黑色建材日报：双硅现货平稳，硅铁期小幅反弹

钢材：市场情绪偏弱，钢材区间震荡 市场分析 昨日螺纹钢主力2610收于3062元/吨，热卷主力2610收于3286元/吨。现货方面，昨日现货稳中偏弱，终端采购谨慎，市场交投冷清，贸易商以出货降库为主。 综合来看，建筑材方面，钢厂延续亏损，部分高炉检修，供应端收缩；淡季消费疲软，南方高温多雨持续影响施工，建材消费维持低位；厂库降、社库增，整体库存微增。唐山限产形成短期扰动，但阶段性限产难以实质性缓解钢材供需矛盾，需求与成本两端承压。板带材方面，本周板材产量转增，钢厂延续亏损，高炉检修增多；消费微降，制造业保持一定韧性，但出口订单边际转弱；库存小幅累积，厂社库微增，仍处高位。行业压力正逐步从建筑材向板材传导。 策略 单边：震荡跨期：无跨品种：无期现：无期权：无 风险 宏观政策、成材需求情况、钢材出口、钢厂利润、成本支撑等。 铁矿：需求端减弱，铁矿震荡运行 市场分析 期现货方面：昨日铁矿石期货价格小幅震荡。唐山港口进口铁矿主流品种价格持稳运行，贸易商报价多随行就市，钢厂采购以刚需为主。全国主港铁矿累计成交84.0万吨，环比上涨3.07%。本期全球铁矿发运3085万吨，环比下降6.5%。其中澳洲铁矿本期发运1672万吨，环比下降10.4%。 供需与逻辑：当前铁矿石供给整体维持宽松，澳巴主流矿山发运环比提升；国内钢厂检修范围扩大，铁水产量持续回落，矿石刚需消费走弱。铁矿石总库存虽小幅下行，但依旧处于高位，行业呈现高供给、弱需求格局，矿价承压运行。美伊地缘冲突再度升温，扰动海运成本。后市重点跟踪钢厂检修节奏与铁水产量变动。 策略 单边：震荡偏弱跨品种：无跨期：无期现：无期权：无 风险 铁矿发运、海运费、钢厂利润、废钢供应等。 双焦：焦煤供应扰动，焦炭需求降温 市场分析 期现货方面：昨日双焦盘面延续震荡偏强运行。焦煤现货弱稳，山西沁源瓦斯事故及许可证到期影响持续，晋中部分煤矿再度停产，下游刚需采购为主。焦炭方面，主流钢厂第二轮提降已落地，日照港准一级湿熄焦报1660元/ 吨。蒙煤成交冷清，蒙5原煤报1170-1180元/吨。 供需与逻辑：焦煤端，安全检查与复产缓慢支撑价格，但下游焦企利润承压、补库有限，贸易商观望，短期偏稳震荡，下行空间有限。焦炭端，钢厂检修增多，需求走弱，焦企库存累积，第二轮降价后少数焦企已开始减产，短期焦炭基本面偏弱，后市关注焦企利润与铁水回落幅度。 策略 焦煤方面：震荡偏强焦炭方面：震荡跨品种：无跨期：无期现：无期权：无风险 宏观政策、安检情况、钢厂利润、焦化利润、煤炭供给等。 动力煤：月底减产供应趋紧，产区煤价震荡运行 市场分析 产地方面，主产区煤价延续震荡走势。临近月末，部分煤矿因完成产销任务而停产检修，整体供应偏紧，终端按需采购为主，少数性价比高的煤矿产销平衡，但在港口市场疲软带动下，市场观望情绪加重，下游及贸易商倒挂严重，拉运积极性下降，部分煤矿库存积压。港口方面，港口市场整体僵持弱稳运行。目前港口库存偏高，存在疏港压力，叠加沿海电厂库存充足，仅维持刚需和长协拉运，市场采购意愿偏弱，交投冷清。进口煤方面，进口销售压力仍存，且近期电厂招标流标现象仍多，进口煤价格总体承压。目前外盘价格整体稳定，但国内货煤炭市场形势不明朗，贸易商拿货积极性不高。 需求与逻辑：当前市场观望情绪加重，煤价维持震荡运行。中长期看，供应宽松格局未改，关注非电煤的消费和补库情况。 关注及风险点：煤矿安监动态、港口累库变化、电煤及化工煤日耗、其他突发事故等。 策略 图表 图1：上海螺纹现货价格走势图................................................................................................................................................4图2：上海热卷现货价格走势图................................................................................................................................................4图3：螺纹期货主力合约收盘价走势图....................................................................................................................................4图4：热卷期货主力合约收盘价走势图....................................................................................................................................4图5：上海螺纹主力合约基差走势图........................................................................................................................................4图6：上海热卷主力合约基差走势图........................................................................................................................................4图7：唐山生铁即时成本............................................................................................................................................................5图8：江苏生铁即时成本............................................................................................................................................................5图9：螺纹华北唐山毛利润........................................................................................................................................................5图10：螺纹华东江苏毛利润......................................................................................................................................................5图11：螺纹盘面近月利润..........................................................................................................................................................5图12：螺纹盘面远月利润..........................................................................................................................................................5图13：热卷华北唐山利润..........................................................................................................................................................6图14：热卷华东江苏利润..........................................................................................................................................................6图15：热卷盘面近月利润..........................................................................................................................................................6图16：热卷盘面远月利润..........................................................................................................................................................6图17：青岛港PB粉现货价格走势图.........................................................................................................................................6图18：青岛港超特现货价格走势图..........................................................................................................................................6图19：铁矿石期货主力合约走势图..........................................................................................................................................7图20：铁矿石主力合约最小基差走势图..................................................................................................................................7图21：青岛港超特主力合约基差走势图..................................................................................................................................7图22：青岛港PB粉主力合约基差走势图.................................................................................................................................7图23：港口现货成交7日移