济战略中的地位：北京的目标是什么？ 稀土自20世纪90年代以来一直是中国的战略资源，当时中国开始将稀土视为受保护的矿产战略资源，限制外国参与，并开始向国内控制政策转变。2006年，中国开始管理稀土的生产。8 尽管中国最初在20世纪90年代专注于扩大和支持开采生产，但现在则关注整个供应链，特别是关键的下游产业。这些产业对习近平主席的“新质生产力”概念至关重要。9 中国2030年五年计划于2026年3月提交全国人民代表大会，该计划指出，中国将“持续增强稀土、稀有金属和超硬材料的竞争优势，并加强重要战略矿产的高质量高效综合利用”。10 事实上，稀土对于中国面向未来的产业至关重要。根据中国的金属咨询公司安泰科的数据，2025年中国对钕铁硼磁材料的需求主要集中在三个主要领域：新能源汽车（包括电动汽车和混合动力汽车）、家用电器和工业机器人。11 这些领域合计占总消费的70%以上，汽车行业的主导作用日益凸显。 中国共产党致力于提升和改善其国内稀土生产能力。中国乐于向外国出口开采的稀土的日子早已过去。如今的重点在于追求国内稀土资源的高质量发展。这一重点在中国出口中体现得十分明显。中国主要出口低价值过剩稀土，如镧和铈。价格差异十分悬殊：2025年，氧化镧的交易价格约为每公斤1美元，而氧化钕的价格则为每公斤73美元。这反映了中国4月份出口管制的优