- 美股科技股技术性熊市及资产久期压缩:美股科技股已进入技术性熊市区间,投资者需压缩资产久期,获利了结以守住浮盈。存储板块明年PE倍数已不重要,减仓是必要的避险动作。
- 特朗普宏观环境挑战:特朗普面临极差的宏观环境,包括高企的美债利率、Q3财政部融资计划可能上调导致后续融资难度增加、美伊冲突推高油价对中险不利、AI故事破灭导致股市大跌等,形成三重压力。
- 中选前积极信号预期:中选前,美伊冲突可能暂缓、油价或回落至80以下、产业变革推动美股科技股反弹等积极信号可能出现,避免局势恶化至两国直接接触。
- A股相对乐观态度:人民币缓慢升值对A股影响有限,因此对A股大势保持偏乐观态度,阶段性跟随海外趋势扰动只是暂时的。3800点位科技股资金可流向多,包括小盘股反弹、有色金属(贵金属、工业金属)等板块。