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花旗重申东方甄选（01797）买入评级，目标价维持33港元

2026-07-28 花旗生产-肖徐-审核报告小号

东方甄选(01797):重申"买入"评级,目标价维持33港元花旗环球花旗发布研报称，目前重申东方甄选(22.72,1.42,6.67%)（01797）“买入”评级，目标价维持33港元。花旗表示正等待公司于8月21日公布的经审计业绩，届时将重新检视财务模型。东方甄选发布2026财年正面盈利预告，预期全年度收入达56亿至58亿元人民币，同比增长27%至32%；净利润预计达5.2亿至5.5亿元人民币，相较2025财年的600万元人民币显著改善。以指引中位数约57亿元人民币计算，收入较市场预期高出约9%，净利润亦超越市场预期的4.8亿元人民币。该行表示，东方甄选2026财年净利润率中位数达约9.4%，相比2025财年的0.1%大幅提升，属会员平台业务转型成果首度反映于盈利数据上。业务增长动能主要来自下半财年，管理层将业绩改善归因于自有品牌规模及产品组合优化、抖音矩阵直播帐号与时长增加，以及自家App会员基础扩大。

花旗环球花旗发布研报称，目前重申东方甄选(22.72,1.42,6.67%)（01797）“买入”评级，目标价维持33港元。花旗表示正等待公司于8月21日公布的经审计业绩，届时将重新检视财务模型。东方甄选发布2026财年正面盈利预告，预期全年度收入达56亿至58亿元人民币，同比增长27%至32%；净利润预计达5.2亿至5.5亿元人民币，相较2025财年的600万元人民币显著改善。以指引中位数约57亿元人民币计算，收入较市场预期高出约9%，净利润亦超越市场预期的4.8亿元人民币。该行表示，东方甄选2026财年净利润率中位数达约9.4%，相比2025财年的0.1%大幅提升，属会员平台业务转型成果首度反映于盈利数据上。业务增长动能主要来自下半财年，管理层将业绩改善归因于自有品牌规模及产品组合优化、抖音矩阵直播帐号与时长增加，以及自家App会员基础扩大。

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花旗重申东方甄选（01797）买入评级，目标价维持33港元

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