摘要
国内商品期货收盘涨跌不一，多数品种上涨。涨幅前三名：乙二醇（DCE）涨2.60%，碳酸锂涨2.27%，CZCE瓶片涨2.22%；丙烯、硅铁、原木、苯乙烯、沪铝涨超1%，集运欧线涨超2%。跌幅前三名：INE20号胶跌2.39%，SHFE天然橡胶跌2.12%，CZCE纯碱跌1.94%；多晶硅、红枣跌超1%。能化板块受国际油价反弹带动普遍上涨，航运板块受供需预期影响涨幅居前，软胶类品种领跌，贵金属受国际市场拖累全线收跌。
重要资讯
- 欧佩克+计划在8月2日会议上正式批准将9月配额每日上调18.8万桶的协议，暂停后续增产计划，密切关注伊朗局势对供应的影响。
- 美伊敌对行动暂停，双方展开对话，中东局势阶段性缓和，市场形成乐观预期，原油风险溢价快速回吐，带动油价走低。
策略建议
- 能源板块：核心驱动为中东地缘局势变化，前期美伊停火预期推低油价，后续霍尔木兹海峡通航量大幅下滑，供应担忧重启带动油价反弹；停火谈判不确定性高，价格波动受情绪扰动明显。
- 化工板块：国内需求淡季，上下游开工偏低，价格主要跟随油价和地缘情绪波动，供应端变化取决于霍尔木兹海峡通航状态，地缘扰动带来板块结构性行情。
- 基本金属板块：铝方面，中东局势带来风险溢价，海外现货紧张，国内持续去库但速度放缓，整体震荡筑底；铜方面，矿端供给紧张预期存，全球显性库存持续下降，国内现货升水维持，供需支撑但需警惕宏观情绪和地缘风险。
- 贵金属板块：受海外市场情绪和美联储议息会议预期影响，前期国际金银集体收跌，国内跟随调整，市场等待美联储货币政策信号，不确定性较高。
- 油脂板块：产量环比小幅下降，旺产季压力缓解，但马来棕油出口下滑，弱现实格局延续，中长期来看天气扰动减产和生物柴油需求增长预期偏乐观。
风险提示
- 合约选择：优先选择主力合约，规避临近到期合约的时间价值快速损耗风险。
- 波动率管理：隐含波动率处于历史低位（分位数<30%）可买入期权，偏高（分位数>70%）可考虑卖出期权或价差组合。
- 政策与宏观风险：中美贸易协定签署进度、美联储货币政策调整可能引发商品市场情绪逆转。
- 期权流动性风险：部分小品种期权成交清淡，买卖价差较大，建议优先交易主流标的。
各板块详细分析
- 各交易所期权汇总：未提供具体内容。
- 饲料养殖：未提供具体内容。
- 油脂油料：未提供具体内容。
- 软商品：未提供具体内容。
- 化工：未提供具体内容。
- 钢铁建材：未提供具体内容。
- 有色新能源：未提供具体内容。
- 贵金属：未提供具体内容。
