通信行业周报：移动光缆招标1.1亿芯公里，光纤光缆持续高景气

本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 1 通信行业 行业研究/周报 报告摘要：  上周回顾 上周通信板块下跌3.42%，同期沪深300指数上涨0.22%，中小板块指下跌3.31%，创业板指数下跌3.51%，跑输沪深300指数3.64个百分点，跑输中小板块指数0.13个百分点，跑赢创业板指数0.09个百分点。其中通信运营下跌4.82%，通信设备制造下跌3.20%，通信配套服务板块下跌3.33%。 上周涨幅居前有：大富科技（300134）23.47%、科大讯飞（002230）15.22%、春兴精工（002547）10.78%、武汉凡谷（002194）8.57%、超汛通信（603322）7.04%；上周跌幅居前有：中光防雷（300414）-20.40%、中富通（300560）-17.84%、华脉科技（603042）-17.41%、平治信息（300571）-16.69%、二六三（002467）-16.06%。  本周观点及投资建议 事件回顾：11月16日从中国移动采购与招标网获悉，中国移动2018年普通光缆集采招标启动。本期预估采购规模约为359.3万皮长公里（折合1.1亿芯公里），预计本次采购需求满足期为6个月，中标人数量为10至18家。同时，在举行的“第十一届中国光通信发展和竞争力论坛”上，中国电信集团科技委主任韦乐平表示，5G对光通信发展的带来了新机遇和挑战，机遇是光纤、光模块、光接入网络系统等整个产业都会因5G建设而受益，其中光纤是5G建设中的第一受益者；挑战是5G中光纤通信要想实现真正实现和大规模应用，还有待于技术创新和经济层面的突破。在光通信产业中，光纤是5G建设中的第一受益者。5G的频段高，基站数量可能是4G的2-3倍，若按全覆盖要求，据Fiber Broadband Association估计5G的光纤用量会比4G多16倍。考虑到我国4G基站覆盖密度已经很高，城区间距仅数百米，估计5G光纤用量将会是4G的2-3倍。（资料来源：中国通信网） 民生观点：随着中国提出了“宽带中国战略”，政府加快推进运营商“提速降费”，中国一跃而成全球最大的光纤消费市场。在宽带中国、光纤到户实施、三网融合以及“光进铜退”等多重政策的持续推进，保证了中国光纤光缆行业的持续增长。互联网公司建设大型数据中心，也将带来大量光纤需求。同时，对于欧美反倾销裁决继续，国内光纤厂商致力于扩大光纤预制棒和光纤产能，抓住这波网络升级的大机遇。随着中国移动2018年普通光缆半年采购规模为1.1亿芯公里，我们预计2018年中国移动一家预计需要2亿芯公里，中国电信之前集采了5000万芯公里，中国联通预计是3000万-4000万芯公里，外加广电和电网等需求，总计可光纤光缆需求达到3.5亿芯公里。纵观三大运营商的集采，集采规模均超市场预期，2018年光纤光缆景气基本定调，多重利好驱动光纤光缆行业持续景气。 推荐光纤光缆公司：亨通光电，中天科技，烽火通信，通鼎互联等。  维持行业推荐评级 我们看好通信行业作为基础建设，在新一轮经济变革中的关键作用，建议中长期持有。1）5G测试验证顺利，落地进程加快，建议关注：中兴通讯、通宇通讯；2）三大运营商加大固网投资对光纤光缆需求，以及数据中心对光模块需求快速提升，推荐光通信板块亨通光电、光迅科技、新易盛、博创科技、烽火通信等。3）企业云化比例不断提升，IDC、云计算市场空间巨大，推荐光环新网、高升控股、华星创业等；4）NB-IoT催生物联网行业应用落地，推荐宜通世纪、三川智慧等；5）关注网络安全，国产化替代，重点推荐烽火通信、星网锐捷等； 6）公共安全，重点推荐海能达。  行业重点新闻 移动光缆招标1.1亿芯公里，光纤光缆持续高景气 推荐 维持评级 行业与沪深300走势比较 资料来源：wind，民生证券研究院 分析师：郑平 执业证号： S0100516050001 电话： 010-85127506 邮箱： zhengping@mszq.com 研究助理：杨锟 执业证号： S0100115100036 电话： 021-60876701 邮箱： yangkun@mszq.com 研究助理：马松 执业证号： S0100116070057 电话： 021-60876726 邮箱： masong@mszq.com [Table_docReport] 相关研究 1.民生通信周报20170911：中兴通讯蓄势5G，18年年底前部署5G预商用 通信行业周报 2017年11月20日 13686457/30242/20171120 13:53 周报/通信行业 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 2 爱立信提交重要5G专利申请 （2）中国移动、中兴通讯和Qualcomm完成全球首个基于3GPP标准的端到端5G新空口系统互通 （3）工信部明确5G系统在3000-5000MHz频段内的频率使用规划 （4）Qualcomm宣布投资9家中国公司：商汤科技、摩拜单车榜上有名 （5）华为发布《5G频谱立场白皮书》：呼吁加强全球协同 （6）高通董事会拒绝博通收购提议：严重低估高通价值  风险提示 三大运营商投入不及预期；光纤光缆景气度不达预期。 13686457/30242/20171120 13:53 周报/通信行业 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 3 目 录 一、行业观点 ...................................................................................................................................................................... 4 1、上周回顾 ........................................................................................................................................................................ 4 2、本周观点及投资建议：移动光缆招标1.1亿芯公里，光纤光缆持续高景气 .......................................................... 5 3、继续维持行业推荐评级 ................................................................................................................................................ 5 二、行业重点新闻及点评 .................................................................................................................................................. 6 （1）爱立信提交重要5G专利申请 ................................................................................................................................. 6 （2）中国移动、中兴通讯和QUALCOMM完成全球首个基于3GPP标准的端到端5G新空口系统互通 ........... 6 （3）工信部明确5G系统在3000-5000MHZ频段内的频率使用规划 ......................................................................... 7 （4）QUALCOMM宣布投资9家中国公司：商汤科技、摩拜单车榜上有名 ........................................................... 7 （5）华为发布《5G频谱立场白皮书》：呼吁加强全球协同 ........................................................................................ 7 （6）高通董事会拒绝博通收购提议：严重低估高通价值 ............................................................................................. 7 三、公司重点公告 .............................................................................................................................................................. 8 （1）北讯集团 .................................................................................................................................................................... 8 （2）佳创视讯 .................................................................................................................................................................... 8 （3）宜通世纪 .................................................................................................................................................................... 8 （4）天源迪科 .................................................................................................................................................................... 8 （5）东信和平 .................................................................................................................................................................... 8 （6）三元达 ............................................................................