掘金新质生产力，一键增强中小盘——易方达中证1000指数量化增强基金投资价值分析

掘金新质生产力，一键增强中小盘——易方达中证1000指数量化增强基金投资价值分析 核心观点 金融工程专题报告 中小市值企业承接新质生产力 金融工程·数量化投资 新质生产力、专精特新和中小企业高质量发展持续获得政策支持。2025年以来，政府工作报告及工信部等政策文件，持续围绕企业培育、融资支持、数字化转型和产业链协同等环节作出部署。 证券分析师：张欣慰联系人：俞璐琦021-60933159021-61761069zhangxinwei1@guosen.com.cnyuluqi@guosen.com.cnS0980520060001 专精特新企业持续扩容，并呈现出明显中小市值特征。截至2026年6月30日，中证全指样本空间中专精特新公司数量占比为39.50%，其中300亿元以下公司占专精特新公司总数的85.83%，中小市值特征突出。 相关研究报告 《金融工程专题研究-政策、出海与业绩共振——广发中证香港创新药ETF投资价值分析》——2026-07-21《金融工程专题研究-中证智选高股息策略指数十问十答》——2026-07-06《金融工程专题研究-5G筑底、AI催化——华夏中证5G通信主题ETF投资价值分析》——2026-07-01《海外资管机构月报-5月美国股票型基金资金净流出1099亿，股票型ETF净流入1197亿》——2026-06-24《海外资管机构月报-4月美国大盘成长风格领涨，被动基金资金净流入超千亿》——2026-05-20 A股小盘资产保持较高交投活跃度。2025年以来，中证1000成分股月均成交额占中证全指比例维持在20%左右，小盘风格具备较好的弹性释放基础。 中证1000指数：A股小盘风格的代表 中证1000指数（000852.SH）选取中证800指数样本以外的规模偏小且流动性较好的1000只证券作为指数样本，是A股小盘风格的重要代表。 指数聚焦中小市值股票，小盘特征鲜明。截至2026年7月10日，中证1000指数成分股平均市值为157.94亿，100至500亿元区间个股权重占比为71.02%。指数行业分布较为分散，电子、机械、基础化工权重分别为24.19%、10.12%和9.97%。 中证1000产品生态持续扩容。截至2026年一季度末，跟踪中证1000指数的被动产品规模约412.05亿元，指数增强型基金数量为46只，规模约296.96亿元，市场对中证1000指数增强策略的关注度持续提升。中证1000指数增强策略具备较高超额收益空间。中证1000指数增强基金长期累计超额收益显著高于沪深300和中证500等主要宽基指增产品。 易方达中证1000指数量化增强基金（017094.OF）投资价值分析 易方达中证1000指数量化增强基金（A类：017094.OF；C类：017095.OF）是易方达基金管理有限公司发行的一只增强指数型基金，由黄健生先生和殷明先生共同管理，基金经理指增产品管理经验丰富。 基金超额收益持续积累，回撤控制能力强。自基金成立满三个月以来至2026年7月10日，区间年化收益率为19.62%，相对基准年化超额收益达11.37%，且年度均实现相对基准的正超额。基金在市场极端风险事件冲击下，相对回撤基本低于同类平均水平，且回撤修复速度更快。 基金风险收益比为同类第一。截至2026年7月10日，基金成立满三个月以来年化超额收益为11.37%，同类排名第3；相对最大回撤为2.82%，同类排名第1；收益回撤比达到4.03，同类排名第1。 基金策略纪律性较强，个股和行业偏离控制较为审慎。基金各截面中证1000成分股内持仓权重占比平均达85.26%；根据2025年报持仓，98.58%的个股偏离绝对值不超过0.25%，单一行业偏离幅度基本不超过3%。 基金超额收益主要来源于行业内个股选择，大多数行业均贡献了正向选股收益。风格暴露方面，基金整体保持相对较为明确的成长风格，同时对波动、流动性、杠杆等风险因子进行较好控制。 风险提示：本报告研究分析及结论完全基于公开数据进行测算和分析，相关模型构建与测算均基于国信金融工程团队客观研究。基金过往业绩及基金经理管理其他产品的历史业绩不代表未来表现，对基金产品和基金管理人的研究分析结论并不预示其未来表现，不能保证未来可持续性，亦不构成投资收益的保证或投资建议。本报告不涉及证券投资基金评价业务，不涉及对基金公司、基金经理、基金产品的推荐，亦不涉及对任何指数样本股的推荐。请详细阅读报告风险提示及声明部分。 内容目录 政策支持新质生产力，赋能中小市值企业..................................................5专精特新企业扩容，聚焦中小市值企业....................................................5A股小盘交投活跃......................................................................6 中证1000指数：A股小盘风格的代表.............................................7 中证1000指数简介....................................................................7聚焦中小市值股票......................................................................8行业分散，电子、机械权重相对较高......................................................9成长动能充足，估值压力有望缓释........................................................9业绩弹性较强，上行行情中表现突出.....................................................10中证1000产品生态持续扩容...........................................................11中证1000指增策略增强空间...........................................................12 易方达中证1000指数量化增强基金（017094.OF）投资价值分析....................14 产品介绍.............................................................................14易方达指数增强方法论.................................................................14超额收益持续积累，回撤控制能力强.....................................................15策略纪律性强，个股、行业偏离较低.....................................................18大多数行业贡献正向选股收益...........................................................20成长风格稳定，控制波动与流动性风险...................................................21基金经理简介.........................................................................22 图表目录 图1：A股专精特新企业市值分布（截至20260630）...........................................6图2：A股专精特新企业行业分布（截至20260630）...........................................6图3：中证1000指数成分股数量、市值、月均成交额占比（20141031-20260630）................7图4：中证1000指数和市场主要宽基指数市值平均值和中位数（截至20260710）.................8图5：中证1000和市场主要宽基指数不同市值区间成分股权重分布（截至20260710）.............8图6：中证1000指数中信一级行业分布（20260630）.........................................9图7：中证1000指数中信二级行业分布（20260630）.........................................9图8：中证1000指数市盈率及其分位数（20141017-20260710）................................9图9：中证1000指数市净率及其分位数（20141017-20260710）................................9图10：中证1000指数预期净利润和净利润增速（2025-2028E）...............................10图11：中证1000指数预期ROE和ROE增长（2025-2028E）.................................10图12：中证1000和市场主要宽基指数净值走势（20061229-20260710）........................11图13：跟踪中证1000的被动指数型基金产品数量和规模（2015Q2-2026Q1）...................11图14：中证1000指数增强型产品数量和规模（2016Q4-2026Q1）.............................11图15：沪深300、中证500和中证1000指数增强基金平均超额净值及超额最大回撤（20170331-20260710）.........................................................................................12图16：沪深300、中证500和中证1000指数增强基金超额收益和最大回撤中位数（20180102-20260710）.........................................................................................13图17：易方达指数量化增强基金方法论体系..................................................14图18：易方达中证1000指数量化增强基金和基准指数净值走势（20230725-20260710）..........15图19：易方达中证1000指数量化增强基金和同类基金平均净值走势和相对强弱（20230725-20260710）.........................................................................................16图20：易方达中证1000指数量化增强基金相对同类基金平均分年度超额收益（20230725-20260710）16图21： 易 方 达 中 证1000指 数 量 化 增 强 基 金 和 同 类 基 金 平 均 超 额 净 值 及 超 额 最 大 回 撤（20230725-20260710）..........................................