【国金金属】厦门钨业深度:是钨矿资源龙头,更是AI材料平台0729#三大业务协同、AI材料布局多点开花。公司已逐步成长为覆盖钨钼、稀土及能源新材料的综合性AI新材料平台。#钨供需偏紧格局延续。全球供给弹性受限,国内开采指标约束趋严;AI算力持续扩张,半导体、高端PCB及先进封装维持高景气,高端钨材料国产替代推进,钨价中枢有望上移。#三级钨资源体系完善。公司目前钨矿自给率约20%,未来资源保障率目标提升至70%。①油麻坡钨钼矿计划2027年完工,预计年产钨精矿3200吨。②行洛坑储量核实预计2026年底完成;都昌金鼎筹划采选二期。③九江大地、大湖塘钨矿有望提升钨资源保障能力。#钻针棒材:对日管制