联合资信为印度尼西亚共和国发行的首笔主权熊猫债券提供信用评级服务

2026年7月23日，印度尼西亚在中国银行间债券市场成功发行70.0亿元人民币主权熊猫债券，创下了主权熊猫债市场首发规模和单次发行规模的新高，同时也是印尼政府类主体首次发行主权熊猫债券。联合资信通过对印尼及本期债券的信用分析，确定其主体区域长期信用等级和本期债券信用等级均为AAA，评级展望为稳定，主要基于印尼庞大的经济体量、稳健经济增长、较低政府债务负担、较低外债压力以及极强的偿付能力。

近年来，熊猫债券市场持续火热，2026年以来发行规模已突破1,900亿元，较上年同期增长逾67%，超过2025年全年规模。监管政策利好、人民币融资成本优势、人民币汇率趋稳等因素推动熊猫债券发行规模持续增长。预计年内发行规模将继续刷新历史纪录，主要受境内融资成本低位运行、人民币国际化进程、存量到期再融资需求以及发行主体多元化等多重因素驱动。

联合资信在主权熊猫债券评级市场处于领先地位，是目前受评主体数量最多、覆盖区域最广、受评债券规模最大的信用评级服务公司，已为匈牙利、沙迦酋长国等多个主权/次主权类主体提供信用评级服务。凭借资深的评级专业团队、丰富的评级经验和广泛的市场认可度，联合资信在熊猫债券评级领域具有核心优势，未来将继续精进评级技术，助力熊猫债券市场的深层次、高质量发展。