花旗环球维持九龙仓置业(01997)买入评级，目标价升至36港元

花旗环球维持九龙仓置业(01997)买入评级，目标价由31.6港元上调至36港元。该行看好公司管理层宣布将派息比率由65%上调至90%，中期息大增42%至每股94港仙，认为这是市场重大惊喜。此外，花旗环球对公司展开90日正面催化剂观察，反映零售续租租金拐点已至的信心增强，并预期下半年潜在出售新加坡ScottsSquare。

九龙仓置业的行业发展趋势积极。花旗环球指出零售续租租金拐点已至，显示行业复苏迹象。同时，管理层倾向重建马可孛罗香港酒店，长期而言可提升价值并带来额外楼面面积，表明公司积极应对市场变化，寻求长期增长点。

花旗环球研报重点分析了九龙仓置业的派息政策调整、零售续租租金拐点以及潜在资产出售机会。报告强调管理层上调派息比率至90%，中期息大幅增长，显示公司财务状况稳健。同时，关注零售租金回升和新加坡资产出售的可能性，反映公司多元化经营策略。

当前九龙仓置业的市场现状表现良好。公司股价上涨2.37%，达到32.84港元。花旗环球认为，零售续租租金拐点的到来是重要积极信号，表明市场需求有所回升。此外，公司管理层积极调整派息政策，提升股东回报，增强市场信心。

花旗环球研报对九龙仓置业的潜在风险提示包括：市场环境波动可能影响零售租金收入，需持续关注宏观经济变化对行业的影响。此外，新加坡ScottsSquare资产出售存在不确定性，可能影响公司现金流和资产结构。同时，重建马可孛罗香港酒店需要大量资金投入，存在项目执行风险。