能源产业链日度策略

摘要 能源化工团队 【行情复盘】 作者：封晓芬从业资格证号：F03098955投资咨询证号：Z0017725联系方式：-- 今日国内能源类品种反弹，SC原油主力合约收于544.2元/桶，+0.74%，燃料油期货主力合约收于3586元/吨，+1.04%，沥青期货主力合约收于4119元/吨，+0.24%。 【重要资讯】 作者：何卓然从业资格证号：F03133791投资咨询证号：Z0024276联系方式：010-68518793 原油： 1、7月29日（周三），初步航运数据显示，周二共有37艘大宗商品运输船通过曼德海峡，为7月19日以来最高水平；与此同时，通过霍尔木兹海峡的船只仅有寥寥数艘。 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2026年07月29日星期三 2、美国总统特朗普27日称，他有足够的耐心和时间与伊朗达成协议，但如果达不成新的停火协议，美国将恢复对伊朗军事打击。 3、7月27日（周一），哈萨克斯坦《阿斯塔纳时报》报道，在因无人机袭击导致停运一周后，哈萨克斯坦于本周一恢复通过里海管道联盟（CPC)的原油出口。运营商已重新开放其黑海海上码头，并恢复接收生产商原油。 4、央视记者获悉，美国总统特朗普24日下令美军当天不要对伊朗发动新的空袭，结束了此前连续近两周、持续13天的每日打击行动。 5、7月27日（周一），航运数据提供商Kpler公布数据显示，周日途经曼德海峡的船舶流量出现下降，周日仅有11艘大宗商品货船通过曼德海峡，创下数月来的最低水平。 6、也门胡塞武装23日凌晨宣布，该组织使用导弹和无人机在红海袭击两艘违反其禁运令的沙特油轮。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 7、特朗普23日称，若胡塞武装再次袭击沙特阿拉伯船只，美国将追究伊朗责任，并对伊朗及胡塞武装施以“重大军事惩罚”。 8、根据EIA数据显示，截至7月17日当周，美国商业原油库存增加200万桶至4.117亿桶，库欣原油库存下降67.4万桶至1940万桶，汽油库存增加76.5万桶至2.113亿桶，馏分油库存增加140万桶至1.096亿桶。 9、一名伊朗高级官员透露，美伊谈判调解方已向伊朗提出旨在缓和目前局势的提议，该提议建议实施为期10天的停火，以恢复执行美伊上个月达成的谅解备忘录。 10、也门胡塞武装发言人20日发表声明称，立即对沙特实施海上禁运，这一决定基于“封锁对封锁”的原则做出。据Kpler数据，曼德海峡日均石油运输量大约740万桶，约占全球原油产量的7%。 燃料油： 中东地区霍尔木兹海峡和曼德海峡航运安全面临威胁，燃油供给继续受限；需求方面，船燃需求表现一般，炼厂需求持续受限，但高硫发电需求处于旺季；库存方面：新加坡企业发展局（ESG）：截至7月22日当周，新加坡燃料油库存上升34.5万桶，至三周高位19 期货研究院 46万桶。 沥青： 供给方面，截至7月22日当周，中国92家沥青炼厂产能利用率为21.2%，环比增加0.7%，国内重交沥青77家企业产能利用率为21.3%，环比增加0.9%，分析原因周内云南石化、江苏新海生产沥青，带动产能利用率增加；根据隆众对92家企业跟踪，2026年8月份国内沥青炼厂总排产量为170.1万吨，环比增加43.9万吨，增幅34.8%。需求方面，区域分化明显，局地降水抑制施工，下游需求兑现偏弱；同时国内沥青下游周度消费量同步下滑，下游消费量为38.1万吨，环比减少2.4万吨，均低于同期水平。库存方面，截止7月27日当周，国内54家主要沥青企业厂库库存为77万吨，环比下降1.3万吨，国内104家贸易商库存为99.2万吨，环比下降1.5万吨。 【市场逻辑】 中东地缘有较大不确定性，油价波动加剧。美国中期选举临近，特朗普出于稳定物价需要，短期倾向妥协，伴随第三方斡旋方介入，美伊双方暂时停火。美伊深层次矛盾依然没有解决，美伊双方核心矛盾聚焦在霍尔木兹海峡管辖权与管辖方式，以及伊朗核问题，预计双方会继续拉扯，潜在风险主要集中在谈判较难达成一致，伊朗在特朗普中期选举前或再度控制海峡通行，借机通过抬高油价向特朗普施压。在美伊局势再度紧张背景下，燃油供给仍存变数，当前船燃需求表现一般，高硫发电需求处于旺季。当前沥青成本端存支撑，上方压力主要来自供给端，2026年8月份国内沥青炼厂总排产量为170.1万吨，环比增加43.9万吨，增幅34.8%，需求端区域分化明显，局地降水抑制施工，下游需求兑现偏弱，库存有所下降。【交易策略】 美伊地缘略有缓和，仍有较大不确定性，能源品短线走势面临变数。操作上，建议暂时观望。SC原油主力合约下方支撑位490-500，上方压力位580-590。Fu下方支撑位3200-3300，上方压力位3800-3850。Bu主力合约下方支撑位3800-3850，上方压力位4300-4350。 第一部分能源品种策略.............................................................................................................................2第二部分能源品种行情回顾......................................................................................................................2第三部分能源产业链数据跟踪..................................................................................................................2第四部分能源产业链套利数据跟踪...........................................................................................................6第五部分能源品种期权数据跟踪...............................................................................................................8 第一部分能源品种策略 第二部分能源品种行情回顾 第三部分能源产业链数据跟踪 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 第四部分能源产业链套利数据跟踪 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 第五部分能源品种期权数据跟踪 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。