FICC日报：美联储维持利率不变，三票加息凸显内部分歧

市场分析

• 伊朗局势：美伊谅解备忘录停摆，特朗普暂停对伊朗空袭，伊朗暂停对等打击；伊朗拒绝阿曼提出的海峡“对半管理”方案，要求完全控制进港及部分出港航道；特朗普威胁“狠狠打击”伊朗并寻求加征关税；美国升级对伊朗制裁，首次瞄准霍尔木兹“收费网”；美沙联手空袭伊拉克，冲突向曼德海峡及红海外溢风险上升；也门胡塞武装封锁沙特船运并袭击油轮。
• 油价风险：全球原油库存处于低位，警惕油价再次冲高；美军对伊朗登陆作战风险；对应油价及部分化工品上涨风险。
• 美联储政策：维持利率不变，但三票委支持加息；沃什表示必要时将毫不犹豫采取行动；2%通胀目标不动摇；关注AI变革。
• 经济数据：美国6月非农就业5.7万人，失业率降至最低；CPI同比上涨3.5%，环比首次下降；7月综合PMI升至53.6；欧元区7月PMI升至五个月高位；日本央行上调政策利率25个基点；韩国央行加息25个基点。
• 国内政策：中国6月制造业PMI重返扩张区间，出口大增，二季度GDP同比4.3%；社零同比回升，工业增加值加速增长；新增社融3.36万亿元；国务院印发《“十五五”碳达峰行动方案》。
• 商品板块：能源方面，OPEC+同意8月再上调石油产量配额，核心产油国可能9月再增产；美国库欣原油库存降至历史低位；阿联酋退出OPEC+；农产品关注厄尔尼诺减产影响；黑色板块关注国内政策预期及低估值修复。

策略

• 商品和股指期货：贵金属和部分农产品逢低做多。

风险

• 地缘政治风险；全球经济超预期下行；美联储超预期收紧；海外流动性风险冲击。

要闻

• 伊朗向约旦美军基地发射导弹，美沙空袭伊拉克，短暂停火预期降温。
• 特朗普与内塔尼亚胡会晤，讨论多项议题。
• 伊朗拒绝阿曼海峡“对半管理”方案。
• 伊朗曾考虑袭击乌克兰海港以报复。
• 韩国股市触发熔断，AI芯片交易集中回撤。
• OPEC+核心产油国可能9月再增产。
• 特朗普威胁“沉重打击”伊朗并计划加征关税。
• 美联储维持利率不变，反对者倾向加息。
• 沃什承诺2026年年底前举行新闻发布会。