德林控股年度报告 2025/2026

目錄 公 司 資 料2 主 席 報 告3 管 理 層 討 論 及 分 析8 董 事 及 高 級 管 理 層 履 歷 詳 情2 8 企 業 管 治 報 告3 2 董 事 會 報 告4 3 獨 立 核 數 師 報 告6 1 綜 合 損 益 及 其 他 全 面 收 益 表6 9 綜 合 財 務 狀 況 表7 0 綜 合 權 益 變 動 表7 1 綜 合 現 金 流 量 表7 3 綜 合 財 務 報 表 附 註7 4 財 務 摘 要1 8 6 公司資料 註 冊 辦 事 處 薪 酬 委 員 會 C r i c k e t S q u a r e , H u t c h i n s D r i v eP. O. B o x 2 6 8 1G r a n d C a y m a nK Y 1 - 1 1 1 1C a y m a n I s l a n d s 張 世 澤 先 生（主 席）陳 寧 迪 先 生陳 政 璉 先 生 提 名 委 員 會 陳 寧 迪 先 生（主 席）張 世 澤 先 生陳 政 璉 先 生 總 辦 事 處 及 香 港 主 要 營 業 地 點 香 港黃 竹 坑香 葉 道2 8號嘉 尚 匯2 9 0 2室 開 曼 群 島 主 要 股 份 過 戶 登 記 處 C o n y e r s T r u s t C o m p a n y ( C a y m a n ) L i m i t e dC r i c k e t S q u a r e , H u t c h i n s D r i v eP. O. B o x 2 6 8 1G r a n d C a y m a nK Y 1 - 1 1 1 1C a y m a n I s l a n d s 公 司 網 址h t t p s : / / w w w. d l g l o b a l h o l d i n g s . c o m 執 行 董 事 陳 寧 迪 先 生（主 席 兼 行 政 總 裁）郎 世 杰 先 生艾 奎 宇 先 生賀 之 穎 女 士 香 港 股 份 過 戶 登 記 分 處 寶 德 隆 證 券 登 記 有 限 公 司香 港北 角電 氣 道1 4 8號2 1樓2 1 0 3 B室 非 執 行 董 事 陳 昆 先 生（於2 0 2 5年9月2 9日 辭 任）陳 冠 樺 先 生（於2 0 2 5年7月3 1日 辭 任）喬 林 建 先 生（於2 0 2 6年1月1 9日 獲 委 任 及於2 0 2 6年7月1日 辭 任）王 軼 丁 先 生趙 猛 先 生（於2 0 2 6年7月1日 獲 委 任） 主 要 往 來 銀 行 交 通 銀 行（香 港）有 限 公 司香 港中 環 畢 打 街2 0號 獨 立 非 執 行 董 事 張 世 澤 先 生陳 政 璉 先 生劉 春 先 生（於2 0 2 6年7月2 8日 辭 任）李 曉 霄 先 生（於2 0 2 5年7月2 3日 辭 任）林 鴿 先 生（於2 0 2 6年7月2 8日 獲 委 任） 核 數 師 香 港 立 信 德 豪 會 計 師 事 務 所 有 限 公 司香 港干 諾 道 中1 1 1號永 安 中 心2 5樓 公 司 秘 書 錢 盈 盈 女 士，執 業 會 計 師 授 權 代 表陳 寧 迪 先 生錢 盈 盈 女 士 股 份 代 號 1 7 0 9 審 核 委 員 會張 世 澤 先 生（主 席）陳 政 璉 先 生劉 春 先 生 主席報告 致 各 位 股 東 ： 過 去 一 年 是 德 林 控 股 集 團 成 立 以 來 最 具 轉 折 意 義 的 一 年，我 們 因 準 確 捕 捉 到 真 實 世 界 資 產 代 幣 化( R W A )與 穩定 幣 的 歷 史 性 風 口，成 功 完 成 配 售 融 資 及 可 換 股 債 券 發 行，合 共 募 集 約1 7 . 6億 港 元 資 金，並 藉 此 引 入 眾 多 戰略 投 資 者。這 筆 資 金 為 我 們 從 家 族 辦 公 室 向「科 技 驅 動 的 多 元 化 金 融 與 數 字 資 產 服 務 平 台」的 全 面 躍 遷 提 供了 堅 實 的 支 撐。 截 至 二 零 二 六 年 三 月 三 十 一 日 止 年 度（「 本 年 度 」），本 集 團 實 現 收 益 約3 2 3 . 7百 萬 港 元，同 比 增 長7 0 . 6 %； 年內 溢 利 約3 6 7 . 3百 萬 港 元，同 比 增 長1 6 7 . 9 %； 本 公 司 擁 有 人 應 佔 權 益 達 到 約2 6 . 8 7億 港 元，較 上 年 同 期 增 長1 9 2 . 8 %； 每 股 資 產 淨 值 由0 . 6 1港 元 提 升 至 約1 . 3 1港 元。數 字 背 後 是 德 林 控 股 的 四 大 業 務 板 塊、四 大 自 有 資 金投 資 資 產、以 及 三 大 社 區 生 態 的 戰 略 版 圖。 一、四 大 業 務 板 塊 （一）傳 統 家 族 辦 公 室 與 資 產 管 理 － 德 林 家 辦、德 林 資 管 家 族 辦 公 室 是 德 林 的 根 基，也 是 我 們 一 切 創 新 的 起 點。本 年 度，家 族 辦 公 室 服 務 業 務 實 現 收 益 約5 6 . 8百 萬 港 元，同 比 增 長6 . 6 %。德 林 家 辦 深 耕 亞 太 區 超 高 淨 值 家 族 市 場 逾 十 年，服 務 涵 蓋 跨 境 資產 配 置、家 族 信 託、稅 務 籌 劃、財 富 傳 承 等 全 生 命 週 期 需 求。德 林 資 管 專 注 於 向 專 業 投 資 者 提 供 定制 化 的 投 資 管 理 與 顧 問 服 務。兩 者 共 同 構 成 了 集 團 最 穩 定 的 經 常 性 收 入 來 源 和 客 戶 基 礎 － 而 這 個基 礎，正 是 我 們 孵 化N e u r a l F i n、A R T i等A I創 新 產 品 的 首 批 受 益 者。 （二）傳 統 券 商 與 投 行 業 務 － 德 林 證 券 德 林 證 券（香 港）有 限 公 司 是 本 集 團 持 牌 金 融 服 務 的 核 心 載 體，持 有 香 港 證 監 會（「證 監 會」）第1類（證 券 交 易）、第4類（就 證 券 提 供 意 見）、第6類（就 機 構 融 資 提 供 意 見）受 規 管 活 動 牌 照。本 年 度，持 牌 金 融 服 務 業 務 實 現 收 益 約1 1 9 . 7百 萬 港 元，同 比 增 長9 . 5 %，乃 集 團 最 大 收 入 來 源。 二 零 二 六 年 六 月 二 十 四 日，德 林 證 券 取 得 了 一 項 里 程 碑 式 的 突 破 － 證 監 會 批 准 德 林 證 券 向 零 售 客戶 提 供 虛 擬 資 產 交 易 服 務。這 一 升 級，使 德 林 證 券 成 為 香 港 少 數 同 時 服 務 專 業 及 零 售 投 資 者 的 合規 虛 擬 資 產 交 易 平 台，為 下 一 階 段 的 跨 越 式 增 長 開 拓 機 遇。此 外，本 集 團 正 積 極 申 請 證 監 會 第2類（期 貨 合 約 交 易）及 第5類（就 期 貨 合 約 提 供 意 見）牌 照，進 一 步 完 善 許 可 業 務 範 圍。 （三）虛 擬 資 產 與R WA－ 德 林 數 字 金 融 數 字 金 融 是 德 林 控 股 本 年 度 增 長 最 迅 猛 的 業 務 板 塊。加 密 貨 幣 挖 礦 業 務 於 首 個 完 整 運 營 年 度 即 貢獻 收 益 約1 1 7 . 5百 萬 港 元，佔 集 團 總 收 益 的3 6 . 3 %，成 為 集 團 的 第 二 大 收 入 來 源。截 至 二 零 二 六 年四 月 二 十 八 日，本 集 團 運 行 礦 機9 , 6 9 5台，合 計 哈 希 率 約4 . 2 2 9 E H / s，截 止 六 月 三 十 日 產 出3 7 4 . 1 1枚比 特 幣，預 計 至 二 零 二 六 年 底 比 特 幣 持 有 量 將 達 到7 0 0至7 2 0枚。 在R W A領 域，德 林 大 廈L P F及A n i m o c a B r a n d s L P F的 代 幣 化 計 劃 已 獲 香 港 證 監 會 的 無 異 議 函。O N EC a r m e l項 目4 , 0 0 0萬 美 元（約3 . 1 2億 港 元）權 益 的R W A代 幣 化 方 案 亦 已 啟 動，未 來 將 通 過 實 物 分 派方 式 向 股 東 派 發 代 幣 化 資 產 權 益。我 們 相 信，R W A代 幣 化 是 連 接 傳 統 資 產 與 數 字 經 濟 的 最 重 要 橋樑，而 德 林 控 股 已 在 這 條 賽 道 上 建 立 了 顯 著 的 先 發 優 勢。 （四）數 字A I家 族 辦 公 室 與 投 資 金 融 社 區 － 突 觸 科 技( N e u r a l F i n )及A R T i 二 零 二 五 年 是 本 集 團A I佈 局 從 概 念 到 產 品 化 的 突 破 之 年，也 是 德 林 控 股 面 向 未 來 十 年 最 具 想 像 力的 業 務 佈 局。 N e u r a l F i n的A I A g e n t已 開 發 出 多 個 專 業 化 服 務 模 塊 ： 智 能 投 顧A g e n t提 供7×2 4小 時 全 天 候 資 產 配置 服 務；行 為 預 判A g e n t通 過 行 為 金 融 學 知 識 和 神 經 科 學 技 術 建 立 投 資 者 行 為 模 型，有 效 識 別 並 預警 非 理 性 交 易 傾 向。這 些 模 塊 正 在 重 新 定 義 財 富 管 理 服 務 的 標 準 和 體 驗 － 從「客 戶 提 出 需 求、顧 問被 動 響 應 」，進 化 為「A I主 動 洞 察、提 前 預 判、持 續 優 化 」。二 零 二 六 年N e u r a l F i n完 成 新 一 輪5 0 0萬美 元 的 融 資，最 新 估 值 為1 . 2 7億 美 元。 A R T iH o l d i n g L i m i t e d則 是 一 個 面 向 機 構 投 資 者 的a g e n t i c A I平 台，其 自 主 推 理 引 擎 能 夠 驅 動 從 洞察 生 成、決 策 記 錄 到 結 果 驗 證 的 完 整 投 資 判 斷 閉 環，使 投 資 者 得 以 持 續 積 累 並 優 化 分 析 能 力。二零 二 六 年 六 月，A R T i以3 , 0 0 0萬 美 元 增 資 前 估 值 完 成P r e - A輪 融 資，引 入C C a p i t a l A I L i m i t e d作 為 戰略 投 資 者，本 集 團 持 有 其 經 擴 大 股 本 約4 7 . 6 2 %的 權 益。本 輪 融 資 獲 外 部 機 構 的 認 可 標 誌 著A R T i從內 部 孵 化 項 目 正 式 邁 向 獨 立 商 業 化 運 營 的 新 階 段。 N e u r a l F i n專 注 財 富 管 理 的 智 能 化，A R T i專 注 投 資 研 究 的 智 能 化 － 兩 者 共 同 構 成 了 德 林 控 股「A I +金融」的 雙 星 佈 局。 主席報告 二、四 大 自 有 資 金 投 資 資 產 在 運 營 四 大 業 務 板 塊 的 同 時，本 集 團 以 自 有 資 金 構 建 了 一 個 兼 具 穩 定 性 與 增 長 潛 力 的 戰 略 性 資 產 組合。 （一）O N E C a r m e l－ 加 州 的 明 珠 O N EC a r